Pasar Bijih Besi pada tahun 2026: Apa yang Perlu Anda Ketahui tentang Tekanan Harga Mendatang dan Perubahan Pasokan

Pasar bijih besi menghadapi titik kritis pada tahun 2026 saat pasokan global yang berkembang bertabrakan dengan permintaan yang melemah. Harga yang melonjak ke US$107,88 pada Desember 2025 diperkirakan akan menyerah keuntungan tersebut, dengan perkiraan menunjukkan penurunan di bawah US$100 per metrik ton saat operasi penambangan baru meningkatkan produksi. Memahami dinamika ini penting karena bijih besi tetap menjadi dasar produksi baja global dan, secara ekstensi, konstruksi, manufaktur, serta transisi ke kendaraan listrik.

2025 dalam Tinjauan: Tahun Volatilitas dan Kekuasaan yang Bersaing

Pedagang bijih besi mengalami naik turun sepanjang tahun 2025. Tahun dimulai di US$99,44 per MT tetapi dengan cepat naik ke US$107,26 pada Februari. Namun, awal musim semi membawa penurunan tajam saat pasar mencerna kekhawatiran yang meningkat: keberlanjutan krisis sektor properti China dan meningkatnya ancaman tarif AS menyebabkan harga jatuh ke level terendah tahunan US$93,41 pada 1 Juli.

Fase pemulihan tiba di kuartal 3, dengan harga menembus di atas US$100 lagi pada Agustus dan mencapai US$106,08 pada September. Harga akhir tahun tetap tinggi tetapi volatil, berfluktuasi dalam kisaran US$104-US$108 sebelum menetap di US$106,13 pada awal Desember.

Mengapa Keruntuhan Properti China Lebih Penting Dari yang Anda Kira

Pengaruh besar China terhadap bijih besi tidak bisa diremehkan. Negara ini memproduksi lebih banyak baja daripada seluruh dunia digabungkan, namun mengimpor bahan mentah dalam jumlah besar. Ketika sektor properti China terhenti pada 2021 — setelah kebangkrutan Country Garden dan Evergrande — hal ini memicu rangkaian penghancuran permintaan yang berlanjut hingga hari ini.

Ini adalah perhitungan brutal: Konstruksi menyumbang sekitar 50 persen konsumsi baja. Pasar properti yang terhenti tidak hanya menyakiti pengembang; ini merembet ke seluruh rantai pasok bijih besi. Meskipun ada upaya stimulus pemerintah, sektor ini tetap tertekan, yang berarti pabrik baja China harus mencari permintaan di tempat lain. Beberapa pertumbuhan datang dari ekspor infrastruktur ke Asia Tenggara, Asia Timur, dan Afrika, tetapi keuntungan ini hanya sebagian mengimbangi kelemahan domestik.

Tariff Wild Card dan CBAM yang Semakin Tajam

Tarif AS yang diumumkan pada April 2025 langsung menakut-nakuti pasar, meskipun dampaknya langsung terhadap bijih besi terbatas. Amerika Serikat memproduksi baja yang cukup untuk memenuhi kebutuhan domestik dan sangat bergantung pada impor dari China. Sebaliknya, mereka mendapatkan sebagian besar bahan mentah dari tungku busur listrik yang didukung oleh scrap ferrous.

Lebih penting lagi adalah Mekanisme Penyesuaian Perbatasan Karbon Uni Eropa (CBAM), yang mulai berlaku 1 Januari 2026. Dengan memberi penalti pada impor berkarbon tinggi seperti baja dari tungku tembak tradisional, CBAM mendorong produsen China beralih ke teknologi tungku busur listrik. Saat ini, tungku listrik hanya menyumbang sekitar 12 persen dari output baja China, tetapi bisa mencapai 18 persen pada awal 2030-an.

Kendala? Tungku listrik menggunakan scrap baja, bukan bijih besi mentah. Efek substitusi ini akan secara bertahap mengurangi permintaan bijih besi meskipun total produksi baja tetap stabil.

Pengubah Permainan Simandou: Pasokan Akan Membentuk Ulang Pasar

Tambang Simandou di Guinea mengirimkan bijih besi pertamanya pada Desember 2025 dan mungkin menjadi kejutan pasokan paling signifikan di depan. Operasi ini diperkirakan akan memproduksi 15-20 juta MT pada 2026 dan 40-50 juta MT pada 2027, dengan peningkatan produksi dimulai segera.

Apa yang membuat Simandou secara strategis penting melampaui volume. Kandungan besinya sebesar 65 persen berarti bahan berkualitas lebih tinggi mencapai peleburan. Yang penting, konsorsium China-Singapura mengendalikan blok satu dan dua, menawarkan Beijing diversifikasi yang selama ini dicari dari pemasok Australia — sesuatu yang China coba selama 15 tahun tanpa hasil.

Struktur kepemilikan ini penting karena mengunci pengambilan bijih besi oleh China, menggeser keseimbangan pasokan-permintaan secara menguntungkan Beijing sambil membanjiri pasar global dengan bijih besi tambahan tepat saat permintaan melemah.

Perkiraan Harga 2026: Menuju di Bawah US$100?

Perkiraan konsensus berkisar di sekitar US$94-US$98 per MT untuk 2026, dengan kekuatan musiman berpotensi menjaga harga H1 di antara US$100-US$105 sebelum H2 turun di bawah US$100. Peningkatan produksi Simandou menjadi variabel penentu.

Logikanya sederhana: Pertumbuhan permintaan yang lemah dari kelemahan properti China yang terus-menerus, pergeseran ke tungku busur listrik yang mengurangi permintaan bijih mentah, dan produksi baja mandiri India (yang satu-satunya wilayah yang menunjukkan pertumbuhan output) bergabung menciptakan hambatan. Pada saat yang sama, semua perusahaan tambang utama memperluas kapasitas, memperkuat tekanan pasokan.

Apa Makna Praktik Penambangan Optimal bagi Ekonomi Bijih Besi

Seiring harga yang menekan, para penambang semakin fokus pada praktik ekstraksi terbaik dan optimisasi biaya. Operasi yang mampu mencapai tingkat terbaik untuk menambang bijih — menyeimbangkan grade, volume produksi, dan efisiensi operasional — akan mempertahankan margin. Kandungan besi tinggi Simandou (65 persen) memberikan keuntungan inheren, sementara produsen yang terjebak dengan cadangan bergradasi lebih rendah menghadapi penekanan margin.

Perbedaan efisiensi ini bisa membentuk kembali dinamika kompetitif selama 2026-2027, berpotensi mempercepat konsolidasi di antara produsen marginal yang tidak mampu bersaing dari segi biaya.

Gambaran Lebih Luas: Kapan Stabilisasi Akan Terjadi?

Meskipun 2026 tampak terbatas, stabilisasi jangka panjang bergantung pada kapan pasar properti China mencapai titik terendah dan permintaan konstruksi pulih. Selain itu, jika adopsi tungku busur listrik lebih cepat dari perkiraan, permintaan struktural bijih besi bisa menurun lebih tajam dari model saat ini.

Bagi investor dan trader, 2026 merupakan tahun transisi — pasokan baru bertemu dengan permintaan yang memudar, menciptakan kerentanan downside tetapi berpotensi menjadi titik masuk menarik bagi mereka yang siap untuk pemulihan akhirnya.