Tanggal kedaluwarsa 18 September Membawa Peluang Baru dalam Opsi Puts dan Calls BVN

Pasar opsi untuk Compania de Minas Buenaventura S.A. (BVN) berkembang hari ini dengan diperkenalkannya kontrak derivatif baru yang akan kedaluwarsa pada 18 September. Dengan sisa waktu 246 hari hingga kedaluwarsa, instrumen yang baru terdaftar ini menghadirkan latar belakang yang menarik untuk strategi menghasilkan pendapatan, karena kerangka waktu yang diperpanjang biasanya mendukung pengumpulan premi yang lebih tinggi dibandingkan dengan kedaluwarsa jangka pendek.

Memahami Strategi Put: Strike $34.00

Bagi trader yang tertarik mengakumulasi saham BVN dengan diskon, kontrak put pada level strike $34.00 layak diperhatikan. Saat ini ditawar di $3.10, put ini menawarkan kerangka kerja yang menarik untuk membangun posisi.

Seorang investor yang menjual kontrak put ini berkomitmen untuk membeli BVN di $34.00 per saham sambil mengumpulkan premi sebesar $3.10. Mekanisme ini secara efektif menurunkan harga pembelian menjadi $30.90 per saham (tidak termasuk komisi). Karena harga BVN diperdagangkan sekitar $34.20, strike $34.00 berada sekitar 1% di bawah harga pasar saat ini, menciptakan skenario out-of-the-money.

Signifikansi posisi out-of-the-money ini terletak pada analisis probabilitas. Data model saat ini memperkirakan sekitar 59% kemungkinan kontrak ini akan kedaluwarsa tanpa nilai—artinya penjual mempertahankan seluruh premi tanpa membeli saham. Jika ini terjadi, premi $3.10 menghasilkan pengembalian sebesar 9.12% dari modal yang dikunci, atau 13.53% tahunan. Metode percepatan pendapatan ini dikenal trader sebagai faktor YieldBoost.

Strategi Call: Strike $35.00 sebagai Covered Call

Di sisi lain dari rantai opsi, strike call $35.00 menawarkan kerangka kerja covered call klasik. Saat ini dikutip di $3.20, kontrak ini menarik bagi pemegang saham yang bersedia membatasi potensi kenaikan mereka sebagai imbalan pendapatan langsung.

Seorang pemegang yang membeli BVN pada level $34.20 saat ini dan secara bersamaan menjual kontrak call ini menciptakan hasil yang terdefinisi. Jika saham dipanggil pada kedaluwarsa 18 September, total pengembalian mencapai 11.70%—yang berasal dari apresiasi harga (dari $34.20 ke $35.00) dan premi $3.20 yang dikumpulkan.

Strike $35.00 berada sekitar 2% di atas level perdagangan saat ini, menempatkannya sebagai out-of-the-money. Model probabilitas pasar menunjukkan peluang 43% bahwa kontrak ini berakhir tanpa nilai, memungkinkan pemegang saham mempertahankan posisi ekuitas dan premi $3.20. Dalam skenario tersebut, komponen YieldBoost saja memberikan pengembalian tambahan sebesar 9.36%, atau 13.89% tahunan.

Konteks Volatilitas

Kontrak put mencerminkan volatilitas tersirat sebesar 50%, sementara kontrak call memiliki volatilitas tersirat sebesar 51%. Ini berbeda dengan volatilitas historis trailing twelve-month sebesar 39%, yang dihitung dari 251 penutupan hari perdagangan sebelumnya. Premi volatilitas ini antara ukuran tersirat dan historis menunjukkan ekspektasi pasar terhadap potensi pergerakan harga di masa depan.

Pertimbangan Strategis

Baik struktur put maupun call memanfaatkan kerangka waktu hingga 18 September secara efektif. Durasi yang diperpanjang memungkinkan penjual premi untuk menangkap pendapatan yang berarti, sementara perbedaan strike price yang relatif modest ($34.00 put versus $35.00 call) menciptakan parameter risiko yang ketat di sekitar level perdagangan saat ini sebesar $34.20 untuk BVN.

Pengaturan opsi ini menawarkan strategi dengan hasil yang terdefinisi bagi investor dengan tujuan arah pasar tertentu atau pendapatan, meskipun pelaksanaan aktual harus mempertimbangkan toleransi risiko individu dan pertimbangan ukuran posisi.