Apa yang Mendorong Perak Memecahkan Rekor? Penjelajahan Mendalam tentang Tren Harga 2026

Pasar perak sedang mengalami reli yang belum pernah terjadi sebelumnya yang membuat investor dan analis bergegas untuk memahami apa yang sebenarnya terjadi di balik permukaan. Setelah naik dari di bawah US$30 pada Januari menjadi melampaui US$60 pada Desember, lonjakan lebih dari 100% ini bukan sekadar spekulasi—ini berakar pada dinamika pasar fundamental yang diyakini para ahli akan terus membentuk prediksi harga perak untuk minggu depan dan seterusnya.

Fisika Pasokan Bertemu Permintaan Tak Terhentikan

Metal Focus baru-baru ini meramalkan bahwa tahun 2025 akan menandai tahun kelima berturut-turut defisit pasokan perak, dengan kekurangan sebanyak 63,4 juta ons. Sementara analis memperkirakan defisit tahun 2026 akan menyempit menjadi 30,5 juta ons, inilah yang perlu diperhatikan: bahkan celah yang lebih kecil itu sangat penting di pasar yang berjalan dengan bahan bakar terbatas.

Krisis produksi logam putih ini berasal dari masalah struktural, bukan gangguan sementara. Sekitar 75% pasokan perak berasal sebagai produk sampingan saat penambang menambang emas, tembaga, timbal, dan seng. Ini berarti perusahaan tambang tidak bisa sekadar meningkatkan produksi perak saat harga melonjak—mereka perlu merombak seluruh strategi operasional mereka. Peter Krauth dari Silver Stock Investor menunjukkan bahwa harga perak yang lebih tinggi saja tidak akan memotivasi penambang untuk meningkatkan produksi secara dramatis. Matematika sederhananya: jika perak hanya mewakili bagian kecil dari pendapatan tambang, meningkatkan operasi yang berfokus pada perak tidak akan banyak mempengaruhi pemegang saham.

Menambah lapisan kompleksitas lainnya, eksplorasi perak membutuhkan waktu 10-15 tahun dari penemuan hingga produksi komersial. Bahkan dengan harga rekor, pasar menghadapi bertahun-tahun sebelum pasokan baru dapat secara signifikan mengatasi kekurangan tersebut. Sementara itu, inventaris perak di atas tanah terus menipis. Stok di Shanghai Futures Exchange mencapai level terendah sejak 2015, menurut data terbaru—sebuah sinyal yang jelas tentang kelangkaan nyata daripada kekurangan sementara.

Angin Industri: Dari Mana Permintaan Nyata Berasal

Institut Perak menerbitkan penelitian yang menunjukkan bahwa permintaan besar terhadap perak hingga 2030 terkonsentrasi di sektor-sektor yang membentuk kembali ekonomi global: energi surya, kendaraan listrik, infrastruktur kecerdasan buatan, dan pusat data.

Panel surya saja menyerap jumlah besar perak. Seiring adopsi energi terbarukan yang meningkat secara global, peran perak menjadi tidak bisa dinegosiasikan lagi. Tapi inilah yang sering diremehkan oleh sebagian besar investor: pembangunan pusat data AI menciptakan vektor permintaan yang sama sekali baru.

Pertimbangkan angka-angkanya. Sekitar 80% pusat data global berada di AS, dan permintaan listrik untuk fasilitas ini diperkirakan akan tumbuh 22% selama dekade berikutnya. Beban kerja AI menambah trajektori pertumbuhan sebesar 31%. Yang luar biasa, pusat data AS memilih energi surya lima kali lebih sering daripada tenaga nuklir tahun lalu untuk kebutuhan listrik mereka—sebuah preferensi yang langsung berkontribusi pada meningkatnya permintaan perak.

Keputusan pemerintah AS tahun 2025 untuk mengklasifikasikan perak sebagai mineral kritis menguatkan trajektori permintaan industri ini. Ini tidak lagi sekadar logam mulia—ini adalah komoditas strategis.

