Kesempatan Penambangan Bawah Laut: Bisakah Saham $7 Ini Membuka Miliaran?

Momen TMC

The Metals Company (NASDAQ: TMC) telah menarik perhatian investor dengan lonjakan luar biasa sebesar 450% di tahun 2025, melanjutkan momentum tersebut ke awal 2026 dengan kenaikan 17% hingga 8 Januari. Apa yang mendorong transformasi ini? Sebuah pengumuman tunggal mengubah segalanya.

Bulan April lalu, TMC mengajukan apa yang disebutnya “permohonan pertama di dunia untuk izin pemulihan komersial” di bawah otoritas regulasi AS—langkah penting yang membuka jalur baru untuk operasi penambangan di dasar laut. Berbeda dengan pendekatan sebelumnya yang bergantung pada persetujuan International Seabed Authority (ISA), strategi ini memanfaatkan yurisdiksi AS, yang belum pernah meratifikasi traktat yang mengatur ISA, sehingga mempertahankan kekuasaan lisensi independen atas kegiatan di dasar laut.

Membuka Nilai Sumber Daya

Hadiah yang diperebutkan sangat besar: nodul polymetallic yang tersebar di dasar laut. Deposit mineral sebesar kentang ini mengandung logam penting yang esensial untuk produksi baterai, infrastruktur energi terbarukan, dan aplikasi pertahanan. Dua penilaian independen menilai konsesi eksplorasi TMC dengan nilai proyek gabungan sebesar $113 miliar dolar, dengan perkiraan pengeluaran modal hanya $7 juta—persamaan risiko-imbalan yang sangat menguntungkan secara teori.

Ketidaksesuaian Penilaian

Di sinilah peluang muncul. Dengan sekitar $3 per saham dan kapitalisasi pasar mendekati $7 miliar dolar, investor jelas memperhitungkan risiko eksekusi yang cukup besar. Pasar tampaknya memberikan peluang yang relatif konservatif terhadap kelayakan komersial pemulihan nodul di dasar laut.

Jika TMC berhasil menunjukkan kelayakan operasional dan pasar akhirnya menilai perusahaan lebih dekat ke fundamental proyeknya, matematika menunjukkan potensi kenaikan 700% dari level saat ini. Itu tidak dijamin—jalur regulasi masih diperdebatkan, teknologi harus terbukti andal, dan friksi geopolitik bisa memperumit keadaan. Tetapi proposisi risiko-imbalan ini mencerminkan mengapa perusahaan yang sebelumnya saham penny ini menarik minat spekulatif.

Tesis Jangka Panjang

Jika TMC mengatasi hambatan teknologi dan regulasi, model bisnis menjadi semakin menarik. Produsen industri dan kontraktor pertahanan yang menghadapi tekanan rantai pasok untuk mineral penting mewakili pelanggan potensial yang besar. Kontrak pasokan jangka panjang dengan entitas ini dapat membenarkan ekspansi ke wilayah laut tambahan, secara substansial meningkatkan basis cadangan dan multiple valuasi perusahaan.

Inilah jalur di mana saham sumber daya yang tertekan dan diperdagangkan di hari ini bisa menghasilkan kekayaan transformasional—dengan asumsi kesabaran melalui volatilitas yang tak terhindarkan dan penerimaan risiko eksekusi yang berarti.

Garis waktu tetap tidak pasti, tetapi bagi investor yang yakin dengan kelangsungan penambangan di dasar laut, kasus spekulatif ini tetap ada.