Pemotongan Suku Bunga Fed Memicu Penjualan Crypto dan Likuidasi Massal

Ketika Federal Reserve mengadakan pertemuan kebijakan pada hari Rabu, Jerome Powell dan pejabat lainnya menyampaikan apa yang tampaknya merupakan langkah dovish—memotong suku bunga sebesar 0,25% ke kisaran 3,75%-4,0%. Namun pasar kripto menafsirkan ini secara berbeda, memicu penjualan besar-besaran yang menghapus miliaran dari ruang tersebut.

Mengapa Pasar Bereaksi Negatif terhadap Pemotongan “Hawkish” Fed

Kejutan bukan berasal dari pemotongan suku bunga itu sendiri, tetapi dari apa yang tidak disampaikan oleh Fed. Peserta pasar telah mengantisipasi pemotongan suku bunga pada Desember, dan ketika pejabat gagal memberikan panduan menuju stimulus jangka pendek tambahan, aset berisiko mengalami kerugian. Fed memang mengumumkan akhir dari pelonggaran kuantitatif—biasanya sinyal bullish yang dimaksudkan untuk melonggarkan kondisi keuangan—namun ini gagal meningkatkan sentimen.

Bitcoin (BTC) saat ini diperdagangkan di $95.29K dengan penurunan 24 jam sebesar -2.39%, sementara Ethereum (ETH) turun ke $3.28K, turun -2.74% dalam periode yang sama. Kapitalisasi pasar crypto secara keseluruhan menyusut sebesar 4% dalam 24 jam, menetap di $3.64 triliun.

Rangkaian Likuidasi Terjadi

Penjualan ini memicu rangkaian penutupan posisi leverage secara paksa. Likuidasi melonjak sebesar 130%, melebihi $1,3 miliar dalam satu jendela 24 jam. Lebih dari 213.000 trader menemukan posisi mereka berada di bawah air, dengan kontrak yang berfokus pada Bitcoin menyumbang sekitar $500 juta kerugian dan posisi Ethereum menghadapi sekitar $255 juta panggilan margin.

Polanya mencerminkan bagaimana pasar derivatif yang saling terhubung memperkuat pergerakan harga. Saat harga merosot lebih rendah, stop-loss secara otomatis terpicu, memaksa penjualan lebih banyak dalam siklus yang memperkuat diri sendiri.

Ketakutan Menyebar Melalui Metode Pasar

Indeks Ketakutan dan Keserakahan turun ke zona ketakutan di angka 34, dengan versi CNN Money berada di 42—keduanya dalam “zona ketakutan.” Ketika kecemasan melanda investor, minat terbuka dalam kontrak berjangka biasanya menyusut saat trader mengurangi eksposur. Memang, minat terbuka pasar derivatif turun lebih dari 1% menjadi $161 miliar, mengonfirmasi bahwa peserta pasar memang mengurangi taruhan mereka.

Sejarah menunjukkan pola ini berulang: setiap kali ketidakpastian meningkat—baik dari sinyal kebijakan maupun pengumuman geopolitik—pasar crypto mengalami penurunan harga yang tajam dan likuidasi paksa yang tinggi saat panggilan margin meningkat di platform perdagangan utama.

Kejadian crash crypto hari ini menegaskan betapa sensitif aset digital terhadap perubahan kebijakan makro dan pergeseran psikologi pasar, dengan faktor teknikal dan fundamental bekerja sama menciptakan tekanan ke bawah secara bersamaan.