Alasan mengapa "Ukuran Tick" sebagai satuan terkecil pergerakan harga menguasai pasar

Dalam pasar keuangan, saat melakukan transaksi, ada satuan harga minimum yang disebut “tick size” yang menunjukkan “harga ini tidak akan bergerak”. Mungkin tampak sepele, tetapi sebenarnya konsep ini memiliki pengaruh besar terhadap keuntungan dan kerugian investor serta likuiditas pasar secara keseluruhan.

Dasar-dasar “Tick Size” yang harus diketahui investor

Tick size adalah satuan perubahan harga terkecil dari sekuritas atau komoditas. Misalnya, di pasar saham AS, biasanya standar adalah 0,01 dolar (1 cent), yang berarti harga saham tidak akan bergerak di bawah 0,005 dolar dan selalu naik atau turun dalam kelipatan 0,01 dolar. Pada perdagangan berjangka dan FX, biasanya lebih dari 0,05 dolar, dan di pasar valuta asing, satuan pips adalah 0,0001 mata uang, dan lain-lain tergantung pasar dan produk.

Mengapa mekanisme ini penting? Karena untuk membawa ketertiban ke pasar dan memastikan prediktabilitas penetapan harga. Tanpa aturan ini yang ditetapkan bursa, harga akan menjadi kacau.

Semakin kecil tick size, apakah benar-benar menguntungkan

Pengaruh langsung terhadap likuiditas

Semakin kecil tick size, spread jual beli (selisih antara harga jual dan beli) menjadi lebih sempit, sehingga investor dapat bertransaksi dengan biaya lebih rendah. Jika tick size adalah 0,01 dolar, dibandingkan dengan 0,05 dolar, pesanan dapat dimasukkan dengan lebih detail, meningkatkan kedalaman pasar dan memudahkan eksekusi transaksi.

Sebaliknya, jika tick size besar, spread akan melebar dan biaya transaksi meningkat. Namun, ada trade-off di mana volatilitas dan noise pasar cenderung berkurang.

Pengaruh terhadap strategi trading

Investor yang melakukan trading frekuensi tinggi (HFT) dan strategi scalping cenderung menyukai pasar dengan tick size kecil karena mereka mencari keuntungan dari fluktuasi harga kecil. Sebaliknya, trader yang fokus pada pergerakan harga besar juga bisa memanfaatkan tick size besar.

Bagaimana bursa utama di dunia mengelola hal ini

Di NYSE dan NASDAQ, sebagian besar saham masih menggunakan tick size 0,01 dolar. Pada 2016, di AS, dilakukan “Tick Size Pilot Program” yang menguji peningkatan tick size saham perusahaan kecil dan menengah menjadi 0,05 dolar, untuk melihat dampaknya terhadap kualitas pasar dan likuiditas.

Secara global, Bursa Tokyo dan Bursa London juga menerapkan sistem tick size serupa, meskipun disesuaikan berdasarkan mata uang dan aset yang diperdagangkan. Dalam perdagangan valuta asing, biasanya satuan tick size yang sangat kecil, yaitu 0,0001, adalah yang paling umum.

Poin penting yang harus dipahami teknologi dan investor

Dari segi teknologi, implementasi tick size yang akurat dalam platform trading dan algoritma sangat penting. Sistem harus mampu mengenali perubahan harga secara real-time dan mengeksekusi order pada harga optimal.

Bagi investor, pemahaman tentang tick size langsung mempengaruhi profitabilitas trading. Dalam day trading dan algoritma trading, semua aspek seperti biaya transaksi, slippage, dan kecepatan eksekusi sangat dipengaruhi oleh tick size. Memahami tick size dari sekuritas yang diperdagangkan dan menyesuaikan strategi adalah kunci keberhasilan.

Tick size di pasar cryptocurrency saat ini

Perdagangan cryptocurrency juga mengikuti prinsip yang sama dengan pasar keuangan tradisional, di mana pengaturan tick size dilakukan untuk menjaga ketertiban di pasar yang sangat volatil. Karena pasar crypto sangat fluktuatif, satuan harga minimum ini berfungsi untuk menyeimbangkan stabilitas harga dan efisiensi transaksi.

Pada akhirnya, tick size bukan sekadar spesifikasi teknis, tetapi merupakan bagian inti dari struktur pasar yang memengaruhi likuiditas, biaya transaksi, kedalaman pasar, dan strategi investasi. Para pembuat bursa, insinyur sistem, dan investor harus memahami dan memanfaatkan elemen ini agar tercipta lingkungan trading yang lebih efisien dan adil.