Ketegangan di Timur Tengah Dorong Harga Minyak Naik, Membebani Nilai Tukar USD/CAD

Kekuatan yang didorong oleh minyak dalam Dolar Kanada telah menarik nilai tukar USD/CAD lebih rendah untuk hari perdagangan kedua berturut-turut, dengan pasangan mata uang kini berada di sekitar 1.3660 selama perdagangan Asia pada hari Senin. Pada level saat ini, 41 CAD setara dengan sekitar 30 USD, mencerminkan tren depresiasi berkelanjutan dari pasangan mata uang tersebut. Pasangan ini terus diperdagangkan sedikit di atas level terendah lima bulan di 1.3642, yang ditetapkan pada 26 Desember.

Kekhawatiran Pasokan Minyak Memicu Rally Minyak

Lonjakan harga minyak memberikan katalis utama bagi kinerja luar biasa Dolar Kanada. West Texas Intermediate (WTI) pulih dari penurunan 2,5% pada sesi sebelumnya, saat ini diperdagangkan di sekitar $57,20 per barel. Pemulihan ini berasal dari meningkatnya risiko geopolitik, terutama operasi militer Saudi di Yaman dan deklarasi terbaru Iran tentang konfrontasi militer langsung terhadap AS, Eropa, dan Israel. Ketegangan yang meningkat ini memperkuat kekhawatiran akan potensi gangguan pasokan, mendukung harga energi dan secara ekstensi, mata uang Kanada yang sensitif terhadap komoditas.

Prospek Pemotongan Suku Bunga Federal Reserve Tekan Dolar AS

Kelemahan Dolar AS mencerminkan harapan yang diperbarui untuk adanya pemotongan suku bunga Federal Reserve tambahan sepanjang tahun 2026. Bank sentral melakukan pemotongan sebesar 25 basis poin pada pertemuan Desember, membawa suku bunga acuan ke kisaran 3,50%-3,75%. Setelah total pemotongan 75 basis poin di tahun 2025 di tengah kelembutan pasar tenaga kerja dan kekhawatiran inflasi yang terus-menerus, peserta pasar kini memperkirakan dua pengurangan lagi di tahun mendatang.

Alat CME FedWatch saat ini memberikan probabilitas sebesar 81,7% bahwa suku bunga akan tetap tidak berubah pada keputusan Januari Fed—naik dari 77,9% minggu sebelumnya—sementara peluang pemotongan suku bunga telah menurun menjadi 18,3% dari 22,1%. Risalah pertemuan FOMC Desember, yang dijadwalkan dirilis pada hari Selasa, kemungkinan akan memberikan wawasan penting tentang diskusi pembuat kebijakan dan pandangan mereka untuk tahun 2026.

Memahami Dinamika Dolar Kanada

Beberapa faktor fundamental mempengaruhi kinerja CAD. Keputusan suku bunga Bank of Canada menjadi dasar penilaian mata uang, dengan suku bunga yang lebih tinggi umumnya mendukung mata uang tersebut. Organisasi ini bertujuan menjaga inflasi dalam kisaran target 1-3% melalui kebijakan moneternya.

Harga minyak mungkin merupakan katalis paling langsung, mengingat pentingnya minyak sebagai komoditas ekspor utama Kanada. Kenaikan nilai minyak biasanya berujung pada meningkatnya permintaan asing terhadap mata uang Kanada, sementara penurunan harga menghasilkan efek sebaliknya. Neraca perdagangan yang lebih kuat—ketika nilai ekspor melebihi impor—lebih memperkuat kekuatan CAD.

Kesehatan ekonomi juga sangat penting. Pertumbuhan PDB yang kuat, angka pekerjaan yang solid, dan survei aktivitas manufaktur yang positif semuanya mendorong masuknya modal dan berpotensi meningkatkan suku bunga dari bank sentral, menciptakan siklus yang menguntungkan untuk mata uang. Sebaliknya, indikator ekonomi yang lemah biasanya menekan CAD ke bawah.

Akhirnya, sentimen pasar yang lebih luas mempengaruhi arus dana. Lingkungan risiko-tinggi di mana investor mengejar aset dengan hasil lebih tinggi cenderung menguntungkan Dolar Kanada, sementara episode risiko-rendah yang didorong oleh ketidakpastian lebih menyukai alternatif defensif.