Ketegangan Geopolitik dan Gangguan Pasokan Terus Dukung Pasar Minyak Mentah Time

Pasar minyak mentah menunjukkan ketahanan minggu ini, dengan WTI Februari naik +0.71 poin (+1.20%) dan bensin RBOB Februari naik +0.0136 (+0.76%). Pemulihan ini mengikuti penurunan hari Kamis, yang didorong oleh konfluensi tekanan dari sisi pasokan dan titik nyala geopolitik yang terus mendukung harga dalam timing pasar minyak mentah.

Krisis Iran Menjaga Dasar Harga

Ketegangan yang meningkat di seluruh Iran tetap menjadi faktor bullish dominan untuk penilaian minyak mentah. Sebagai produsen terbesar keempat OPEC yang menghasilkan lebih dari 3 juta barel per hari, gangguan terhadap produksi Iran mengancam pasokan global. Penumpukan militer AS di kawasan—termasuk penempatan kelompok kapal induk—telah meningkatkan kecemasan pasar meskipun ancaman intervensi langsung menurun. Personel keamanan di pangkalan udara Al Udeid di Qatar telah disarankan untuk pindah, menandakan ketegangan yang meningkat setelah serangan balasan Iran tahun lalu.

Dengan ribuan orang turun ke jalan untuk memprotes keruntuhan ekonomi dan krisis mata uang, potensi penindasan pemerintah lebih lanjut atau aksi militer AS mengintai. Ketegangan geopolitik ini terus berfungsi sebagai mekanisme dukungan harga penting dalam kerangka waktu pasar minyak mentah.

Fragmentasi Rantai Pasok Memperketat Keseimbangan Global

Selain ketegangan di Timur Tengah, beberapa guncangan pasokan sedang menekan minyak mentah yang tersedia. Serangan drone terhadap kapal tanker minyak di dekat terminal Konsorsium Pipa Caspian Rusia telah mengurangi muatan sekitar 50% menjadi sekitar 900.000 bpd. Serangan Ukraina terhadap lebih dari 28 refinery Rusia selama empat bulan telah melumpuhkan infrastruktur ekspor, sementara sanksi baru terhadap entitas Rusia semakin membatasi kemampuan Moskow untuk memindahkan minyak secara global.

Gangguan ini sangat signifikan karena OPEC+ berkomitmen pada 3 Januari untuk menghentikan peningkatan produksi hingga Q1 2026, mempertahankan output pada level saat ini daripada mengejar kenaikan awal sebesar +137.000 bpd Desember. Kartel ini masih memiliki 1,2 juta bpd produksi yang sebelumnya dipotong menunggu pemulihan.

Lonjakan Permintaan dari China Mengimbangi Kekhawatiran IEA

Konsumsi minyak mentah China terus menguat dalam siklus waktu pasar minyak mentah. Impor Desember mengikuti tren kenaikan 10% bulan-ke-bulan ke angka yang belum pernah terjadi sebelumnya, 12,2 juta bpd, saat Beijing membangun kembali cadangan strategis. Vitalitas permintaan ini memberikan dasar harga yang penting di saat perkiraan surplus minyak mentah global semakin membesar.

IEA telah memperingatkan surplus sebesar 3,815 juta bpd untuk 2026, sementara output Desember OPEC mencapai 29,03 juta bpd (+40.000 bpd m/m). EIA menyesuaikan produksi AS 2026 naik menjadi 13,59 juta bpd, menunjukkan output Amerika Utara tetap kuat meskipun rig berkurang -3 menjadi 409 unit aktif—masih sedikit di atas level terendah multi-tahun.

Gambar Inventaris Campuran Menjelang Musim Puncak

Dinamik penyimpanan menunjukkan latar belakang yang bernuansa. Per 9 Januari, inventaris minyak mentah AS berada 3,4% di bawah rata-rata musiman lima tahun, berpotensi membatasi risiko penurunan harga. Inventaris bensin, sebaliknya, berada 3,4% di atas norma musiman, menandakan pasokan produk olahan yang cukup. Stok distilat tetap -4,1% di bawah rata-rata, menunjukkan potensi leverage untuk komoditas energi.

Produksi minyak mentah AS turun -0,4% minggu-ke-minggu menjadi 13,753 juta bpd, sedikit di bawah rekor November sebesar 13,862 juta bpd, menunjukkan kontraksi jumlah rig mulai membatasi pertumbuhan output.

Konvergensi titik nyala geopolitik, gangguan struktural pasokan, dan permintaan China yang stabil menunjukkan bahwa waktu pasar minyak mentah akan tetap didukung meskipun perkiraan surplus global membesar menjelang 2026.