Lithium dan Spodumene Naik ke Puncak Multi-Tahun di Tengah Ketatnya Pasokan

Bahan berkualitas baterai mengalami koreksi kenaikan yang signifikan minggu ini. Harga karbonat dan hidroksida lithium telah naik ke level tertinggi dalam lebih dari dua tahun, dengan penilaian CIF untuk China, Jepang, dan Korea Selatan menembus batas US$20.000 per ton. Spodumene yang bersumber dari Australia juga telah melampaui US$2.000 per ton—sebuah tonggak yang belum tercapai sejak Oktober 2023.

Momentum ini menarik perhatian para pelaku pasar utama. Perdagangan derivatif di Chicago Mercantile Exchange melihat futures hidroksida lithium mencapai volume rekor sebesar 8.296 ton dalam minggu penuh pertama tahun 2026, jauh melampaui tolok ukur awal 2025. Lonjakan aktivitas perdagangan ini mencerminkan minat spekulatif dan kekhawatiran pasokan yang nyata di sektor ini.

Target harga sedang direvisi secara agresif ke atas. Bell Potter meningkatkan perkiraan spodumene-nya menjadi US$1.750 per ton menjelang akhir tahun—lonjakan sebesar 89 persen dari proyeksi sebelumnya US$925 . Pelaku pasar yang lebih optimis mematok puncak mendekati US$3.250 per ton sebelum pertengahan tahun. Kontrak karbonat lithium paling aktif di Guangzhou Futures Exchange ditutup di 156.060 yuan per ton (sekitar US$22.300), menandai titik tertinggi sejak November 2023 dan mewakili kenaikan 160 persen dari titik terendah tahun 2025.

Perubahan kebijakan China telah menjadi katalis penting. Pengurangan pengembalian pajak pertambahan nilai atas ekspor baterai—dari 9 persen menjadi 6 persen pada bulan April dan dihapus sepenuhnya mulai 1 Januari 2027—telah menciptakan urgensi di kalangan produsen. Produsen baterai mempercepat pengiriman sebelum tenggat waktu, menciptakan permintaan yang didorong ke depan yang mendukung konsumsi lithium. Sementara itu, inventaris China telah turun ke level terlemah sejak pertengahan 2024, membuat pasar sangat sensitif terhadap fluktuasi permintaan apa pun.

Pemulihan ini menandai pergeseran tajam dari apa yang banyak digambarkan sebagai periode pasar yang sangat brutal. Sepanjang 2025, kelebihan kapasitas dan penurunan minat terhadap kendaraan listrik menekan harga karbonat lithium ke level terendah dalam empat tahun. Paruh kedua 2025 akhirnya membawa kelegaan saat pengurangan pasokan yang disiplin dan normalisasi inventaris mulai berlaku. Pada Desember, harga telah pulih sekitar 56 persen dari titik terendah Januari.

Apakah kenaikan ini akan bertahan tergantung pada dua faktor utama: laju masuknya kapasitas produksi baru ke pasar dan apakah pertumbuhan permintaan jangka pendek benar-benar terwujud. Pengamat industri tetap berhati-hati, menyadari bahwa siklus sebelumnya lebih sering memberi imbalan kepada pesimisme daripada optimisme.