Pengetatan Regulasi Nasdaq Memicu Penjualan Besar-besaran pada Saham Kripto

Penyempitan regulasi terbaru dari Nasdaq mengirimkan gelombang kejutan melalui pasar ekuitas aset digital. Operator penambangan yang terdaftar secara publik dan pemegang Bitcoin perusahaan mengalami penurunan tajam pada hari Kamis saat investor mencerna persyaratan pengawasan baru yang akan memaksa perusahaan mendapatkan persetujuan pemegang saham sebelum mengakuisisi cryptocurrency untuk kas perusahaan. Perubahan regulasi ini menandai pergeseran signifikan dari sentimen pro-crypto yang telah mendominasi pasar sepanjang awal 2025.

Reaksi Pasar: Penambang Menghadapi Tekanan Berat

Kerangka kerja Nasdaq yang lebih ketat langsung membebani saham crypto di seluruh papan. Data menunjukkan bahwa semua sembilan perusahaan penambangan terkemuka yang terdaftar secara publik mengalami kerugian pada hari perdagangan tersebut. Iris Energy (IREN) paling terpukul, turun 7,39% menjadi $26,12, sementara Marathon Digital (MARA) turun 4,41% menjadi $15,19. Operator utama lainnya mengalami kelemahan serupa: Cipher Mining (CIFR) turun 7,46%, Hut 8 Mining (HUT) turun 5,57%, dan Bitdeer Technologies (BTDR) kehilangan 4,90%.

Tekanan tambahan juga meningkat pada nama sekunder. Riot Blockchain (RIOT) turun 1,33%, Core Scientific (CORZ) ditutup 0,15% lebih rendah, dan TeraWulf (WULF) turun 1,61%. CleanSpark (CLSK) turun ke $9,08. Perusahaan dengan strategi akumulasi Bitcoin agresif, termasuk pemegang perusahaan besar, juga menyerap penjualan yang signifikan.

Bitcoin sendiri kurang terdampak secara serius, dengan BTC diperdagangkan di dekat $96,49K dan menunjukkan momentum kenaikan yang modest. Namun, divergensi antara mata uang kripto utama dan saham crypto menyoroti kekhawatiran investor tentang gesekan regulasi yang mempengaruhi ruang penambangan dan penitipan perusahaan yang terdaftar secara publik.

Apa yang Mendorong Perubahan Regulasi

Aturan Nasdaq bertujuan untuk mencegah apa yang dilihat regulator sebagai penilaian oportunistik yang disamarkan sebagai eksposur crypto. Dengan mewajibkan suara pemegang saham sebelum pembelian token, bursa berusaha memberlakukan pemeriksaan tata kelola yang nyata pada perusahaan yang berusaha memanfaatkan narasi cryptocurrency untuk apresiasi saham. The Information melaporkan bahwa ketidakpatuhan dapat mengakibatkan penghentian perdagangan atau pencabutan daftar—ancaman penegakan yang berarti yang menegaskan keseriusan perubahan kebijakan ini.

Posisi regulasi ini menciptakan hambatan berarti bagi strategi kas perusahaan Bitcoin yang telah dipercepat selama masa jabatan kedua Trump. Perusahaan yang terburu-buru membangun cadangan strategis kini menghadapi potensi penundaan dan skeptisisme pemegang saham, yang memperkenalkan ketidakpastian dalam garis waktu kesepakatan dan perencanaan strategis.

Implikasi Industri

Episode ini menggambarkan bagaimana keputusan regulasi dapat dengan cepat mengubah sentimen pasar terhadap saham crypto, bahkan ketika fundamental blockchain yang mendasarinya tetap utuh. Investor yang beralih dari ekuitas penambangan mungkin menghadapi periode kehati-hatian yang berkepanjangan saat lingkungan regulasi semakin jelas.