Ketika Investasi Safe-Haven Memperkuat Kelangkaan

Selain konsumsi industri, perak menarik modal institusional dan ritel sebagai lindung nilai portofolio. Daya tariknya sederhana: suku bunga yang lebih rendah, potensi pelonggaran kuantitatif dari bank sentral, ketidakpastian geopolitik, dan kekhawatiran inflasi semuanya membuat aset keras menjadi menarik.

Keterjangkauan perak dibandingkan emas memperkuat dinamika ini. Sementara emas diperdagangkan di atas US$4.300 per ons, perak di US$64 menawarkan aksesibilitas pelestarian kekayaan untuk basis investor yang lebih luas. Spread ini sangat terlihat di India, yang sudah menjadi konsumen perak terbesar di dunia, di mana permintaan perhiasan perak melonjak saat pembeli kelas menengah mencari alternatif terjangkau dari emas.

Angkanya menceritakan semuanya. ETF berbasis perak mengumpulkan sekitar 130 juta ons hanya pada tahun 2025, sehingga total kepemilikan mencapai sekitar 844 juta ons—peningkatan 18%. Aliran masuk ini telah menciptakan hambatan pengiriman fisik. Pasar berjangka London, New York, dan Shanghai semuanya menunjukkan inventaris yang ketat, dengan biaya pinjaman dan tingkat sewa meningkat saat peserta berjuang mengakses logam nyata.

Julia Khandoshko, CEO dari broker Mind Money, menggambarkan situasi secara blak-blakan: “Permintaan global melebihi pasokan, pembelian India telah menguras stok London dan aliran ETF semakin memperketat keadaan. Pasar ditandai oleh kelangkaan fisik yang nyata.”

Perdebatan Prediksi Harga: Ke Mana Perak Akan Pergi Dari Sini?

Peramal tidak sepakat tentang target pasti, tetapi kasus bullish mendominasi. Peter Krauth menganggap US$50 sebagai dasar baru untuk perak dan menawarkan prediksi “konservatif” sebesar US$70 untuk 2026. Citigroup sejalan dengan rentang ini, memprediksi perak akan mengungguli emas dan menyentuh US$70+ jika fundamental industri tetap stabil.

Di ujung yang lebih agresif, Frank Holmes dari US Global Investors melihat US$100 sebagai target yang dapat dicapai, sementara analis Clem Chambers menyebut perak sebagai “kuda cepat” dari logam mulia dan juga menargetkan angka tiga digit. Teorinya berfokus pada permintaan investasi ritel sebagai penggerak utama, bukan hanya konsumsi industri.

Risiko juga perlu diperhatikan. Perlambatan ekonomi global, koreksi likuiditas mendadak, atau melemahnya kepercayaan terhadap kontrak kertas bisa memberikan tekanan turun sementara. Alex Tsepaev dari B2PRIME Group menekankan pentingnya memantau tren permintaan industri, aliran impor India, aktivitas ETF, dan disparitas harga antar pusat perdagangan sebagai indikator utama.

Apa Artinya untuk Prediksi Harga Perak ke Depan

Konvergensi kekurangan pasokan struktural, percepatan permintaan industri dari sektor pertumbuhan, dan aliran investasi safe-haven menciptakan keselarasan langka dari katalis fundamental. Apakah perak akan mencapai US$70, US$100 atau sesuatu di antaranya, 12 bulan ke depan kemungkinan akan menunjukkan volatilitas—ciri khas historis perak.

Investor disarankan untuk mengingat bahwa logam putih ini mendapatkan julukannya sebagai “logam setan” karena suatu alasan. Penurunan cepat bisa terjadi bersamaan dengan reli yang spektakuler. Namun, defisit pasokan yang mendasari, kebutuhan pembangunan energi terbarukan, dan ekspansi infrastruktur AI tampaknya berada dalam posisi mendukung perak melalui siklus ini dan berpotensi menciptakan kondisi yang menguntungkan selama bertahun-tahun ke depan.