Pada bulan pertama tahun 2026, pasar kripto menyambut sebuah revolusi yang menakjubkan. DASH, yang dulu menjadi pemimpin pembayaran privasi, melakukan serangan balik yang luar biasa—dengan melakukan likuidasi posisi short secara besar-besaran dan resonansi dengan fundamental, berhasil melakukan serangan balik—dari kisaran USD 40 menembus batas USD 90, dengan kenaikan mingguan tertinggi mencapai 125%.

Ini bukan hanya sekadar dampak visual di grafik candlestick, di baliknya tersembunyi kisah nyata dari pasar derivatif.

**Sinyal rahasia dari tingkat biaya dana yang ekstrem negatif**

Indikator utama pertama berasal dari tingkat biaya dana. Ketika tingkat biaya dana negatif turun ke level ekstrem seperti -0,43%, pasar sedang mengirim sinyal apa? Sederhananya, posisi short menumpuk tinggi, mereka dipaksa membayar biaya kepada posisi long untuk mempertahankan posisi mereka. Posisi terbalik yang sangat padat ini secara esensial adalah menanam bahan peledak untuk aksi short squeeze berikutnya.

**Kisah peningkatan jumlah kontrak terbuka (OI)**

Bukti yang lebih langsung berasal dari data kontrak terbuka (OI). Sebelum dan sesudah harga mulai bergerak, OI DASH melonjak dari sekitar 500.000 menjadi lebih dari 1 juta. Angka ini tidak berbohong—banyak dana baru mengalir masuk, sebagian besar membuka posisi long, dan momentum tren benar-benar diaktifkan.

Ketika posisi short tidak mampu lagi bertahan, ketika tingkat biaya dana berbalik dan posisi long meraih keuntungan, dan setiap order likuidasi mendorong harga lebih tinggi, sebuah rekonstruksi pasar yang rumit pun dimulai. Inilah logika mendalam dari operasi pasar kripto.