Dolar Kanada Tertekan karena Kelemahan Minyak Berat—Apa yang Mendorong USD/CAD di Atas 1.3850?

Memahami apa yang menggerakkan pasangan USD/CAD memerlukan melihat lebih dari sekadar nilai tukar itu sendiri. Pada level saat ini sekitar 1.3870, Dolar Kanada menghadapi hambatan yang layak diperhatikan lebih dekat. Sebagai referensi, 48 USD ke CAD dikonversi menjadi sekitar 66,5 CAD pada nilai tukar saat ini, menggambarkan bagaimana pergerakan mata uang mempengaruhi transaksi dunia nyata.

Faktor Minyak: Titik Lemah Ekonomi Kanada

Kinerja Dolar Kanada baru-baru ini langsung terkait dengan kelemahan minyak mentah. Karena petroleum merupakan ekspor terbesar Kanada, setiap penurunan harga Minyak secara langsung melemahkan kekuatan CAD. Berikut mekanismenya: permintaan Minyak yang lebih rendah mengurangi pendapatan ekspor, yang biasanya mempersempit Neraca Perdagangan Kanada dan menekan sentimen ekonomi secara keseluruhan. Menambah tekanan, pengiriman minyak mentah Venezuela ke pasar AS—yang berpotensi mencapai 50 juta barel melalui perusahaan seperti Chevron, Vitol, dan Trafigura—mengancam harga minyak mentah berat Kanada dan daya saing ekspor.

Persaingan pasokan ini menciptakan efek riak. Dengan persaingan yang lebih besar untuk pembeli AS, produsen minyak Kanada menghadapi penurunan margin. Pendapatan ekspor yang bergantung pada energi menurun, yang secara historis menjadi salah satu katalis yang konsisten untuk apresiasi CAD.

Sinyal Ekonomi AS Mengungguli Langkah BoC

Sementara itu, trader sedang menganalisis dua laporan tenaga kerja utama. Rilis Nonfarm Payrolls (NFP) AS akan membentuk ulang ekspektasi suku bunga Federal Reserve, sementara data Ketenagakerjaan Desember Kanada kurang berpengaruh terhadap pergerakan pasar langsung. Komentar terbaru Menteri Keuangan Scott Bessent—yang berargumen bahwa Fed harus memotong lebih jauh—menyoroti divergensi kebijakan yang bekerja melawan Dolar Kanada.

Harga pasar saat ini melalui CME FedWatch menunjukkan probabilitas 86,2% bahwa Fed mempertahankan suku bunga stabil pada 27–28 Januari, tetapi baseline ini sendiri membatasi potensi kenaikan CAD. Suku bunga AS yang lebih tinggi dibandingkan suku bunga Bank of Canada biasanya mendukung kekuatan USD.

Apa Sebenarnya Menggerakkan Dolar Kanada

Bank of Canada mempengaruhi CAD dengan menetapkan suku bunga pinjaman antar bank; suku bunga yang lebih tinggi menarik arus modal masuk dan memperkuat mata uang. Namun, dinamika inflasi memperumit hal ini. Pasar mata uang modern menunjukkan bahwa inflasi yang lebih tinggi secara paradoks dapat memperkuat mata uang—bank sentral menaikkan suku bunga sebagai respons, menarik investor global yang mencari hasil lebih baik. Ini menciptakan permintaan yang meningkat terhadap mata uang lokal.

Kesehatan makroekonomi juga penting. Pertumbuhan PDB, data PMI, dan angka ketenagakerjaan semuanya menandakan kekuatan ekonomi, yang menarik investasi asing dan dapat mendorong BoC untuk menaikkan suku bunga—keduanya positif untuk CAD. Sebaliknya, data yang lemah memicu pelemahan mata uang.

Neraca Perdagangan—perbedaan antara ekspor dan impor—tetap secara struktural penting. Surplus mendukung mata uang; defisit menekannya ke bawah.

Pengaturan Saat Ini untuk USD/CAD

Dengan harga Minyak yang kesulitan, persaingan Venezuela yang semakin intensif, dan jalur suku bunga Fed yang tidak menawarkan pemotongan dalam waktu dekat, pasangan USD/CAD memiliki dukungan struktural yang jelas di atas 1.3850. Sampai minyak mentah rebound tajam atau Bank of Canada memberi sinyal pemotongan suku bunga yang agresif, pelemahan Dolar Kanada terhadap Dolar AS tampaknya akan terus berlanjut.