Pemotongan Suku Bunga Federal Reserve Menandakan Dorongan EUR/USD Lebih Tinggi saat Era Jerome Powell Berakhir

EUR/USD terus menguat pada perdagangan Asia awal hari Senin, bertahan di atas level 1.1750 dengan harga yang berkisar dekat 1.1775. Perubahan dinamika kebijakan moneter antara bank sentral utama mendorong kekuatan pasangan mata uang ini, terutama karena pasar mengantisipasi perubahan dalam kepemimpinan Federal Reserve AS dan penyesuaian suku bunga yang berkelanjutan.

Peralihan Powell dan Outlook Suku Bunga Fed Ubah Momentum Dolar

Peralihan mendatang dari kepemimpinan Jerome Powell menandai momen penting bagi arah kebijakan Fed. Masa jabatan Powell berakhir pada Mei, dengan Presiden Trump diharapkan mengusulkan pengganti yang mungkin memprioritaskan menjaga suku bunga tetap rendah. Orientasi kebijakan ini merupakan perubahan signifikan dari siklus pengetatan sebelumnya oleh Fed, menciptakan hambatan bagi Dolar AS.

Keputusan Federal Reserve pada Desember lalu menaikkan suku bunga dana federal menjadi 3,50%-3,75%, menandai pengurangan sebesar 25 basis poin. Sepanjang tahun 2025, bank sentral melakukan pemotongan kumulatif sebesar 75 basis poin, merespons kelemahan pasar tenaga kerja dan tekanan inflasi yang moderat. Harga pasar kini mencerminkan ekspektasi untuk dua kali lagi pengurangan suku bunga di tahun 2026, skenario yang akan semakin melemahkan Greenback dan memberikan dorongan bagi EUR/USD.

Pernyataan publik Trump mengenai preferensinya terhadap Ketua Fed yang diinginkan menunjukkan preferensi terhadap suku bunga yang tetap rendah secara konsisten, menyiratkan bahwa kepemimpinan baru mungkin mempertahankan sikap akomodatif hingga 2026. Prospek ini secara langsung memberi tekanan pada Dolar, karena suku bunga AS yang lebih rendah biasanya mengurangi daya tarik mata uang tersebut bagi investor internasional yang mencari peluang hasil yang lebih tinggi.

Sikap Hati-hati Bank Sentral Eropa Memberikan Dukungan

Sementara itu, di seberang Atlantik, Bank Sentral Eropa (ECB) mengadopsi pendekatan yang lebih berhati-hati terhadap penyesuaian suku bunga. Dalam pertemuan kebijakan terbaru mereka, ECB mempertahankan suku bunga tidak berubah dan menandakan bahwa posisi tetap ini mungkin bertahan hingga jangka pendek.

Presiden ECB Christine Lagarde menekankan bahwa panduan ke depan mengenai langkah suku bunga tetap tidak pasti, dengan lembaga ini mengadopsi kerangka kerja yang fleksibel dan bergantung pada data untuk setiap pertemuan. Meskipun pasar uang telah memperhitungkan penurunan sekitar 25 basis poin pada Februari 2026, ekspektasi tersebut tetap di bawah 10% probabilitas, menunjukkan keyakinan yang terbatas terhadap pemotongan dalam waktu dekat.

Kontras ini—dengan Fed yang berpotensi mempercepat pemotongan sementara ECB menunda pengurangan—menciptakan kondisi yang menguntungkan bagi kekuatan Euro. Indikasi bahwa siklus pemotongan ECB mungkin mendekati akhir memberikan dukungan fundamental bagi mata uang bersama selama periode ini.

Rilis Data Ekonomi Utama dan Faktor Penggerak Pasar

Data Penjualan Rumah Tersedia di AS untuk bulan November akan dipublikasikan nanti hari Senin, memberikan wawasan tentang dinamika permintaan domestik. Rilis ini bergabung dengan kalender indikator penting lainnya yang akan terus membentuk ekspektasi kebijakan Fed dan, akibatnya, bias arah EUR/USD.

Memahami Euro dan Dinamika Pasarnya

Euro berfungsi sebagai mata uang resmi bagi 20 negara anggota Uni Eropa dalam Zona Euro, menegaskan posisinya sebagai mata uang kedua yang paling aktif diperdagangkan di dunia setelah Dolar AS. Pada tahun 2022, transaksi Euro menyumbang 31% dari seluruh aktivitas valuta asing, dengan volume harian melebihi $2,2 triliun.

EUR/USD mempertahankan posisinya sebagai pasangan mata uang yang paling banyak diperdagangkan di dunia, mewakili sekitar 30% dari seluruh transaksi forex. Dominasi ini mencerminkan pentingnya pasangan ini sebagai indikator sentimen risiko global dan divergensi kebijakan moneter.

ECB, yang berkantor pusat di Frankfurt, berfungsi sebagai bank sentral untuk Zona Euro dan menetapkan suku bunga sekaligus mengelola kebijakan moneter di seluruh wilayah. Struktur pengelolaan ECB mencakup kepala bank sentral nasional Zona Euro dan enam anggota tetap, dengan Christine Lagarde menjabat sebagai Presiden. Kebijakan suku bunga tetap menjadi alat utama lembaga ini untuk mencapai mandat stabilitas harga.

Inflasi, yang dipantau melalui Indeks Harga Konsumen Harmonisasi (HICP), merupakan metrik penting dalam pengambilan keputusan ECB. Jika inflasi melebihi target 2%, lembaga ini biasanya merespons dengan menaikkan suku bunga. Sebaliknya, suku bunga yang relatif tinggi meningkatkan daya tarik Euro terhadap arus modal global, memperkuat mata uang tersebut.

Indikator ekonomi yang lebih luas—termasuk pertumbuhan PDB, data PMI manufaktur dan jasa, angka pengangguran, dan indeks kepercayaan konsumen—semuanya mempengaruhi trajektori Euro. Kekuatan ekonomi di empat negara terbesar Zona Euro (Jerman, Prancis, Italia, dan Spanyol), yang mewakili 75% dari total output Zona Euro, memiliki arti penting khusus.

Neraca Perdagangan Zona Euro juga mempengaruhi Euro, karena surplus ekspor yang positif mencerminkan permintaan terhadap barang dan jasa dari kawasan tersebut, menarik masuknya valuta asing yang menguatkan Euro.