Rekap Pasar: Rally Logam Mulia, Kejelasan Regulasi Muncul, dan Paus Utama Melakukan Langkah Strategis

Logam Mulia Mencapai Puncak Sejarah

Pasar komoditas menunjukkan performa mencolok selama 48 jam terakhir. Kontrak berjangka perak Shanghai melampaui ambang 16.000 yuan per kilogram untuk pertama kalinya dalam sejarah, mencatat lonjakan intraday sebesar 5%. Momentum ini terus berlanjut—keuntungan terkumpul kini lebih dari 114% sejak awal tahun, menjadikannya salah satu performa terbaik tahun 2025 saat kita memasuki hari-hari terakhir bulan Desember. Pada pengukuran kg tanggal 21, kekuatan perak tetap tak terbantahkan.

Secara bersamaan, kompleks logam mulia melihat emas spot menembus resistance sebelumnya di $4.381,4 per ons, menetapkan rekor tertinggi baru sepanjang masa. Kedua langkah ini mencerminkan penilaian ulang risiko investor yang lebih luas dan permintaan safe-haven di tengah ketidakpastian makroekonomi.

Pembuat Kebijakan AS Dorong Kerangka Pajak Kripto

Upaya bipartisan di DPR AS terus maju untuk menetapkan perlakuan pajak yang lebih jelas terhadap aset digital. Perwakilan Max Miller (R-Ohio) dan Steven Horsford (D-Nevada) telah menyusun legislasi yang dirancang agar perpajakan cryptocurrency selaras dengan kerangka sekuritas tradisional.

Usulan ini mencakup beberapa ketentuan utama: stablecoin yang diatur dan menjaga nilai antara $0,99 dan $1,01 akan mendapatkan pembebasan pajak keuntungan modal pada transaksi yang memenuhi syarat. Selain itu, kerangka ini memperkenalkan perlindungan safe harbor untuk staking dan hadiah penambangan, menghilangkan hambatan yang secara historis menyulitkan pelaporan pajak bagi peserta blockchain. Draft ini juga memperluas manfaat pajak yang ada—seperti pembebasan untuk investor asing dan hak pinjam sekuritas—ke transaksi aset digital, menciptakan lingkungan regulasi yang lebih koheren.

China Terapkan Inisiatif Perbaikan Kredit Sekali Pakai

Bank Sentral China mengumumkan program rekonstruksi kredit yang ditargetkan untuk individu terdampak pandemi. Berdasarkan kebijakan ini, catatan pembayaran tertunggak tunggal yang tidak melebihi 10.000 yuan yang terjadi antara 1 Januari 2020 dan 31 Desember 2025 akan dihapus dari file kredit, asalkan pelunasan dilakukan sebelum 31 Maret 2026.

Inisiatif ini tidak memerlukan aplikasi individu dan akan dilaksanakan secara bertahap mulai 2026. Lebih jauh, dari Januari hingga Juni 2026, individu yang memenuhi syarat akan mendapatkan akses ke dua permintaan laporan kredit tambahan secara gratis di luar batas tahunan mereka—langkah sementara yang dirancang untuk mendukung upaya rekonstruksi kredit.

Volatilitas Pasar Crypto: Dump Token dan Likuidasi

Dalam 24 jam terakhir, terjadi turbulensi pasar yang signifikan. Seekor paus besar menyetor 230.350 token AAVE ke pasar, menerima sekitar $17,52 juta dalam stETH dan $20,07 juta dalam WBTC. Likuidasi ini memicu koreksi sekitar 10% pada harga perdagangan AAVE.

Likuidasi kontrak di seluruh jaringan mencapai $30 juta selama periode empat jam, dengan LIGHT dan BEAT menempati posisi teratas berdasarkan volume likuidasi masing-masing $6,52 juta dan $5,08 juta. LIGHT mengalami aksi harga yang sangat tajam, turun sekitar 80% dari $4,6 ke di bawah $0,8 selama jam-jam awal pagi, sementara BEAT juga menunjukkan volatilitas yang signifikan.

