Produksi Hulu BP Kuartal 4 Tetap Stabil Meski Tantangan Pasar

BP plc telah memperbarui proyeksi kuartal keempat 2025 dan seluruh tahun, mengungkapkan trajektori yang terukur untuk raksasa energi tersebut. Perusahaan menaikkan proyeksi tarif pajak efektif dasarnya menjadi 42% dari sebelumnya 40%, menandakan pergeseran dinamika fiskal.

Proyeksi Produksi: Stabilitas dalam Operasi Inti

Untuk kuartal keempat 2025, BP memperkirakan volume produksi hulu akan tetap relatif datar dibandingkan kuartal ketiga. Keseimbangan ini mencerminkan keseimbangan yang halus—produksi minyak yang stabil diharapkan dapat mengimbangi kontribusi yang lebih lemah dari segmen gas dan energi rendah karbon. Upaya pemasaran hulu perusahaan terus menavigasi lanskap di mana fluktuasi harga komoditas secara signifikan mempengaruhi pendapatan yang direalisasikan.

Tekanan Harga Membebani Kinerja Keuangan

Harga minyak dan gas yang lebih rendah diperkirakan akan menekan laba secara signifikan. BP memperkirakan hasil kuartal keempat akan menghadapi hambatan sebesar $100-$300 juta di divisi gas dan energi rendah karbon, dengan dampak tambahan sebesar $200-$400 juta di seluruh produksi dan operasi minyak dibandingkan kuartal sebelumnya. Tantangan yang didorong oleh harga ini menegaskan volatilitas bawaan dalam fundamental sektor energi.

Biaya Impairment Signifikan di Depan

Mungkin yang lebih penting, BP memperkirakan akan mencatat biaya impairment pasca pajak berkisar dari $4 miliar hingga $5 miliar di kuartal tersebut, yang sebagian besar berasal dari tantangan di bisnis gas dan transisi energi rendah karbon. Penurunan nilai ini mencerminkan restrukturisasi kompleks yang sedang berlangsung dalam segmen-segmen tersebut.

Operasi Hilir Menghadapi Tekanan Campuran

Dalam segmen Customers & Products, permintaan musiman yang lemah diperkirakan akan membebani volume. Meskipun margin penyulingan menunjukkan ketahanan yang modest, pengeluaran pemeliharaan yang lebih tinggi dan pengurangan throughput setelah kebakaran kilang Whiting kemungkinan akan mengimbangi keuntungan ini. Efek bersihnya menunjukkan proyeksi kuartal keempat yang secara umum datar untuk divisi ini.

Pengurangan Utang Menunjukkan Disiplin Modal

Posisi utang bersih BP diperkirakan akan menguat secara signifikan menjadi $22-$23 miliar pada akhir tahun kuartal keempat 2025, turun dari $26,1 miliar di kuartal ketiga. Perbaikan ini didukung oleh sekitar $3,5 miliar hasil divestasi selama kuartal dan sekitar $5,3 miliar sepanjang tahun penuh, mencerminkan komitmen perusahaan terhadap optimalisasi neraca dan ketahanan keuangan di tengah ketidakpastian pasar.

Proyeksi kumulatif menunjukkan BP bersiap menghadapi lingkungan jangka pendek yang menantang yang dibentuk oleh kelemahan harga komoditas dan tren permintaan yang lebih lembut, sambil secara bersamaan melaksanakan prioritas alokasi modal strategis.