#机构投资者活动 Melihat laporan dari Cantor ini, saya harus mengatakan satu hal yang jujur: masuknya institusi sendiri tidak masalah, masalahnya adalah trader ritel masih menggunakan strategi lama.

Tahun 2026 mungkin benar-benar akan dingin, tapi kali ini berbeda—tidak ada likuidasi besar-besaran, malah perbedaan antara harga dan fundamental on-chain semakin jelas. Jika diterjemahkan, artinya: token sedang turun, tetapi beberapa proyek seperti TVL dan volume perdagangan masih tetap, menunjukkan bahwa institusi sedang menaruh posisi di harga rendah. Ini adalah sinyal yang sangat berbahaya, karena trader ritel melihat harga turun lalu panik dan menjual, sementara dana besar diam-diam membeli.

Saya telah melewati terlalu banyak jebakan, melihat terlalu banyak orang yang kabur saat "musim dingin akan datang", dan melewatkan peluang bangun posisi dari institusi. Kali ini, pengesahan 《Rancangan Undang-Undang Pasar Aset Digital》 justru menjadi variabel—keterlibatan mendalam dari bank dan lembaga pengelola aset akan semakin memperbesar perbedaan ini, proyek infrastruktur yang patuh regulasi akan perlahan-lahan mendapatkan keuntungan, sementara token yang hanya mengandalkan hype tidak memiliki masa depan sama sekali.

Kalau ingin bertahan lama, harus belajar membedakan: apakah penurunan adalah likuidasi nyata atau institusi sedang melakukan perputaran posisi. Perhatikan TVL, aktivitas di chain, pergerakan dompet institusi, jangan hanya fokus pada grafik K-line. Dasar dari bottom sebelum musim dingin biasanya paling rawan tersandung, tapi juga paling berpotensi disembunyikan. Waspadai proyek yang harga jatuh drastis tapi timnya masih gencar melakukan PR, biasanya itu adalah risiko sesungguhnya.