Memahami Derivatif dan Dasarnya: Apa yang Membuat Contoh Aset Dasar Berfungsi?

Dasar-Dasar: Apa yang Menggerakkan Derivatif?

Derivatif keuangan sering membingungkan pendatang baru dalam trading, tetapi berikut adalah cara sederhana untuk memikirkannya: mereka pada dasarnya adalah perjanjian yang nilainya bergantung pada sesuatu yang lain. “Sesuatu yang lain” ini disebut aset dasar, dan ini adalah mesin yang menggerakkan seluruh pasar derivatif. Tanpa memahami apa yang membuat contoh aset dasar bernilai, Anda tidak benar-benar memahami bagaimana opsi, futures, dan instrumen derivatif lainnya berfungsi.

Sebuah derivatif mendapatkan nilainya dari fluktuasi di aset dasar. Ketika aset dasar bergerak, derivatif bergerak bersamanya. Hubungan ini adalah apa yang membuat derivatif menjadi alat yang kuat bagi trader dan institusi—tetapi juga apa yang membuatnya berisiko jika Anda tidak tahu apa yang Anda lakukan.

Apa Sebenarnya Derivatif dan Aset Dasar?

Dalam dunia keuangan, derivatif adalah kontrak yang harganya ditentukan oleh nilai sesuatu yang lain. Sesuatu itu adalah aset dasar. Pikirkan seperti ini: aset dasar adalah jangkar, dan derivatif adalah perahu yang terikat padanya. Ketika jangkar bergerak, perahu mengikuti.

Derivatif melayani berbagai tujuan dalam keuangan modern. Trader menggunakannya untuk spekulasi—pada dasarnya bertaruh pada pergerakan harga di masa depan. Institusi menggunakannya untuk lindung nilai, yang merupakan cara mewah untuk mengatakan “asuransi terhadap hasil buruk.” Dan pasar menggunakannya untuk penemuan harga, yang membantu menetapkan nilai pasar yang adil. Namun, instrumen ini memiliki komplikasi tersendiri: mereka melibatkan leverage, kompleks untuk dinilai, dan dapat mengekspos Anda terhadap risiko counterparty dan risiko sistemik.

Tiga jenis derivatif yang paling umum yang akan Anda temui adalah opsi, futures, dan swap.

Klasifikasi Utama Aset Dasar Dijelaskan

Inilah yang menarik dari pasar derivatif: hampir apa saja yang dapat diperdagangkan bisa menjadi aset dasar. Munculnya cryptocurrency hanya memperluas dunia ini. Mari kita bahas kategori utamanya:

Ekuitas dan Saham Perusahaan

Opsi saham dan futures ekuitas adalah salah satu derivatif tertua dan paling diperdagangkan. Ketika Anda membeli opsi call pada saham Apple, misalnya, Anda memegang derivatif yang nilainya bergantung pada harga saham Apple. Contoh perilaku aset dasar ini adalah fondasi dari perdagangan opsi.

Pendapatan Tetap: Obligasi

Pemerintah dan perusahaan menerbitkan obligasi, dan obligasi ini menjadi aset dasar yang populer untuk opsi obligasi, swap suku bunga, dan futures obligasi. Sebuah institusi yang khawatir tentang kenaikan suku bunga mungkin menggunakan futures obligasi untuk melindungi portofolionya.

Mata Uang dan Stablecoin

Derivatif mata uang memungkinkan trader berspekulasi tentang nilai tukar atau melindungi terhadap fluktuasi forex. Dalam ruang keuangan terdesentralisasi, stablecoin seperti USDC dipatok ke mata uang fiat dan berfungsi sebagai contoh digital dari hubungan aset dasar—nilai stablecoin ini dipatok ke dolar yang disimpan dalam cadangan.

Cryptocurrency: Perbatasan Modern

Bitcoin, Ethereum, dan aset digital lainnya semakin penting sebagai aset dasar untuk derivatif. Opsi dan futures crypto kini mewakili segmen besar dari pasar derivatif. Futures Bitcoin, khususnya, memungkinkan trader ritel dan institusi mendapatkan eksposur terhadap pergerakan harga tanpa harus memegang koin secara langsung.

Indeks Pasar

Indeks melacak keranjang sekuritas. Indeks pasar saham seperti S&P 500 sendiri bisa menjadi aset dasar untuk futures indeks dan opsi indeks. Ketika nilai gabungan perusahaan yang menjadi dasar indeks naik, indeks pun naik—begitu juga derivatif yang didasarkan pada indeks tersebut.

