Mengapa Harga Minyak Tidak Akan Turun: Perubahan Strategi Energi AS

Minyak mentah naik lebih tinggi pada hari Jumat meskipun retorika de-eskalasi Washington terhadap Iran, dengan kontrak berjangka WTI untuk pengiriman Februari menguat $0.40 (0.68%) untuk menetap di $59.59 per barel. Tekanan kenaikan ini mencerminkan kekhawatiran pasar yang lebih dalam tentang gangguan pasokan geopolitik daripada ancaman militer langsung—sebuah perbedaan yang sangat penting untuk harga energi jangka panjang.

Perubahan Strategi Agresif Amerika terhadap Venezuela Mengubah Kalkulus Minyak

Strategi energi pemerintahan Trump telah mengalami pergeseran dramatis setelah penangkapan Presiden Venezuela Nicolas Maduro. Alih-alih mengejar pendekatan konfrontatif, Washington kini fokus mengendalikan seluruh rantai nilai minyak Venezuela—produksi, pemurnian, dan distribusi.

Pejabat senior bertemu dengan eksekutif perusahaan minyak besar dari AS dan Eropa, menawarkan peluang investasi sekitar $100 miliar untuk merehabilitasi infrastruktur energi Venezuela yang memburuk. Pemerintah sementara telah menyetujui untuk memasok 30-50 juta barel ke Amerika Serikat, dengan pengiriman pertama (sekitar $500 juta yang sudah mencapai pasar Amerika. Pasukan angkatan laut AS telah memperkuat operasi di Karibia, menangkap enam kapal yang ditandai sebagai “kapal sanksi,” termasuk kapal tanker Veronica yang disita kemarin.

Pengkonsolidasian agresif cadangan minyak Venezuela ini mengungkapkan preferensi Washington untuk kontrol langsung atas sumber pasokan yang andal—dan secara implisit, strateginya untuk melewati pemasok lain yang bermasalah. Skala investasi dan penegakan hukum menunjukkan komitmen jangka panjang, dengan analis energi memperkirakan pengaruh AS terhadap produksi Venezuela akan bertahan “tak terbatas.”

Iran Tetap Menjadi Risiko Premium yang Belum Terselesaikan

Berbeda dengan integrasi cepat Venezuela ke pasar energi AS, Iran menghadirkan tantangan yang secara fundamental berbeda. Negara ini telah diguncang oleh protes pro-demokrasi sejak Desember 2025, yang dimulai di Teheran dan meluas ke seluruh negeri. Laporan yang disampaikan melalui Starlink mendokumentasikan penangkapan massal ratusan orang dan hukuman mati yang dijatuhkan terhadap demonstran.

Trump awalnya mengancam intervensi militer untuk mendukung pemberontakan sipil, memicu Iran memperingatkan negara tetangga agar tidak menampung basis militer AS. Harga minyak melonjak karena trader memperhitungkan premi geopolitik. Namun, pemerintahan secara mendadak membalikkan keadaan, mengutip laporan intelijen bahwa “pembunuhan telah berhenti,” meskipun tetap berhak untuk campur tangan jika kondisi memburuk.

Namun ketegangan tetap memanas: Fox News melaporkan kemarin bahwa setidaknya satu kapal induk AS sedang diposisikan ulang ke wilayah Teluk Persia. Posisi ini penting karena Iran mengendalikan Selat Hormuz, titik sempit yang melalui sekitar 20 juta barel per hari )seperlima dari pasokan minyak mentah global( melintas. Iran sendiri memproduksi sekitar 3,2 juta barel per hari )4% dari output dunia(. Setiap eskalasi militer dapat memicu gangguan pasokan secara langsung.

Realitas pasar saat ini mencerminkan ketidakseimbangan ini: Amerika mengamankan barel Venezuela melalui kontrol langsung, sementara Iran tetap menjadi wildcard geopolitik. Divergensi strategis ini menjelaskan mengapa harga minyak membawa risiko premi yang tetap meskipun pesan de-eskalasi terbaru dari Trump.

Hambatan Ekonomi Membatasi Potensi Kenaikan Minyak

Secara domestik, pasar tenaga kerja AS menunjukkan sinyal yang beragam. Klaim pengangguran awal turun sebanyak 9.000 menjadi 198.000 untuk minggu yang berakhir 10 Januari, sementara klaim berkelanjutan menurun menjadi 1.884.000 per 3 Januari. Rata-rata pergerakan empat minggu turun menjadi 205.000 dari 211.500 minggu ke minggu.

Output manufaktur mengejutkan dengan pertumbuhan 0,2% bulan-ke-bulan di bulan Desember—mengalahkan ekspektasi untuk kontraksi—dan tumbuh 2% secara tahunan setelah revisi naik menjadi 2,2% dari bulan November. Data yang lebih kuat dari perkiraan ini telah menekan spekulasi tentang pemotongan suku bunga Federal Reserve di akhir bulan, menjaga dolar tetap tinggi.

Indeks dolar AS naik 0,10% menjadi 99,42, yang membatasi reli minyak mentah. Dolar yang lebih kuat biasanya menekan harga minyak karena minyak diperdagangkan dalam dolar, mengurangi permintaan dari pembeli internasional.

Gambaran Energi yang Lebih Luas

Konflik Ukraina memperburuk kekhawatiran pasokan. Rusia telah meningkatkan serangan terhadap jaringan listrik Ukraina, meninggalkan ribuan tanpa listrik di tengah musim dingin. Sementara Trump menyatakan Rusia bersedia menerima kerangka perdamaian yang diusulkan AS )klaim Zelenskyy membantah(, resolusi tetap jauh.

Bersama-sama, integrasi Venezuela yang dipercepat ke rantai pasokan AS, ketegangan yang belum terselesaikan di Iran, dan kekuatan dolar menciptakan latar belakang pasar yang kompleks. Harga minyak mencerminkan bukan krisis yang akan datang tetapi ketidakpastian yang terus-menerus tentang apakah gangguan pasokan dari sumber geopolitik akan melebihi kekuatan angin penahan dolar yang kuat dan kekhawatiran pertumbuhan yang melambat.