Melihat pasar keuangan seperti mempelajari struktur lapisan salju—secara permukaan tampak tenang, tetapi di kedalaman tersembunyi akumulasi sejarah yang kompleks. Cara terbaik untuk mempelajari ini bukanlah dengan menebak, tetapi dengan menggali lebih dalam, mengamati tekstur setiap lapisan.

Kami menggunakan grafik untuk menganalisis sejarah, dan data untuk menilai interaksi antara peristiwa dan harga. Hari ini ingin membahas tentang pengaruh timbal balik antara $BTC, emas, saham (terutama perusahaan teknologi raksasa di Nasdaq 100), dan likuiditas dolar.

Topik ini sangat menarik. Mereka yang pesimis terhadap kripto, percaya pada emas, atau yang berkecimpung di dunia keuangan, akhir-akhir ini semua bergembira karena satu hal—$BTC menjadi aset utama dengan performa terburuk di tahun 2025. Pendukung emas akan bertanya: kalian bilang $BTC adalah alat untuk melawan tatanan keuangan yang ada, tapi hasilnya malah kalah dari emas? Penganut saham pun merasa senang: bukankah dulu dikatakan $BTC adalah instrumen dengan beta tinggi terhadap Nasdaq? Tapi sekarang bahkan hal itu pun tidak tercapai.

Terdengar seperti $BTC mengalami kerugian. Tapi sebenarnya tidak. Saya ingin menunjukkan satu pandangan melalui serangkaian grafik dan analisis: performa $BTC sebenarnya sepenuhnya sesuai dengan karakteristiknya sendiri. Ia bukan variabel independen, melainkan indikator dari likuiditas mata uang fiat—terutama likuiditas dolar—yang sedang berjalan. Ketika likuiditas dolar melimpah, aset berisiko tinggi mendapatkan manfaat; saat likuiditas mengerut, aset safe haven dan mata uang stabil tertekan.

Ini bukan kegagalan, melainkan gambaran nyata dari $BTC sebagai aset risiko. Memahami hal ini, kita bisa benar-benar mengerti mengapa performanya seperti sekarang.