Melihat proyek seperti $Jager，inti masalahnya bukan pada mata uang itu sendiri，melainkan pada kontradiksi internal dari model ekonomi mereka。

Slippage hingga 15% dan mekanisme pajak terdengar seperti upaya "perlindungan"，namun sebenarnya membentuk tembok tinggi——tidak ada dana besar yang berani masuk. Siapa yang mau masuk jika harus terjebak dengan potongan 15%？Ini bukan ambang batas，ini justru menghalangi. Kurangnya likuiditas adalah hasil yang pasti，dan dalam jangka panjang akan menuju ke jalan kehabisan.

Lalu lihat janji-janji pembakaran dan dividen itu. Membandingkan dividen 1% dengan Yu'e Bao，benar-benar tidak kompetitif. Apalagi dengan pernyataan "siklus pembakaran 3,5 tahun bisa membuat harga melonjak"——yang percaya pada ini, pada dasarnya sedang mengambil alih posisi orang lain. Pembakaran memang bisa mengubah pasokan，tapi tanpa dukungan likuiditas，semua token yang sedikit pun tetap nol.

Biasanya, pola dari proyek semacam ini adalah membuka pasar dengan kenaikan harga awal，kemudian terdiam. Token yang nilainya meningkat karena permintaan nyata dan aliran dana di belakangnya. Tapi ketika likuiditas dasar menjadi masalah，seberapa inovatif mekanisme pun tidak akan membantu. Pada akhirnya，kita harus waspada terhadap proyek yang menggunakan mekanisme rumit untuk menutupi kekurangan fundamental.