Panduan Praktis Opsi Cryptocurrency: Menguasai Strategi Opsi Straddle untuk Mendapatkan Keuntungan Stabil di Pasar yang Berfluktuasi

Apa itu Cross Options? Taruhan Volatilitas Market Netral

Strategi cross options (Straddle atau options straddle) adalah senjata ampuh bagi trader kripto. Singkatnya, ini adalah membeli secara bersamaan call dan put options dengan harga strike dan tanggal kedaluwarsa yang sama. Mengapa kombinasi ini begitu menarik? Karena sama sekali tidak peduli ke arah mana harga bergerak, selama volatilitas cukup besar, trader tetap bisa meraih keuntungan.

Sebaliknya, wide cross options membutuhkan harga strike yang berbeda, sedangkan standard cross options adalah dua kontrak options dengan harga strike yang sama. Strategi ini sangat cocok untuk trader yang memprediksi pasar akan bergejolak besar, tetapi tidak yakin arah pergerakannya.

Bagaimana Cara Main Cross Options? Mekanisme Lengkap dari Pembelian Hingga Keuntungan

Mekanisme Pembuatan Posisi: Memegang Dua Sisi Options Secara Bersamaan

Langkah pertama trader adalah membeli call dan put options yang at-the-money (ATM). ATM berarti harga strike mendekati harga pasar saat ini dari aset kripto yang menjadi dasar. Setelah posisi terbentuk, total premi yang dibayar menjadi batas risiko.

Sumber Keuntungan: Volatilitas adalah Raja

Logika keuntungan dari cross options sangat sederhana: saat harga aset dasar bergerak besar ke salah satu arah, salah satu options akan mengalami kenaikan nilai yang signifikan.

• Skema kenaikan harga: nilai call melonjak, meskipun put tidak bernilai, secara keseluruhan tetap menguntungkan
• Skema penurunan harga: nilai put meningkat, meskipun call melemah, tetap menghasilkan keuntungan
• Potensi keuntungan maksimal: tak terbatas (secara teori tidak ada batasan)

Kuncinya adalah: volatilitas harus cukup besar untuk melampaui biaya premi yang dibayarkan saat membeli options.

Batas Kerugian: Premi adalah Batas Atas

Berbeda dengan strategi options risiko tak terbatas lainnya, kerugian maksimal dari cross options jelas terkendali—yaitu premi yang telah dibayar di awal. Jika saat kedaluwarsa harga aset dasar masih di sekitar harga strike, kedua options akan kedaluwarsa tidak berharga, dan trader kehilangan seluruh premi, itu saja.

Dua Garis Pertahanan Break-even

Agar bisa meraih keuntungan dari cross options, harga harus menembus salah satu dari dua titik kunci berikut:

• Titik break-even atas = harga strike + total premi
• Titik break-even bawah = harga strike - total premi

Selama aset dasar menembus salah satu dari batas kritis ini, trader bisa mulai mendapatkan keuntungan.

Mengapa Trader Kripto Sangat Menyukai Cross Options?

Pasar kripto sendiri adalah surga volatilitas. Bitcoin, Ethereum, dan koin utama lainnya sering mengalami fluktuasi besar karena berita regulasi, aksi whale, data makroekonomi. Cross options secara tepat mengubah volatilitas ini menjadi peluang keuntungan.

Entah itu pengumuman penting proyek, listing koin baru di exchange, atau perubahan kebijakan regulasi, cross options memungkinkan trader meraih keuntungan dari peristiwa bergejolak ini tanpa harus memprediksi arah pasar. Inilah mengapa popularitasnya di komunitas options kripto begitu tinggi.

Contoh Praktis: Bagaimana Mengoperasikan Cross Options Ethereum

Mari kita gunakan angka konkret untuk demonstrasi. Berikut kondisi nyata Ethereum (ETH):

Kondisi Saat Ini (update data: 2026-01-15)

• Harga ETH saat ini: $3.28K
• Perubahan 24 jam: -1.56%

Pengaturan Strategi

• Harga strike: di $3,350 (dekat harga saat ini)
• Tanggal kedaluwarsa: pilih waktu dengan volatilitas tinggi yang diperkirakan
• Biaya premi: sekitar $263 (tergantung volatilitas implisit pasar)

Titik Pemicu Keuntungan

• Break-even atas: $3,613, call options menguntungkan
• Break-even bawah: $3,087, put options menguntungkan

Analisis Skema

Misalnya ETH merespons berita positif dan naik ke $3,800, nilai call akan melonjak, dan cross options akan menghasilkan keuntungan besar. Sebaliknya, jika pasar berbalik dan ETH turun ke $2,900, nilai put akan meningkat, mengimbangi kerugian call, dan tetap menghasilkan keuntungan.

Namun, jika ETH berfluktuasi di kisaran $3,200 sampai $3,400 hingga saat kedaluwarsa, premi yang dibayarkan di $263 akan hilang seluruhnya. Inilah risiko utama dari cross options.

