Triologi Medan Perang Kripto 2025: Dari Kebangkrutan Kontrak hingga Invasi Kehidupan, Pelajaran Puluhan Miliar Dolar dari Paus

adalah rangkuman kegagalan pasar kripto di tahun 2025

Pasar kripto pada tahun 2025 seperti kereta berkecepatan tinggi yang lepas kendali, dan melihat ke luar jendela, Anda hanya dapat melihat para penyintas mengangkat kacamata mereka untuk merayakannya, tetapi bukan penumpang yang terlempar dari rel.

Tahun ini, kami menyaksikan hukum pasar yang kejam: butuh waktu kurang dari 90 hari bagi seseorang untuk turun dari keuntungan $4,5 miliar menjadi kerugian $21 juta; beberapa orang menguap $ 100 juta dalam seminggu; Seseorang dikosongkan $ 4 juta dalam 11 menit pesta ulang tahun. Di balik angka-angka ini ada kebenaran yang lebih gelap - di hutan Web3, tidak ada pemenang mutlak, dan tidak ada keamanan mutlak.

Babak 1: Tiang Tiang Tuas

Dari “King of Spot” ke “God of Liquidation”

Pemegang aset digital terkenal adalah mantan pemenang dalam ekosistem Hyperliquid, menghasilkan lebih dari $44 juta dalam keuntungan yang belum direalisasikan dengan bertaruh pada HYPE, XPL, dan ETH. Tetapi tragedi dimulai ketika kedua token anjlok sebesar 46% dan terkoreksi tajam, masing-masing, antara September dan Oktober.

Alih-alih mengambil keuntungan tepat waktu, dia menggunakan leverage 20-25x untuk membeli ETH dengan panik dengan 20-25 kali. Menurut data, ia memegang 7.000 hingga 30.000 pesanan panjang ETH, dengan leverage yang sangat tinggi. Setiap penurunan ETH memicu likuidasi otomatis.

Dalam 19 hari pertama bulan November saja, ia mengalami 71 likuidasi paksa - rata-rata 4 likuidasi per hari. Sepanjang November, dia terus mengisi kembali marginnya, dilikuidasi, mengisi kembali dan melikuidasi, membentuk lingkaran mimpi buruk yang tak ada habisnya. Pada akhirnya, kerugian abadi trader berjangka mencapai $21,2 juta. Butuh waktu kurang dari 3 bulan untuk beralih dari laba akun ke kerugian, dan aset menyusut lebih dari $66 juta.

Moral dari kasus ini sederhana: leverage dapat membantu Anda menggandakan dua kali lebih cepat, dan juga dapat membuat Anda jatuh ke jurang dua kali lebih cepat.

Penjudi $5 miliar

Pedagang lain membuka pesanan panjang besar sebesar $1,25 miliar dengan leverage 40x ketika BTC mendekati level tertinggi sepanjang masa (sekitar $108.000). Ukuran posisi ini melebihi cadangan devisa banyak negara. Dia mencoba menjadi orang terkaya di dunia dengan “taruhan pamungkas” ini.

Tapi pasar tidak menceritakan kisah. BTC kemudian terkoreksi dan jatuh di bawah $105.000. Dalam seminggu, posisi raksasa ini meleleh di bawah terik matahari. Pada akhirnya, dia terpaksa memotong dagingnya dan meninggalkan lapangan, kehilangan hampir $100 juta. Semua kekayaan yang diperoleh dari koin meme dikembalikan ke pasar dalam satu malam.

Dia meninggalkan kutipan nihilistik di media sosial: "Uang itu tidak nyata. "

Pada bulan November, dia mencoba berbalik dan menekan beberapa BTC untuk jatuh di bawah $92.000. Itu dilikuidasi 45 kali dalam dua bulan, dan hari terburuk dilikuidasi 12 kali dalam 12 jam.

Jebakan Spot

Trader lain dengan 66.000 posisi pinjaman ETH menghasilkan $24 juta dengan shorting. Tetapi keserakahan menang atas akal. Pada 5 November, dia segera membalikkan operasi setelah menutup pesanan pendek dan mulai membeli bagian bawah dengan panik.

