Stablecoin sedang mendefinisikan ulang aturan permainan pembayaran lintas batas. Data tahun 2025 menunjukkan bahwa volume transaksi tahunan stablecoin telah menembus angka 12 triliun dolar AS, dengan proporsi pembayaran lintas batas mencapai 47%, pertumbuhan ini sudah mulai mengguncang plafon jaringan pembayaran tradisional. Sebaliknya, mereka sedang secara irreversible mengubah logika dasar sistem penyelesaian global.

Kebijakan terbaru di Hong Kong sangat patut diperhatikan—36 permohonan lisensi stablecoin akan segera disetujui, aset cadangan dibatasi pada tunai HKD dan obligasi pemerintah, langsung meningkatkan stablecoin dari alat pasar menjadi "mata uang resmi di atas rantai". Mekanisme penebusan 24 jam dan kemampuan pembayaran dalam hitungan detik, para pedagang luar negeri di Delta Sungai Pearl sudah merasakan peluangnya, mereka sedang menguji coba penggantian transaksi lintas mata uang tradisional dengan stablecoin, biaya transaksi dari 3% turun ke angka per seribu.

Namun, ambisi stablecoin jauh lebih dari sekadar pembayaran. Kasus integrasi vertikal FRAX sangat menginspirasi—menggunakan obligasi AS sebagai jaminan aset, ekosistem Fraxtal L2 menggunakan FRAX sebagai Gas, dan antarmuka bank yang terhubung, rangkaian ini menciptakan sebuah "stablecoin + lapisan aplikasi + jalur pembiayaan" yang lengkap dan tertutup. Desain arsitektur semacam ini sedang banyak diadopsi oleh institusi, yang juga berarti stablecoin sedang berkembang dari sekadar media transaksi menjadi infrastruktur keuangan yang lebih kompleks.

Efek tumpang tindih dari jalur RWA juga patut diperhatikan. Setelah aset keuangan tradisional di-chain, stablecoin diperlukan sebagai unit dasar dan media transaksi, yang semakin memperkuat posisi sentral stablecoin dalam ekosistem. Dari sudut pandang tertentu, peran token utama blockchain utama semakin umum, sementara stablecoin terus memperkuat fungsi intinya.