Boğa ve Ayı Döngüleri Değişti

Bu grafik #Bitcoin Stock to Flow Reversion göstergesi ile fiyatın uzun vadeli adil değer etrafındaki aşırı sapma veya geri dönüş davranışını ölçüyor.

S2F Reversion 1 seviyesinin üzerine sert çıktığında, geçmişte genelde, ya tepe ya da uzun bir yatay düzeltme süreci başlamış. 2013, 2017, 2021 ve 2024 zirvelerinde bu net şekilde görülüyor.

1 altına inişler ise tarihsel olarak en iyi risk/ödül bölgeleri olmuş.

Güncel tabloda Reversion değeri yüksek ama aşırı tepe seviyelerinde değil. SMA’lar yukarı eğimli fakat, hacim zayıflayarak yükseliyor. Bu yapı genelde,
Yükseliş trendi devam ediyor ama ivme kaybı var anlamına gelir. Ara trend yukarı hareketi bozulmuş değil. Fiyst kısa vadede bugün olduğu gibi küçük düzeltmelerle yatay ve dalgalı yükseliş sergileyebilir.

Bitcoin şu an ne ucuz ne de aşırı pahalı. Kısa vadede yükseliş devam ediyor, fakat büyük resimde düşüş yönü, yükseliş ardından devam edeceğe benziyor.

ETF sonrası bu döngü önceki döngülerden ayrışıyor. Çünkü,
önceki döngülerin aksine, spot ETF’ler ile kurumsallar tarafından sürekli, zamana yayılmış bir talep var. Bu yüzden S2F Reversion daha sık spike yapsa da, geçmiş döngüler kadar uzun süre aşırı negatif bölgede kalamıyor.

Halihazırda Halving ile birlikte günlük BTC arzı %50 azaldı. Madenci satış baskısı yapısal olarak düştü. ETF’ler ise bu noktada günlük üretilen $BTC ’nin üzerinde net talep oluşturduğu için önem kazanıyor. Bu sebeple ayı sezonları Bitcoin için daha yüzeysel geçebilir.

2017-2021 arasında Reversion 2+ seviyelerine çıktı. Sonrasında %70–80 ayı piyasası yaşandı.

2024–2025 arasında Reversion, 1-3 arasında seyretti. Buna rağmen fiyat zirve yaşadı. 2025 boyunca yükselirken de düşerken de yatay eğilimli hareket etti. Fiyat $127'dan $81K' a bile yatay düşüşle indi. Sert çöküşler yaşanmadı.

Büyük resimde ETF ve Halving, klasik 4 yıllık döngüyü uzattı ve yumuşattı. Bu yüzden, 2021 tipi ani çöküş yerine 2025–2026’ya sarkan, dalgalı ama yukarı yönlü bir yapı daha olası görünüyor.

⚠️ #reklam veya yatırım tavsiyesi değildir. Analiz şahsi görüşümdür. Kesinlik içermez.