MCD Mempertahankan Pertumbuhan Internasional yang Kuat di Tengah Tantangan Pasar

McDonald’s Corporation (MCD) menghadirkan penjualan sebanding internasional yang tangguh di kuartal 3 2025, menentang hambatan industri restoran cepat saji yang lebih luas dan tekanan pengeluaran konsumen. Segmen Pasar Operasi Internasional (IOM) dan Lisensi Pengembangan Internasional (IDL) perusahaan keduanya mencapai pertumbuhan positif, dengan setiap pasar dalam portofolio IOM memberikan kontribusi terhadap kenaikan tersebut. Kinerja ini menegaskan stabilitas segmen internasional McDonald’s relatif terhadap tantangan industri secara keseluruhan.

Apa yang Mendorong Pertumbuhan Internasional?

Hasil unggulan berasal dari dua strategi inti: inisiatif nilai lokal dan disiplin operasional. Manajemen menyoroti Jerman sebagai pelaku utama, mencatat penjualan sebanding terkuat dalam dua tahun terakhir sambil memperpanjang tren ekspansi pangsa pasar selama beberapa tahun. Keberhasilan ini mencerminkan posisi yang konsisten berfokus pada nilai dan kampanye pemasaran yang ditargetkan yang resonan secara lokal.

Di Australia, MCD mengunci harga nilai untuk periode 12 bulan mulai Juli 2025, langkah strategis yang dirancang untuk menawarkan kepastian harga selama volatilitas makro sambil mempertahankan momentum lalu lintas. Kampanye Taste of the World di Jerman melampaui ekspektasi, menunjukkan bagaimana inovasi menu yang dikombinasikan dengan relevansi pasar lokal dapat mendorong hasil.

Pengelolaan Biaya sebagai Kekuatan Tersembunyi

Selain pertumbuhan pendapatan utama, kinerja internasional MCD mendapat manfaat dari pengendalian biaya yang disiplin. Manajemen menyebutkan efisiensi pengadaan, pelaksanaan operasional yang distandarisasi, dan mitigasi biaya yang ditargetkan sebagai faktor kunci dalam mengelola tekanan inflasi yang terus-menerus di seluruh makanan dan tenaga kerja. Meskipun tekanan inflasi tetap tinggi dibandingkan norma historis di beberapa pasar, pertumbuhan pengeluaran tetap terkendali relatif terhadap ekspansi pendapatan, mendukung pemeliharaan margin.

Kinerja Saham MCD: Mengungguli Rekan

Saham MCD telah mengapresiasi 8,4% selama 12 bulan terakhir, mengungguli penurunan industri restoran secara umum sebesar 1,7%. Ini sangat kontras dengan kinerja rekan-rekan: Starbucks Corporation (SBUX) turun 4,9%, Sweetgreen, Inc. (SG) anjlok 75,2%, dan Chipotle Mexican Grill, Inc. (CMG) menurun 28,7%.

Metode Penilaian: Harga Premium yang Beralasan?

MCD diperdagangkan dengan rasio harga terhadap penjualan ke depan sebesar 7,73x, jauh di atas rata-rata industri sebesar 3,58x. Rekan sejenis menunjukkan rasio yang lebih rendah: Starbucks pada 2,58x, Sweetgreen pada 1,23x, dan Chipotle pada 4,06x. Premi penilaian ini mencerminkan kepercayaan investor terhadap konsistensi operasional MCD dan kekuatan penghasilan internasionalnya.

Prospek Laba: Pertumbuhan Stabil Diperkirakan

Estimasi konsensus menunjukkan bahwa MCD akan melaporkan pertumbuhan laba sekitar 10% tahun-ke-tahun pada 2026. Meskipun ini lebih rendah dari beberapa rekan—Sweetgreen memproyeksikan pertumbuhan 15,5% dan Chipotle memperkirakan 4,8%—ini datang dengan risiko eksekusi yang jauh lebih rendah. Starbucks diperkirakan akan menumbuhkan laba sebesar 8,9% di tahun fiskal 2026.

Perspektif ke Depan

Manajemen mempertahankan optimisme hati-hati terhadap daya tahan pasar internasional. Terlepas dari ketidakpastian makroekonomi yang terus-menerus dan tekanan kompetitif, kemampuan McDonald’s untuk melaksanakan strategi nilai yang konsisten dan mempertahankan disiplin operasional menempatkan segmen internasional sebagai jangkar stabilitas untuk kinerja konsolidasi. Saat perusahaan membangun pendapatan berdasarkan fondasi biaya yang terkendali, pasar internasional diposisikan untuk memberikan dukungan yang stabil terhadap kinerja bisnis secara keseluruhan ke depannya.