Aset Dunia Nyata dan Berwujud

Melalui NFT dan tokenisasi, aset dunia nyata seperti karya seni dan properti kini dapat berfungsi sebagai aset dasar untuk derivatif digital. Contoh inovasi aset dasar ini menunjukkan bagaimana teknologi blockchain memperluas pasar derivatif di luar keuangan tradisional.

Exchange-Traded Funds (ETF)

ETF, sebagai dana yang diperdagangkan secara publik, juga dapat berfungsi sebagai aset dasar untuk opsi ETF dan futures indeks.

Bagaimana Cara Kerja Opsi: Contoh Praktis

Misalnya Anda memegang Bitcoin dan umumnya optimis tentang masa depannya, tetapi Anda khawatir tentang potensi crash dalam tiga bulan ke depan. Di sinilah opsi sangat berguna.

Anda bisa membeli kontrak opsi put tiga bulan dengan ketentuan berikut:

• Premium yang dibayar: $500
• Hak untuk menjual: 10 BTC
• Harga strike: $35.000 per koin
• Harga pasar saat ini: ~ $40.000
• Diskon terhadap harga saat ini: 12,5%

Jika Bitcoin turun di bawah $35.000 sebelum tanggal kedaluwarsa, Anda dapat melaksanakan hak Anda untuk menjual di $35.000, secara efektif mengunci harga tersebut dan mengimbangi kerugian dari kepemilikan Anda. Jika Bitcoin tetap di atas $35.000, Anda cukup membiarkan opsi kedaluwarsa—kerugian maksimum Anda adalah premi $500. Ini adalah contoh klasik leverage aset dasar yang bekerja menguntungkan Anda.

Kontrak Futures: Kewajiban, Bukan Pilihan

Berbeda dengan opsi, kontrak futures menciptakan kewajiban. Baik pembeli maupun penjual harus menyelesaikan transaksi pada harga yang telah ditentukan pada tanggal penyelesaian. Tidak ada premi yang harus dibayar di awal; biasanya, Anda menyetor margin.

Seorang petani menggambarkan ini dengan sempurna: mereka mungkin mengunci harga jual minimum untuk hasil panen mereka menggunakan futures pertanian, melindungi diri dari penurunan harga. Prinsip yang sama berlaku untuk crypto—seorang pemegang bisa menggunakan futures Bitcoin untuk mengunci harga jual pada tanggal tertentu di masa depan.

Apa yang Tidak Berfungsi sebagai Aset Dasar?

Tidak semua aset memenuhi syarat. Agar derivatif berfungsi dengan baik, aset dasar harus dapat diperdagangkan dan memungkinkan penemuan harga. Properti pribadi tidak cocok karena Anda tidak dapat memperdagangkannya secara efisien. Paten dan merek, meskipun berharga, tidak memiliki pasar yang likuid. Barang yang mudah rusak dan barang yang mahal untuk disimpan juga tidak memenuhi syarat.

Persyaratan utama: harus ada pasar yang berfungsi di mana aset dapat dibeli dan dijual, sehingga harga yang jelas dapat terbentuk.

Fakta Menarik: Derivatif Cuaca

Salah satu contoh paling kreatif—dan tidak biasa—penggunaan aset dasar muncul pada akhir 1990-an: derivatif cuaca. Kontrak ini menggunakan suhu, curah hujan, dan indeks meteorologi lainnya sebagai aset dasar mereka.

Mengapa? Industri seperti pertanian, energi, dan pariwisata memiliki pendapatan yang langsung terkait dengan kondisi cuaca. Musim dingin yang keras atau kekeringan bisa menghancurkan pendapatan. Derivatif cuaca memungkinkan bisnis ini melindungi diri dari kondisi yang tidak menguntungkan, mengubah fenomena alam yang tidak dapat diprediksi menjadi risiko keuangan yang dapat dikelola.

Kesimpulan

Memahami seperti apa contoh aset dasar adalah langkah pertama Anda untuk menguasai derivatif. Apakah itu cryptocurrency, saham tradisional, mata uang, atau bahkan cuaca, aset dasar adalah fondasi. Ketika Anda memahami bagaimana aset dasar bergerak dan bagaimana derivatif mendapatkan nilainya dari pergerakan tersebut, Anda akan lebih mampu membuat keputusan trading yang lebih cerdas.

Pasar derivatif terus berkembang, terutama dengan munculnya aset digital. Seiring semakin banyak aset yang ditokenisasi dan diperdagangkan, daftar aset dasar yang mungkin akan bertambah—menciptakan peluang dan risiko baru yang harus dinavigasi trader.