Dalam 9 hari, dia mentransfer $11,87 miliar ke bursa arus utama dan menarik 422,000 ETH, sehingga harga pokok menjadi $3,413. Untuk pertaruhan besar ini, dia juga meminjam leverage $485 juta.

Ketika ETH jatuh di bawah $3.000, dia sangat terjebak. Yang terburuk, kerugian yang belum direalisasikan dari long besar berjumlah $ 133 juta. $24 juta yang sebelumnya dia peroleh menguap dalam sekejap, dan dia kehilangan $100 juta pokok. Dari “pemburu pendek” menjadi “penjudi leverage”, dia terbebani dengan hutang $480 juta.

Pada 16 November, dia mulai melempar handuk. 177.000 ETH ditarik dan ditransfer ke bursa arus utama untuk dijual, mengakibatkan kerugian sebesar $125 juta.

Gục ngã koin meme

Seekor paus jatuh ke dalam perangkap “koin meme Cina” pada bulan Oktober, ketika pasar berosilasi antara koin AI dan koin berkapitalisasi besar. Dia menghabiskan $4,49 juta untuk membeli token meme di berbagai rantai BSC.

Salah satu token, “Kehidupan Ini”, dia membelinya dengan harga rata-rata $0,3485, menginvestasikan total $4,08 juta, menjadi pemegang terbesar ke-7. Setelah 8 hari, aset meme ini menguap sebesar 56,5%, dengan kerugian mengambang lebih dari $3 juta.

Dia memiliki kesempatan yang tak terhitung jumlahnya untuk melarikan diri, tetapi memilih untuk bertahan dengan “tangan berlian”. Hingga awal November, iman benar-benar runtuh di depan kandil, dan dia menjual semuanya dalam waktu 50 menit. Kerugian terakhir adalah $3,598 juta, di mana $2,49 juta hilang oleh token “So-and-so Life” saja.

Pelajarannya jelas: di dunia koin meme, penipisan likuiditas lebih menakutkan daripada risiko kontrak. Setelah tren berbalik, setiap detik adalah jalan keluar dari diri, dan hanya ada satu hasil - kekacauan.

Babak 2: Kerentanan Kode vs. Realitas

“Dua kunci di gagang pintu” untuk dompet multi-tanda tangan

Seekor paus on-chain menggunakan dompet multi-tanda tangan Safe standar industri untuk menyimpan aset. Multisig secara teoritis aman – beberapa kunci pribadi diperlukan untuk menandatangani transaksi. Tapi dia membuat kesalahan fatal: menyimpan kedua kunci pribadi di komputer yang sama.

Ini seperti membeli brankas terkuat di dunia, tetapi menggantung kedua kunci di gagang pintu.

Ketika dia mengklik dua kali untuk membuka file berbahaya, virus dengan mudah mencuri semua kunci pribadi. Aset $27 juta menghilang dalam semalam, di mana 4.250 ETH ($14 juta) dicuci ke dalam mixer.

Kasus ini membuktikan bahwa jika kunci pribadi tidak diisolasi secara fisik, bahkan dompet multi-tanda tangan yang paling canggih pun hanyalah selembar kertas pecah.

Mimpi Buruk Ulang Tahun 11 Menit

Pendiri proyek jaringan kripto masuk ke kamar mandi dan meninggalkan ponselnya hanya beberapa menit saat merayakan ulang tahunnya yang ke-29. Dalam 11 menit itu, seseorang (atau malware tersembunyi) secara manual memanipulasi dan mentransfer lebih dari $4 juta dari dompetnya.

Data on-chain menunjukkan bahwa operasi memakan waktu 11 menit, dan dana kemudian disebarkan ke 7 alamat, dan akhirnya diubah menjadi ETH dan masuk ke mixer koin.

