Cross-platform fee arbitrage utama dibagi menjadi dua kategori—risiko tinggi yang dapat dikendalikan kerugiannya dan risiko rendah murni. Hari ini kita akan bahas tentang yang pertama, yaitu strategi praktisnya.

**Logika dasar arbitrase sebenarnya sangat sederhana**

Sumber data harga indeks kontrak dari berbagai bursa memang berasal dari pasar, tetapi menentukan bursa mana yang digunakan dan bagaimana bobotnya sepenuhnya menjadi hak prerogatif bursa tersebut. Saat pasar tenang, selisih biaya dan harga indeks tidak besar, tetapi begitu volatilitas pasar meningkat, harga saat ini mudah menyimpang, indeks juga menjadi kacau, dan selisih biaya bisa langsung membesar—di sinilah peluang arbitrase berada.

**Tingkat operasional sebenarnya tidak begitu tinggi**

Tiga syarat inti harus dipenuhi: mata uang target harus merupakan jenis yang biaya per 1 jam dihitung; selisih biaya antar bursa harus signifikan (biasanya bursa utama menetapkan biaya per 4 jam, dan saat selisih mencapai -2% akan otomatis beralih ke per 1 jam); yang terpenting, mata uang harus dalam fase kenaikan yang kuat.

**Contoh RIVER tanggal 16**

Dibandingkan dengan bursa utama dan platform yang sesuai regulasi, kedua-duanya menggunakan siklus biaya 1 jam. Bursa utama saat itu menetapkan biaya -2, sedangkan platform yang sesuai regulasi hanya -0.7, selisihnya saja sudah 1.3 poin. Tapi ini belum cukup untuk langsung bertindak, karena harga di kedua sisi juga berbeda. Bursa utama melaporkan harga 29.7 pada pukul 12:59, sementara platform yang sesuai regulasi 31.8, selisih harga mencapai 7%.

Kesempatan arbitrase sebenarnya terletak pada proses penyempurnaan selisih harga ini. Kamu harus menghitung waktu masuk dan ukuran posisi secara tepat, jika tidak, fluktuasi pasar bisa menghapus keuntungan dengan cepat. Inilah risiko tinggi—setiap pergerakan berlawanan arah pasar bisa membuat arbitrase langsung berbalik menjadi kerugian.