Belakangan ini pasar saham AS sering kali membuka rendah, banyak orang bertanya-tanya apakah ini akan menekan pasar kripto. Jawabannya adalah, memang ada pengaruhnya, tetapi tidak sesederhana itu.

Pertama adalah **penyebaran emosi**. Saat pasar saham AS membuka rendah, selera risiko investor akan menurun, dan aset berisiko tinggi seperti Bitcoin lebih mudah dipotong pesanan. Data menunjukkan bahwa korelasi antara Bitcoin dan Nasdaq bisa mencapai lebih dari 80% pada beberapa periode, bahkan hampir sepanjang tahun 2022 tetap menunjukkan korelasi tinggi. Contoh yang khas adalah tanggal 20 Desember 2022—meskipun pasar saham AS rebound dan kembali merah, pasar kripto justru tertekan karena sinyal hawkish dari Federal Reserve dan aliran keluar ETF Bitcoin sebesar 6,8 miliar dolar AS, menyebabkan harga Bitcoin dari puncaknya di 108.365 dolar AS turun ke 92.520 dolar AS, dengan penurunan lebih dari 5%.

Selanjutnya adalah **arus dana**. Pembukaan rendah pasar saham AS sering kali menarik dana mengalir ke aset aman seperti obligasi pemerintah, terutama dalam konteks ekspektasi kenaikan suku bunga atau apresiasi dolar AS. Tapi ada logika terbalik yang menarik—jika pembukaan rendah pasar saham disebabkan oleh faktor geopolitik seperti gesekan perdagangan, justru bisa mendorong dana melarikan diri ke aset "perlindungan" seperti Bitcoin. Pada akhir April 2025, situasi ini pernah terjadi—ketika pasar saham AS jatuh tajam, Bitcoin malah naik 3,16%, menunjukkan bahwa sifat perlindungannya tetap berguna di waktu-waktu tertentu.

Terakhir adalah **faktor makro**. Jika penurunan pasar saham AS disebabkan oleh kebijakan pengetatan Federal Reserve atau data ekonomi yang tidak sesuai ekspektasi, pasar kripto biasanya akan tertekan. Lingkungan suku bunga tinggi yang menyedot likuiditas tidak menguntungkan semua aset berisiko. Jadi, daripada mengatakan bahwa pasar saham AS mempengaruhi pasar kripto, lebih tepat jika dikatakan keduanya dipengaruhi oleh faktor makro yang sama—hanya saja fluktuasi dan jeda waktunya berbeda.