Halo semuanya. Hari ini ingin berbicara tentang fenomena menarik—hal yang terlihat sangat intuitif, tetapi sebenarnya sering berlawanan.

Misalnya tentang transparansi di blockchain. Investor ritel menyukai transparansi, merasa ini bisa memberi rasa aman. Tapi jika kamu benar-benar melakukan transaksi besar di blockchain, terutama operasi dengan volume institusional, kamu akan menyadari bahwa transparansi adalah pedang bermata dua.

Di mana masalahnya? Transparansi bukan hanya "semua orang bisa melihat", yang lebih parah adalah "semua orang bisa membaca apa yang ingin kamu lakukan". Tujuan posisi kamu, pengaturan pengendalian risiko, rencana langkah selanjutnya, semuanya bisa dipahami pasar sebelumnya. Maker market akan diawasi secara ketat, pesanan institusional akan diserang, setiap langkah di chain diprediksi sebelumnya. Pada akhirnya, kamu merasa bukan sedang bertransaksi, tetapi sedang menulis naskah untuk lawan.

Karena itu, banyak "solusi privasi" muncul dan dipromosikan seolah-olah seperti penyelamat. Tapi ada masalah yang memalukan—regulasi keuangan dunia nyata tidak menerima ini. Ketika kamu menyebut kata "privasi", regulator langsung menolaknya. Terutama dalam skenario RWA dan sekuritas yang diawasi, kepatuhan dan audit sama sekali bukan pilihan, itu adalah garis bawah.

Lalu bagaimana solusinya? Saya selalu merasa, solusi sejati bukanlah "siapa pun tidak bisa melihat" secara seragam, tetapi "keamanan default + otorisasi yang dapat diaudit".

Kamu bisa membayangkan kondisi ini seperti praktik umum di keuangan tradisional: transaksi tidak transparan secara eksternal, tetapi begitu melibatkan kebutuhan kepatuhan, audit, atau pengawasan, kamu bisa langsung menunjukkan bukti, membuktikan bahwa transaksi ini nyata, dapat dilacak, dan setiap langkahnya jelas.

Baru-baru ini dalam sebuah analisis resmi, saya melihat bahwa Hedger sebagai mesin privasi untuk lapisan eksekusi EVM menggunakan pendekatan ini. Ia menggabungkan enkripsi homomorfik dan bukti zero-knowledge, membawa kemampuan transaksi rahasia ke DuskEVM, sambil tetap menjaga fitur "siap patuh" (compliance-ready privacy). Ini sebenarnya menyatakan: transaksi kamu bisa bersifat privat, tetapi privasi ini berada dalam kerangka yang sesuai regulasi.

Sudut pandang ini cukup menarik. Memenuhi kebutuhan institusi akan perlindungan privasi (jangan biarkan lawan membaca kartu as saya), sekaligus memenuhi persyaratan audit dan regulasi (bisa membuktikan semuanya saat diperlukan). Daripada menganggap ini sebagai kompromi antara privasi dan kepatuhan, lebih tepat memahami bahwa keduanya memiliki kebutuhan masing-masing, lalu menemukan titik tengah yang dapat diterima keduanya.

Ini mungkin adalah arah yang harus diambil oleh infrastruktur keuangan masa depan—bukan menghindari regulasi, tetapi mematuhi aturan sambil menggunakan teknologi yang lebih cerdas untuk memberikan apa yang benar-benar dibutuhkan para peserta.