Bitcoin Sedang Perlahan Keluar dari Tangan Investor Jangka Panjang: Apa yang Sedang Terjadi?

Fenomena “Bleed” - Rembesan Perlahan Pasar

Bleed adalah apa? Itu adalah deskripsi sempurna untuk kondisi yang sedang dialami Bitcoin. Alih-alih penjualan besar-besaran yang meledak, tekanan jual saat ini seperti aliran yang terus-menerus, terkendali, sedikit demi sedikit. Meskipun didukung kuat oleh ETF, perusahaan, dan organisasi, harga BTC tetap harus menghadapi tekanan dari kelompok paling sabar di pasar: para investor yang telah memegang Bitcoin dari lama (LTHs).

Chris Kuiper, Wakil Presiden Riset di Fidelity Digital Assets, menjelaskan fenomena ini melalui data spesifik. Menurut data, tingkat Bitcoin yang tidak aktif selama minimal satu tahun sedang menurun perlahan - sebuah tanda bahwa para holder jangka panjang sedang mundur dari pasar secara perlahan.

Mengapa Investor Jangka Panjang Menjual Sekarang?

Ada banyak alasan untuk tindakan ini. Pertama adalah kekecewaan. Bitcoin baru-baru ini berkinerja lebih lemah dari emas dan S&P 500. Banyak yang mengharapkan kenaikan harga musiman yang kuat pada bulan Oktober dan November tetapi akhirnya kecewa.

Kedua adalah pertimbangan pajak akhir tahun dan penyesuaian portofolio. Saat tahun mendekati akhir, para investor termotivasi untuk mengambil keuntungan karena alasan keuangan.

Ketiga adalah psikologi kelelahan. Pasar telah bergerak datar di sekitar $100.000 untuk waktu yang lama, membuat para pemegang merasa tidak sabar.

Data Konfirmasi: Siklus Saat Ini Berbeda dari Sebelumnya

CryptoQuant analis Julio Moreno membandingkan tingkat penarikan Bitcoin melalui berbagai siklus:

• 2017-2018: Penurunan 20 persen poin
• 2021: Penurunan 10 persen poin
• 2024-2025: Penurunan 10 persen poin

Perbedaan utama adalah kecepatan. Alih-alih penjualan panik, siklus ini menunjukkan aliran yang stabil, terkendali. Itulah “bleed” - rembesan perlahan daripada pendarahan hebat.

Aspek Positif: Diversifikasi Portofolio

Meskipun harga sedang lemah, Kuiper menekankan satu poin penting: korelasi Bitcoin dengan emas terus menurun. Ini sangat penting bagi investor institusional.

Sebuah aset hanya bernilai jika bergerak berbeda dari apa yang sudah ada dalam portofolio. Jika Bitcoin hanya bergerak seperti emas, organisasi bisa dengan mudah menyalin dengan meningkatkan leverage di tempat lain. Tetapi ketika Bitcoin beroperasi lebih independen, itu menawarkan diversifikasi nyata - itulah sebabnya investor institusional terdorong untuk mengalokasikan modal jangka panjang.

Gambaran Saat Ini

Dengan harga Bitcoin saat ini di $95.56K, turun 1.74% dalam 24 jam terakhir, pasar terus mencerminkan keseimbangan antara tekanan jual dari LTHs dan dukungan dari investor baru. Rembesan perlahan ini, meskipun menunjukkan kesabaran pasar, juga menandakan bahwa siklus saat ini mengikuti pola sejarah tertentu - hanya dengan kecepatan berbeda.