Mengapa Harga Minyak Mendorong USD/CAD Lebih Tinggi—Dan Apa yang Akan Terjadi Selanjutnya Minggu Ini

Pasangan USD/CAD mengkonsolidasikan kekuatan di sekitar 1.3870 selama perdagangan Asia pada hari Jumat, dengan para trader mengawasi dua katalis utama: laporan pekerjaan AS dan data tenaga kerja terbaru dari Kanada. Bagi mereka yang mengikuti konversi, 41 USD setara dengan sekitar 56.87 CAD pada level saat ini, menggambarkan seberapa besar pergeseran nilai tukar minggu ini.

Kelemahan Minyak Adalah Cerita Utama di Balik Kekuatan USD/CAD

Penggerak langsungnya bukanlah hal yang rumit—ini energi. Saat harga minyak mentah melemah, Dolar Kanada berada di bawah tekanan karena ekspor energi adalah nadi ekonomi Kanada. Bayangkan saja: ketika minyak turun, pendapatan ekspor secara langsung menyusut dan optimisme ekonomi di utara perbatasan menurun. Itu bearish untuk CAD.

Apa yang memperkuat tekanan ini saat ini adalah gangguan di sisi pasokan. Reuters melaporkan bahwa perusahaan minyak besar termasuk Chevron, bersama trader global Vitol dan Trafigura, bersaing untuk kontrak pemerintah AS untuk mengekspor minyak Venezuela. Masuknya hingga 50 juta barel dari stok PDVSA dapat lebih menekan harga, karena pasokan tambahan masuk ke pasar yang sudah lemah. Bagi sektor energi Kanada, ini adalah hambatan—lebih banyak kompetisi, harga lebih rendah, margin yang tertekan.

Langkah Selanjutnya The Fed Bisa Mengubah Perdagangan

Sementara itu, di Washington, Menteri Keuangan AS Scott Bessent menyampaikan argumennya: The Federal Reserve harus terus memotong suku bunga. Dalam wawancara CNBC hari Kamis, dia berpendapat bahwa suku bunga yang lebih rendah hilang dari gambaran pertumbuhan ekonomi yang kuat.

Di sinilah menjadi menarik bagi trader USD/CAD. Alat CME FedWatch menunjukkan pasar memperkirakan probabilitas 86,2% bahwa The Fed akan mempertahankan suku bunga pada pertemuan 27-28 Januari. Tetapi posisi dovish Bessent menunjukkan bahwa pemotongan suku bunga di masa depan tetap mungkin. Suku bunga AS yang lebih rendah biasanya akan menekan USD, tetapi dalam kasus ini, bisa diimbangi oleh kelemahan CAD akibat minyak—menciptakan gambaran yang campur aduk untuk pasangan ini.

Apa yang Perlu Diperhatikan Minggu Ini

Dua laporan ketenagakerjaan penting:

• US Nonfarm Payrolls (NFP): Angka pekerjaan utama akan membentuk ekspektasi Fed
• Data Ketenagakerjaan Desember Kanada: Setiap kelemahan di sini menambah tekanan jual CAD

Jika pekerjaan AS tetap tangguh dan data ketenagakerjaan Kanada mengecewakan, USD/CAD bisa menguji level yang lebih tinggi.

Memahami Faktor Pendorong Sebenarnya Dolar Kanada

Keputusan suku bunga Bank of Canada adalah fondasi utama. Suku bunga BoC yang lebih tinggi secara tradisional mendukung CAD, sementara pemotongan suku bunga melakukan sebaliknya. Bank sentral menargetkan inflasi 1-3% dan menyesuaikan suku bunga sesuai kebutuhan.

Tapi inilah yang sering terabaikan: inflasi sendiri sekarang bekerja berbeda dari dekade-dekade sebelumnya. Inflasi modern biasanya memicu kenaikan suku bunga, yang menarik modal asing mencari hasil lebih baik—itu mendukung mata uang. Inflasi yang lemah, sebaliknya, mendorong pemotongan suku bunga dan keluar masuk modal.

Selain suku bunga dan minyak, data makroekonomi sangat penting. Laporan PDB, PMI, dan angka ketenagakerjaan semuanya menandakan kesehatan ekonomi. Ekonomi Kanada yang kuat menarik investasi dan bisa memicu kenaikan suku bunga BoC; ekonomi yang lemah menekan CAD lebih rendah.

Kesehatan ekonomi AS juga sama pentingnya karena Amerika adalah mitra dagang terbesar Kanada. Ketika pertumbuhan AS meningkat, permintaan untuk ekspor Kanada dan Dolar Kanada pun naik.

Dinamika neraca perdagangan juga berperan—neraca perdagangan yang positif (ekspor melebihi impor) mendukung kekuatan mata uang, sementara defisit melakukan sebaliknya.

Akhirnya, sentimen risiko membentuk aliran dana. Dalam lingkungan risiko tinggi, investor lebih menyukai aset dengan hasil lebih tinggi dan mata uang pasar berkembang, yang menguntungkan CAD. Saat risiko menurun, uang mengalir ke tempat aman seperti Dolar AS, menekan Dolar Kanada.

Kesimpulan: USD/CAD bertahan di atas 1.3850 karena kelemahan minyak lebih mendominasi faktor lain. Kecuali harga minyak mentah stabil atau data ketenagakerjaan Kanada mengejutkan ke atas, pasangan ini diperkirakan tetap tinggi menjelang rilis NFP minggu ini.