Akankah Rubin Chips Menunjukkan Pertumbuhan Tak Terduga Untuk Amphenol? Inilah Mengapa Analis Percaya Pembuat Konektor Ini Siap Menang

Ketika Nvidia memperkenalkan platform chip Rubin-nya di CES, reaksi awal pasar sudah dapat diprediksi: antusiasme untuk pembuat chip, kepanikan untuk pemasok. Saham Amphenol turun 5% karena investor khawatir arsitektur baru ini mungkin mengurangi permintaan untuk infrastruktur jaringan tradisional. Tetapi peninjauan lebih dekat terhadap spesifikasi teknis menunjukkan cerita yang berbeda—yang bisa berarti potensi kenaikan yang signifikan bagi pemasok yang selama ini diabaikan ini.

Plot Twist Rantai Pasok

Amphenol memproduksi konektor, kabel, sensor, dan antena yang membentuk tulang punggung infrastruktur elektronik modern, melayani sektor dari dirgantara hingga pusat data. Sementara platform Rubin Nvidia menghilangkan kebutuhan kabel antar-tray dalam sistem komputasi, sebenarnya ini meningkatkan permintaan untuk komponen yang berbeda sama sekali: konektor berkapasitas tinggi.

Inilah wawasan pentingnya: chip Rubin membutuhkan konten konektor yang jauh lebih banyak dibandingkan chip Blackwell. Analis Evercore ISI percaya bahwa platform baru ini bisa menuntut volume konektor 20-40% lebih banyak dibandingkan generasi sebelumnya. Perubahan ini tidak merugikan Amphenol—sebaliknya, mengarahkan peluangnya. Kabel tetap penting di tempat lain dalam ekosistem pusat data yang lebih luas; konektor menjadi penggerak nilai baru.

Wall Street dengan cepat menyadari dinamika ini. Pada hari Jumat, perusahaan-perusahaan besar termasuk Evercore, Barclays, dan Citigroup meningkatkan peringkat Amphenol, mengutip keuntungan rantai pasok ini. Saham naik 4% setelah rekomendasi ini karena investor cerdas membeli saat harga turun.

Katalisator Utama Sudah Berjalan

Amphenol baru saja menyelesaikan akuisisi bisnis Connectivity and Cable Solutions dari CommScope, menutup kesepakatan yang membawa pendapatan tambahan sebesar $4,1 miliar per tahun. Waktu ini tidak bisa lebih tepat. Akuisisi CommScope menempatkan Amphenol sebagai pemasok konektor dominan tepat saat industri sedang merancang ulang infrastruktur berdasarkan arsitektur Rubin.

Kesepakatan ini sudah memberikan kontribusi positif, menyumbang $0,15 per saham ke laba tahun berjalan. Yang lebih penting, ini memvalidasi visi strategis manajemen: mereka percaya bahwa infrastruktur yang berfokus pada konektor merupakan vektor pertumbuhan berikutnya di pusat data AI.

Pemenang Diam-Diam dengan Performa Terbukti

Amphenol tidak memiliki pengenalan nama sebesar Nvidia, tetapi diam-diam telah mengumpulkan pengembalian yang luar biasa. Dalam setahun terakhir saja, Amphenol memberikan pengembalian 106% dibandingkan Nvidia yang hanya 36%. Jika diperluas ke lima tahun, Amphenol mencatat pengembalian tahunan sebesar 34%; dalam sepuluh tahun, 28%—kedua angka ini jauh melampaui kinerja S&P 500.

Ini bukan fenomena gelembung AI. Bisnis Amphenol mencakup tiga divisi: Solusi Komunikasi (53% dari pendapatan), yang meliputi pusat data dan jaringan broadband; Solusi Lingkungan Ekstrem untuk aplikasi militer dan industri; dan Sistem Interkoneksi/Sensor yang melayani otomotif dan dirgantara. Semua segmen sedang tumbuh, menciptakan aliran pendapatan yang beragam.

Angka-angka membenarkan reli ini. Pendapatan kuartal terakhir melonjak 53% tahun-ke-tahun sementara laba per saham melompat 102%. Manajemen memandu pertumbuhan penjualan sebesar 50% dan pertumbuhan laba sebesar 73% untuk seluruh tahun fiskal. Dengan margin operasi di level tertinggi dan aliran kas bebas sebesar $1,2 miliar, Amphenol memiliki kekuatan keuangan untuk membiayai akuisisi sekaligus memberi imbalan kepada pemegang saham.

Valuasi dalam Konteks

Diperdagangkan pada 48x laba saat ini dan 35x laba perkiraan, Amphenol tidak murah. Namun, valuasi ini mencerminkan kenyataan: perusahaan berfungsi sebagai pendukung utama dalam pembangunan infrastruktur AI, menguasai pangsa pasar yang signifikan di bidangnya. Akuisisi CommScope, dikombinasikan dengan permintaan konektor yang meningkat dari adopsi Rubin, seharusnya mendorong ekspansi laba dua digit secara berkelanjutan hingga 2026.

Bagi investor yang percaya bahwa infrastruktur semikonduktor mewakili peluang jangka panjang yang nyata, Amphenol layak dipertimbangkan. Bahkan mendekati level tertinggi 52 minggu, saham ini masih memiliki ruang untuk naik jika manajemen berhasil menjalankan integrasi CommScope dan menangkap potensi penuh dari permintaan konektor yang didorong Rubin.