Posisi Strategis: Paus dan Pemegang Besar

Pemantauan on-chain mengungkap beberapa aktivitas paus yang patut dicatat:

Akumulasi Chainlink: Dompet baru yang dibuat menarik 104.503 token LINK dari bursa besar, bernilai sekitar $1,32 juta. Ini mengikuti pergerakan paus besar lainnya, dengan pemegang signifikan lain melikuidasi sekitar 630.000 token LINK dalam beberapa hari terakhir—bernilai hampir $8 juta—menandakan fase akumulasi potensial.

Pergerakan Ethereum: Seekor paus yang meraup keuntungan $1,506 juta dari tiga perdagangan swing ETH selama 11 bulan memulai posisi keempatnya. Alamat ini menarik 2.000 ETH di harga $2.991,65 per token (sekitar $5,98 juta), menandai entri baru setelah swing sebelumnya berakhir selama penurunan tajam bulan lalu.

Kalender Pembukaan Token: Acara Utama Mendatang

Beberapa token menghadapi acara pembukaan besar dalam minggu mendatang, menciptakan potensi tekanan pasar:

• Humanity (H): 105 juta token (4,79% dari pasokan, ~$14,8 juta) pada 25 Desember pukul 8:00 WIB
• Plasma (XPL): 88,89 juta token (4,5% dari pasokan, ~$11,7 juta) pada 25 Desember pukul 20:00 WIB
• SOON (SOON): 21,88 juta token (5,97% dari pasokan, ~$8 juta) pada 23 Desember pukul 16:30 WIB
• MBG oleh Multibank Group (MBG): 15,84 juta token (8,42% dari pasokan, ~$8,1 juta) pada 22 Desember pukul 20:00 WIB
• Undeads Games (UDS): 2,15 juta token (1,46% dari pasokan, ~$5,2 juta) pada 23 Desember pukul 8:00 WIB

Posisi Leverage dan Risiko Likuidasi

Data analis on-chain menunjukkan trader Huang Licheng mempertahankan eksposur leverage agresif. Portofolionya termasuk posisi ZEC leverage 10x senilai sekitar $390.000 dengan entri di dekat $439,24, serta posisi ETH leverage 25x sebanyak 5.200 token dengan keuntungan mengambang $266.000 melawan level likuidasi sekitar $2.789.

Aktivitas perdagangan terbaru menunjukkan Huang menutup semua posisi long Bitcoin dan HYPE 15 menit sebelum laporan ini, mengkristalkan kerugian mingguan sekitar $1,46 juta. Namun, posisi Ethereum-nya tetap aktif, mempertahankan eksposur leverage signifikan yang disebutkan di atas.

Sinyal Federal Reserve tentang Suku Bunga dan Inflasi

Pejabat Fed Hamak membahas kompleksitas data inflasi, menyarankan bahwa bacaan positif bulan November mungkin mencerminkan distorsi pengukuran akibat penutupan pemerintah Oktober-November. Meski Biro Statistik Tenaga Kerja melaporkan pertumbuhan CPI tahunan sebesar 2,7%, perkiraan yang disesuaikan mendekati 2,9-3,0%, kisaran yang diperkirakan banyak peramal.

Hamak menekankan bahwa tingkat suku bunga netral kemungkinan melebihi asumsi konvensional, dengan ekonomi memiliki momentum yang cukup untuk mendukung pertumbuhan yang kuat hingga 2026, yang berpotensi membatasi skenario penurunan suku bunga di masa depan.

Outlook Pasar dan Implikasi Strategis

Konvergensi kejelasan regulasi, kekuatan logam mulia, dan aktivitas paus besar menunjukkan pasar sedang melakukan penyesuaian ulang di tengah kondisi makro yang berubah. Jadwal pembukaan token menghadirkan faktor teknis jangka pendek yang harus dipantau trader, sementara dorongan yang lebih luas menuju kerangka perpajakan kripto yang lebih jelas dapat mengurangi ketidakpastian regulasi menjelang 2026.