## Strategi Investasi Bitcoin Jangka Panjang: Mengapa Tingkat Pengembalian Hanya 3%?

Belakangan ini, pernyataan Peter Schiff, pendukung emas, di media sosial telah memicu gelombang besar di dunia keuangan. Dia menunjukkan bahwa perusahaan Strategy selama lima tahun terakhir menggunakan metode dollar-cost averaging untuk mengakumulasi Bitcoin, dan tingkat pengembalian investasi tahunan ternyata hanya 3%. Angka ini benar-benar mengejutkan—sebuah mata uang kripto yang dianggap sebagai aset masa depan, namun pengembaliannya jangka panjang jauh di bawah ekspektasi.

Pernah berpikir? Rata-rata harga beli Bitcoin menurut laporan Strategy adalah $75.000, sementara saat ini Bitcoin sudah mencapai level $95,33K. Secara kasat mata, terlihat keuntungan 16%, tetapi jika dibagi selama lima tahun, pengembalian tahunan sangat kecil. Apa artinya ini? Waktu masuk pasar dan ritme investasi sangat mempengaruhi hasil akhir tingkat pengembalian investasi.

### Mengapa strategi dollar-cost averaging tidak menghasilkan pengembalian yang diharapkan?

Strategy memilih metode dollar-cost averaging (DCA), yaitu menanamkan jumlah tetap secara rutin tanpa mempedulikan fluktuasi harga. Keunggulan utama metode ini adalah menghindari risiko timing pasar, dengan disiplin mengakumulasi untuk mengimbangi volatilitas. Tapi masalahnya—selama lima tahun Bitcoin melonjak dari titik terendah ke puncak sejarah lalu kembali turun, pembelian rutin justru selalu dilakukan di dekat puncak.

Bayangkan: kamu setiap bulan menghabiskan uang yang sama untuk belanja sayur, jika harga sayur terus naik, akhirnya rata-rata harga belanja sayur kamu malah paling mahal. Begitu juga dengan Bitcoin. Setelah 2024 mencatat rekor tertinggi di atas $90.000, kemudian mengalami koreksi. Sementara itu, harga rata-rata pembelian Strategy tetap di $75.000—yang sudah cukup tinggi. Dengan kata lain, mereka melewatkan peluang masuk di harga yang lebih rendah dan membeli terlalu banyak saat harga tinggi.

### Bagaimana performa aset lain selama periode yang sama?

Peter Schiff membandingkan Bitcoin, menyiratkan bahwa menginvestasikan uang tersebut di tempat lain akan lebih menguntungkan. Faktanya, performa berbagai aset selama lima tahun terakhir sangat berbeda:

**Emas** terus meningkat secara stabil sebagai aset lindung nilai tradisional; **S&P 500** menunjukkan pertumbuhan majemuk, meskipun mengalami fluktuasi tetapi secara jangka panjang naik; **properti** sangat bervariasi tergantung lokasi dan jenis industri; **obligasi pemerintah** meskipun memberikan hasil yang dapat diprediksi, tetapi daya tariknya dipengaruhi oleh siklus suku bunga.

Masalahnya, membandingkan langsung memerlukan asumsi: waktu masuk pasar dan toleransi risiko. Jika lima tahun lalu kamu langsung menginvestasikan di emas atau saham, kurva pengembalian akan berbeda jauh. Tingkat pengembalian tidak pernah bisa dilihat hanya dari persentase, tetapi juga dari apakah kamu masuk saat pasar sedang bullish atau bearish.

### Volatilitas Bitcoin adalah pedang bermata dua

Volatilitas tinggi Bitcoin selalu menjadi ciri khasnya. Dalam kondisi ini, pengaruh waktu masuk pasar menjadi sangat besar. Jika Strategy mulai membeli Bitcoin secara rutin saat harga $20.000, tingkat pengembaliannya pasti berbeda. Sebaliknya, jika masuk saat puncak pasar secara satu kali, bisa jadi malah terjebak dalam posisi rugi.

Ini juga menjelaskan mengapa banyak investor konservatif lebih memilih aset dengan volatilitas lebih rendah—meskipun hasilnya lebih kecil, secara psikologis mereka bisa bertahan lebih baik. Keunggulan strategi dollar-cost averaging ada di sini, tetapi harganya adalah pengembalian yang teredam saat pasar sedang bullish.

### Perspektif jangka panjang: cukup lima tahun?

Ada sudut pandang yang sering diabaikan—apakah lima tahun termasuk jangka panjang? Sebenarnya tidak. Banyak perencana keuangan profesional menyarankan bahwa untuk aset berfluktuasi tinggi seperti Bitcoin, minimal harus dipertimbangkan dalam kerangka waktu tujuh sampai sepuluh tahun. Performa jangka pendek seringkali tidak mencerminkan potensi jangka panjang.

Dari sejarah lengkap Bitcoin sejak awal, investor yang sabar umumnya mendapatkan pengembalian jauh di atas rata-rata pasar. Tapi logika ini mungkin tidak berlaku untuk Strategy, karena harga masuknya sendiri tidak cukup rendah.

### Pilihan di balik tingkat pengembalian investasi

Diskusi tentang tingkat pengembalian ini pada dasarnya mencerminkan perbedaan filosofi investasi. Peter Schiff mewakili skeptisisme dari dunia keuangan tradisional, sementara pendukung Bitcoin menekankan desentralisasi, ketahanan terhadap sensor, kelangkaan jangka panjang, dan nilai-nilai lain yang melampaui harga.

Sebagai investor, kamu perlu bertanya pada diri sendiri: apakah kamu peduli terhadap persentase pengembalian jangka pendek, atau percaya bahwa Bitcoin sebagai alat penyimpan nilai memiliki potensi di masa depan? Seberapa besar toleransi volatilitas yang kamu miliki, dan berapa lama jangka waktu investasi yang kamu rencanakan? Bagaimana strategi alokasi aset kamu?

### Perlu diingat, ada biaya lain yang harus dipertimbangkan

Jangan lupa, perhitungan tingkat pengembalian juga menyembunyikan biaya-biaya tersembunyi: biaya penyimpanan, biaya transaksi, beban pajak, risiko keamanan, dan lain-lain. Faktor-faktor ini akan semakin mengurangi hasil bersih akhir. Pengambilan keputusan investasi yang lengkap harus mempertimbangkan semua aspek ini.

### Penutup

Tingkat pengembalian investasi tahunan Strategy sebesar 3% memang terkesan rendah, tetapi ini bukan masalah dari Bitcoin itu sendiri, melainkan dari strategi dan waktu masuk pasar. Tujuan dari dollar-cost averaging memang baik, tetapi hasilnya sangat tergantung pada evolusi pasar.

Bagi kebanyakan investor, fokusnya bukanlah mengikuti tren secara buta atau menolak aset tertentu sepenuhnya, melainkan membuat keputusan alokasi yang rasional berdasarkan toleransi risiko, jangka waktu investasi, dan tujuan keuangan. Bitcoin bisa menjadi bagian dari portofolio, tetapi tidak boleh menjadi seluruhnya—seperti halnya aset tunggal lainnya, tidak seharusnya menjadi satu-satunya.