Banyak trader pernah melakukan kesalahan yang sama—selama mereka melihat harga tetap stabil, mereka merasa pasar tidak bermasalah. Intuisi semacam ini sebenarnya sangat berbahaya karena menganggap hasil sebagai penyebabnya.

Perubahan risiko yang sebenarnya sering kali terjadi sebelum pergerakan harga terlihat. Ketika lilin K masih bergerak datar atau sedikit berfluktuasi, sinyal sudah mulai muncul di on-chain.

**Kapasitas sedang melonggar**. Anda akan melihat bahwa pemegang jangka panjang tidak lagi menambah posisi, dan posisi lama mulai berpindah ke akun jangka pendek. Tampaknya likuiditas masih cukup, tetapi sebenarnya stabilitas pasar sudah menurun.

**Keuntungan terkonsentrasi menjadi bom waktu**. Ketika banyak posisi berada dalam keadaan menguntungkan, bahkan sedikit koreksi kecil bisa memicu pencairan keuntungan secara massal. Toleransi terhadap volatilitas juga menurun.

**Dana mulai ragu-ragu**. Pertumbuhan stablecoin melambat, tingkat perputaran di on-chain menurun. Ini menunjukkan pasar bukan kekurangan uang, melainkan uang mulai menunggu dan tidak terburu-buru menyerang.

Harga tidak turun, tetapi struktur sudah menjadi rapuh. Inilah fase bahaya yang paling sering diabaikan.

Tampaknya tidak ada penurunan tajam, tidak ada kepanikan, bahkan rebound sesekali, memberi kesan sangat aman. Tapi sebenarnya risiko sedang diam-diam menumpuk, dan emosi belum menyadarinya.

Risiko sejati tidak muncul saat harga jatuh secara drastis. Biasanya tersembunyi saat suasana paling tenang, volatilitas paling kecil, dan kebanyakan orang merasa "seharusnya tidak apa-apa". Inilah tepatnya momen di mana struktur paling rentan untuk dihancurkan.