Implikasi Implied Volatility (IV) dan Time Decay: Dua Faktor Tak Boleh Diabaikan

Keajaiban Implied Volatility

Implied volatility (IV) mencerminkan ekspektasi pasar terhadap volatilitas masa depan. Semakin tinggi IV, semakin mahal premi options; semakin rendah IV, semakin murah. Untuk trader cross options, idealnya membuka posisi saat IV rendah—biaya premi rendah, dan jika pasar benar-benar bergejolak, kenaikan IV akan meningkatkan nilai options dan menghasilkan keuntungan.

Hitung Mundur Time Decay

Time decay (Theta) adalah fenomena di mana nilai options berkurang seiring berjalannya waktu. Ini memiliki dampak ganda pada cross options:

• Dampak positif: jika pasar menjadi lebih volatile, kenaikan nilai options bisa mengungguli efek penurunan karena time decay
• Dampak negatif: jika pasar tenang, time decay akan mengikis nilai options setiap hari, terutama satu bulan sebelum kedaluwarsa

Inilah sebabnya mengapa posisi cross options sebaiknya dibangun menjelang peristiwa volatilitas besar—memberi waktu pasar untuk bergejolak, sehingga sebelum time decay, keuntungan sudah didapat.

Membeli Cross vs Menjual Cross: Dua Taruhan Berbeda

Membeli Cross (Long Cross): Taruhan Volatilitas Meningkat

• Cara membangun posisi: membeli call + membeli put options
• Risiko dan imbalan: kerugian terbatas pada premi, potensi keuntungan tak terbatas
• Kapan cocok: saat memperkirakan volatilitas akan meningkat
• Jenis trader: yang memprediksi kenaikan volatilitas

Menjual Cross (Short Cross): Taruhan Volatilitas Menurun

• Cara membangun posisi: menjual call + menjual put options
• Risiko dan imbalan: pendapatan premi terbatas, kerugian tak terbatas
• Kapan cocok: saat memperkirakan volatilitas akan menurun
• Jenis trader: trader tingkat lanjut, yang mampu menanggung risiko tinggi

Karena risiko menjual cross jauh lebih tinggi daripada membeli, biasanya trader pemula disarankan mulai dari membeli cross dulu untuk belajar.

Sekilas Strategi Options Lanjutan

Covered Call: Memegang Posisi yang Menghasilkan Pendapatan

Jika Anda sudah memegang aset kripto (misalnya Ethereum), pertimbangkan menjual covered call. Ini seperti mengubah posisi menjadi mesin uang, dengan menjual call options dan menerima premi, bahkan jika harga tidak naik signifikan, Anda tetap mendapatkan pendapatan tambahan. Pastikan harga strike diatur dengan baik, sehingga jika options dieksekusi, Anda bisa menutup posisi dengan harga yang menguntungkan.

Naked Put Selling: Risiko Tinggi, Keuntungan Tinggi

Menjual put options tanpa memegang aset dasar atau posisi short. Jika Anda yakin prospek jangka menengah koin tertentu bagus dan ingin mendapatkan premi, strategi ini bisa digunakan. Tapi risikonya besar: jika harga aset turun tajam, Anda mungkin harus membeli di harga strike yang jauh di atas harga pasar, menyebabkan kerugian besar.

FAQ Singkat

Q1: Apakah cross options long pasti untung?
Tidak selalu. Jika volatilitas tidak seperti yang diperkirakan atau tidak cukup besar untuk menutup premi, tetap bisa rugi. Kuncinya adalah prediksi timing dan besar volatilitas.

Q2: Apakah cross options cocok untuk pemula?
Membeli cross lebih ramah (risiko jelas terbatas), tapi disarankan mulai dari kecil dulu, pelajari pengaruh time decay dan IV sebelum memperbesar posisi.

Q3: Kapan waktu terbaik membuka posisi?
Menjelang peristiwa volatilitas besar, seperti rilis data penting, upgrade proyek, atau regulasi yang akan keluar. Saat itu IV relatif stabil dan premi options lebih murah.

Q4: Seberapa besar risiko cross options?
Risiko membeli cross terbatas pada premi yang dibayarkan, kerugian maksimal adalah seluruh premi. Dibandingkan kontrak leverage lain, risikonya lebih terkendali.

Q5: Bagaimana tahu kapan harus tutup posisi lebih awal?
Jika harga sudah menembus salah satu arah secara besar dan salah satu options sudah menguntungkan, lebih baik ambil keuntungan sebelum kedaluwarsa. Jangan serakah, keluar sebelum waktu habis.

Kesimpulan: Volatilitas Adalah Peluang

Cross options adalah alat yang sangat berguna bagi trader yang ingin bertahan di pasar kripto tanpa harus memprediksi arah harga. Ia menawarkan peluang meraih keuntungan dari pergerakan pasar yang besar, asalkan mampu mengelola risiko dan memahami mekanisme time decay serta implied volatility.

Dengan menguasai mekanisme ini, dan peka terhadap peristiwa pasar, cross options bisa menjadi senjata andalan dalam portofolio trading Anda. Tapi ingat, semua strategi options mengandung risiko—lakukan manajemen risiko yang baik dan mulai dari kecil untuk menguji strategi Anda.