**Premium Dana Dana Perak Reaching Level Ekstrem Saat Guotai Menghentikan Perdagangan untuk Menenangkan Kegilaan Pasar**

Pasar sekunder untuk dana yang berfokus pada perak telah memasuki wilayah berbahaya. Guotai Silver LOF mengumumkan penghentian perdagangan mulai saat pasar dibuka pada 26 Desember, dengan operasi dilanjutkan kembali pada pukul 10:30 pagi—langkah ini dirancang untuk memperlambat valuasi yang melambung yang telah jauh terlepas dari nilai aset dasar.

Skala kenaikan ini mencolok. Perak spot di London melonjak ke $71.81 per ons pada tanggal 24, menandai kenaikan tahun-ke-tahun lebih dari 140%. Namun harga saham Guotai Silver LOF bahkan naik lebih cepat, memberikan pengembalian sebesar 254.9% tahun ini. Premi melebar hingga 68.19% saat investor mengejar keuntungan, dengan dana mencapai batas perdagangan hariannya selama tiga sesi berturut-turut—tanda dari semangat spekulatif daripada akumulasi nilai fundamental.

Menyadari ketidaksesuaian ini, manajemen dana mengeluarkan peringatan jujur. Investor menghadapi risiko downside yang tajam jika sentimen berbalik. Dana juga telah memperketat batas langganan Kelas A menjadi 500 yuan per akun, sebagai langkah defensif yang menandakan kekhawatiran internal tentang keberlanjutan. Dinamika serupa telah menyebar ke seluruh LOF yang berfokus pada komoditas dan sumber daya, dengan beberapa dana menghentikan operasi dan mengeluarkan peringatan terkait premium.

Masalah inti: perdagangan pasar sekunder dapat terlepas tajam dari nilai aset bersih ketika antusiasme ritel mengalahkan penetapan harga yang rasional. Jendela kelanjutan pukul 10:30 pagi memberikan momen reset, tetapi pesan utama dari manajer dana tetap tegas—perluasan premi sebesar ini jarang berakhir dengan baik. Investor yang berhati-hati harus mempertimbangkan skenario downside bersama dengan mimpi upside.