ETF Pertumbuhan Small-Cap Mana yang Menang: VBK atau IJT? Melihat Lebih Dekat Kinerja, Biaya, dan Volatilitas

Performa Face-Off: VBK Mendapatkan Mahkota 12 Bulan, Tapi Dengan Biaya Apa?

Saat membandingkan Vanguard Small-Cap Growth ETF (VBK) dan iShares S&P Small-Cap 600 Growth ETF (IJT), satu dana jelas mengungguli yang lain baru-baru ini. Selama 12 bulan terakhir, VBK memberikan pengembalian sebesar 12,47%, secara signifikan mengungguli IJT yang sebesar 8,63%. Namun performa jangka pendek yang superior ini menyembunyikan kenyataan penting: VBK mencapai ini melalui volatilitas yang jauh lebih tinggi.

Max drawdown lima tahun menunjukkan cerita yang menyadarkan. VBK mengalami penurunan yang menghancurkan sebesar -38,39% di titik terburuknya, dibandingkan dengan kerugian puncak-ke-lantai IJT yang lebih moderat sebesar -29,23%. Bagi investor yang tidak mampu menanggung keruntuhan portofolio hampir 40%, perbedaan ini sangat penting. Beta VBK sebesar 1,43 versus IJT sebesar 1,18 mengonfirmasi disparitas ini—VBK berayun sekitar 43% lebih keras daripada pasar secara umum.

Rasio Biaya: Biaya Pertumbuhan Berbeda Secara Drastis

Di sinilah daya tarik VBK menjadi tak terbantahkan. Dengan biaya hanya 0,07% per tahun, VBK membebankan biaya kurang dari setengah dari yang diminta IJT sebesar 0,18%. Untuk setiap investasi $10.000, Anda akan membayar $7 biaya tahunan dengan VBK versus $18 dengan IJT. Dalam portofolio $100.000 selama 10 tahun, perbedaan ini akan menjadi tabungan yang berarti—terutama karena dana small-cap sudah memiliki biaya inheren yang lebih tinggi dibandingkan dana large-cap.

Namun, biaya lebih rendah VBK tidak berarti pendapatan yang lebih tinggi. IJT menghasilkan dividen sebesar 0,91%, dibandingkan VBK yang sebesar 0,54%—perbedaan hampir 70% ini menarik bagi investor yang fokus pada pendapatan dan menginginkan pembayaran konsisten dari eksposur small-cap mereka.

Konstruk Portofolio: Konsentrasi Teknologi vs. Diversifikasi Seimbang

Kedua dana berbeda secara signifikan dalam cara mereka membangun portofolio. VBK memegang 552 saham tersebar di seluruh ruang small-cap, tetapi sangat berat ke teknologi sebesar 27% dari asetnya. Industri menyumbang 21%, sementara kesehatan melengkapi tiga besar dengan 18%. Kepemilikan teratas seperti Insmed, Comfort Systems USA, dan SoFi Technologies mencerminkan kecenderungan teknologi ini.

IJT mengambil pendekatan berbeda dengan 348 kepemilikan dan bobot sektor yang lebih merata: teknologi (20%), industri (19%), dan kesehatan (17%). Perusahaan seperti Arrowhead Pharmaceuticals, Armstrong World Industries, dan InterDigital menunjukkan orientasi pertumbuhan yang lebih seimbang, mengurangi risiko konsentrasi di satu sektor tertentu.

Bagi investor yang tertarik pada eksposur ETF microcap yang lebih luas bersama kendaraan small-cap tradisional, perbedaan ini menjadi penting. Kelebihan teknologi VBK bisa memberikan keuntungan besar di pasar bullish tetapi memperbesar kerugian saat teknologi mengalami penurunan. Pendekatan seimbang IJT memberikan pengembalian yang lebih stabil, meskipun kadang kurang spektakuler.

Aset di Bawah Manajemen: Ukuran Penting

VBK jauh lebih besar dengan $39 miliar dalam aset dibandingkan IJT yang sebesar $6,5 miliar. Keunggulan skala ini berarti likuiditas yang lebih baik, spread bid-ask yang lebih ketat, dan biaya perdagangan yang lebih rendah untuk investor yang sering bertransaksi. Dana yang lebih besar juga cenderung menarik perhatian analis dan aliran institusional, berpotensi menciptakan peluang keluar yang lebih baik.

Keputusan untuk Berbagai Tipe Investor

Untuk pencari pertumbuhan agresif yang bersedia menanggung volatilitas: Performa 12 bulan VBK yang unggul, biaya yang jauh lebih rendah, dan posisi teknologi yang maju menjadikannya pilihan yang logis. Anda membayar lebih sedikit setiap tahun sambil menangkap potensi kenaikan lebih besar selama periode pertumbuhan.

Untuk investor small-cap konservatif yang mengutamakan pendapatan dan stabilitas: Hasil dividen IJT yang lebih tinggi, volatilitas yang lebih rendah, dan alokasi sektor yang lebih seimbang membenarkan biaya yang lebih tinggi. Yield 0,91% memberikan bantalan pendapatan yang berarti selama penurunan pasar.

Fakta performa lima tahun: Investasi $1.000 di VBK tumbuh menjadi $1.155, sementara jumlah yang sama di IJT mencapai $1.227. Pendekatan yang lebih stabil dari IJT sebenarnya menghasilkan akumulasi kekayaan yang lebih baik meskipun pengembalian tahunan lebih rendah, menunjukkan bahwa kerusakan akibat volatilitas yang terakumulasi mengimbangi keunggulan performa VBK.

Kedua dana secara efektif menangkap peluang pertumbuhan small-cap, apakah prioritas Anda efisiensi biaya, penciptaan pendapatan, atau keseimbangan sektor. Pilihan Anda harus sesuai dengan toleransi volatilitas dan jangka waktu investasi Anda, bukan hanya performa jangka pendek terbaru.