Ini bukan teknik peretasan yang canggih, hanya memanfaatkan situasinya. Kasus ini memberi tahu kami: Jangan simpan kunci pribadi dompet panas untuk aset besar di perangkat sosial sehari-hari.

Babak 3: Dari Perang Kode ke Perang Realitas

51 menit di bawah todongan senjata

Seorang investor teknologi mengalami mimpi buruk di rumahnya di San Francisco. Seorang perampok yang menyamar sebagai pengantar barang menipu pintu, menodongkan pistol ke arahnya, mengikatnya dengan lakban dan memukulinya dengan kejam.

Selama 90 menit penuh, dia terpaksa menyerahkan kata sandinya dan disedot aset kripto senilai $11 juta.

Menurut laporan, ada sekitar 60 kasus serupa “serangan kunci pas” (kekerasan fisik, pencurian aset kripto) di seluruh dunia dalam tiga tahun terakhir, menyebabkan kerugian puluhan juta dolar.

Ini menunjukkan tren yang mengkhawatirkan: Kejahatan Web3 berkembang dari online ke offline. Peretas tidak perlu lagi memecahkan kode, mereka hanya perlu mendobrak pintu.

Keracunan rantai pasokan

Seorang investor biasa ingin mengejar keamanan tertinggi, jadi dia membeli dompet perangkat keras “murah” di platform video pendek. Dia tidak tahu bahwa dompet itu telah diganggu secara artifisial sebelum meninggalkan pabrik, dan kunci pribadinya telah bocor.

Ketika dia mentransfer 50 juta yuan (sekitar $7 juta) dengan tenang, dia benar-benar mengirim uang langsung ke peretas. Beberapa jam kemudian, dana tersebut dicuci melalui platform privasi.

Murah tidak baik - pelajaran dengan biaya terendah ini diverifikasi oleh 7 juta dolar.

Panggilan “Layanan Pelanggan Resmi”

Seekor paus konservatif dengan $ 3 miliar dalam Bitcoin menerima panggilan telepon. Di ujung lain telepon adalah “insinyur senior resmi dompet perangkat keras”, yang mengatakan dengan nada profesional dan lembut bahwa perangkatnya memiliki kerentanan serius dan perlu segera bekerja sama dengan “peningkatan firmware”.

Selama seluruh “pelatihan” satu jam, paus itu benar-benar lengah dan mentransfer 783 bitcoin (senilai sekitar $ 91,4 juta pada saat itu) dengan tangannya sendiri.

Setelah transfer, dana segera dicuci ke dalam alat pencampur koin dan mulai memutihkan.

Kasus serupa terjadi pada tahun 2024, dengan korban bahkan kehilangan $300 juta. Ini adalah serangan paling sederhana dan paling efektif – rekayasa sosial mengalahkan pertahanan teknis.

Epilog: Bias Penyintas

10 cerita ini, mulai dari likuidasi kontrak hingga invasi kehidupan, dari kerentanan kode hingga kelemahan manusia, telah melukiskan lanskap Web3 yang sebenarnya bagi kami dengan hampir $10 miliar dalam “biaya kuliah”.

Di dunia ini:

• Tidak ada pemenang mutlak (peretas juga akan dimakan oleh pasar)
• Tidak ada keamanan mutlak (beberapa tanda tangan tidak dapat mencegah virus di perangkat sehari-hari)
• Tidak ada benteng mutlak (rumah besar tidak dapat melindungi dari senjata, dan penipu tidak dapat mencegah keserakahan)

Protagonis dari setiap cerita pernah baik atau beruntung, dan ada kemenangan sesaat.

Tetapi jika ada aturan bertahan hidup untuk pasar kripto pada tahun 2025 untuk diingat, itu bukan “bagaimana menjadi kaya dengan cepat”, tetapi “bagaimana bertahan hidup”.

Di medan perang cryptocurrency, kualifikasi untuk bertahan hidup selalu lebih berharga daripada berapa banyak uang yang Anda hasilkan. Lagi pula, hanya mereka yang masih hidup yang memenuhi syarat untuk menceritakan kisah tahun depan.