Rally Saham Jepang Berlanjut di Tengah Optimisme Kebijakan dan Fundamental yang Kuat

Pasar saham Jepang mencapai level yang belum pernah terjadi sebelumnya minggu ini, didorong oleh kombinasi katalis politik dan membaiknya fundamental ekonomi. Kelemahan yen semakin mendukung kenaikan, sementara hasil obligasi naik setelah spekulasi tentang kemungkinan pemilihan dini saat Perdana Menteri Sanae Takaichi berusaha memperkuat posisi parlemen partainya.

Angin Sektor Politik dan Ekspektasi Pasar

Sejak menjabat sebagai perdana menteri wanita pertama Jepang pada akhir Oktober, Takaichi mempertahankan tingkat persetujuan yang kuat, yang dia targetkan untuk diubah menjadi kekuatan legislatif. Visinya tentang ekonomi didasarkan pada warisan mantan Perdana Menteri Shinzo Abe, melanjutkan kerangka Abenomics yang telah membentuk kebijakan ekonomi Jepang. Indeks Nikkei menunjukkan kinerja yang mengesankan sejak pengangkatannya, secara signifikan mengungguli tolok ukur utama AS seperti SPY dalam perdagangan terakhir.

Peserta pasar memperkirakan bahwa Takaichi akan mengejar kebijakan fiskal ekspansif, termasuk peningkatan pengeluaran pertahanan, pengurangan pajak perusahaan, dan investasi strategis di sektor-sektor berpotensi tinggi. Komitmennya terhadap bidang teknologi baru—terutama kecerdasan buatan dan manufaktur semikonduktor—telah mendapatkan respons positif dari investor yang mencari eksposur berorientasi pertumbuhan.

Memperluas Daya Tarik di Luar Siklus Politik

reli saham Jepang mencerminkan perkembangan yang jauh melampaui sentimen yang dipicu oleh pemilihan. Peningkatan tata kelola perusahaan dan kebijakan alokasi modal yang ramah investor telah berhasil menarik kembali modal internasional ke kawasan ini. Jepang saat ini mengalami siklus reflasi yang ditandai oleh ekspansi bersamaan dalam pertumbuhan ekonomi, kenaikan upah, dan stabilitas harga.

Argumen valuasi juga semakin mendapatkan perhatian. Dengan kekhawatiran yang meningkat tentang potensi overvaluasi di beberapa segmen sektor teknologi global, investor semakin melihat saham Jepang sebagai menawarkan harga yang lebih seimbang. Perusahaan teknologi Jepang, sementara itu, terus mendapatkan manfaat dari siklus permintaan yang kuat berkat posisi mereka yang terintegrasi dalam jaringan pasokan semikonduktor dan komponen global.

Faktor Buffett dan Perusahaan Perdagangan Jepang

Komitmen jangka panjang Warren Buffett terhadap Jepang telah memberikan kredibilitas pada tesis investasi ini. Mulai tahun 2019, Berkshire Hathaway membangun posisi di lima perusahaan perdagangan besar Jepang, yang dipuji oleh Oracle of Omaha karena struktur operasionalnya yang beragam—dibandingkan secara positif dengan model bisnis Berkshire sendiri. Buffett secara metodis memperluas posisi ini sambil menerapkan lindung nilai mata uang, dengan total kepemilikannya di Jepang baru-baru ini mencapai sekitar $30 miliar dalam nilai keseluruhan. Yang menarik, dia berkomitmen untuk mempertahankan investasi ini selama horizon “50 tahun atau selamanya,” menandakan keyakinan luar biasa terhadap prospek jangka panjang sektor korporasi Jepang.

Dukungan institusional ini telah memvalidasi argumen untuk saham Jepang di antara para pengalokasi global dan secara signifikan berkontribusi pada momentum yang terlihat di seluruh pasar.