Futures saham Eropa kembali turun 0,4%, preferensi risiko pasar global berbalik ke arah penghindaran risiko

Indeks saham utama Eropa futures terus mengalami tekanan. Berdasarkan berita terbaru, futures indeks Stoxx 50 Eropa dan futures indeks DAX Jerman keduanya turun 0,4%. Ini bukan kejadian yang terisolasi, melainkan kelanjutan dari penurunan sistematis aset risiko global yang dimulai sejak 19 Januari. Dua hari yang lalu, kedua futures indeks ini mengalami penurunan yang lebih besar, Stoxx 50 turun 1%, DAX turun lebih dari 1,1%. Tekanan pasar berasal dari tiga faktor utama: meningkatnya ketegangan geopolitik, harapan penurunan suku bunga yang gagal terwujud, dan meningkatnya sentimen safe haven.

Pola Diferensiasi Pasar Global

Aset risiko seluruhnya turun

Futures saham AS juga mengalami tekanan, dengan futures Dow Jones turun 0,69%, futures S&P 500 turun 0,82%, dan futures Nasdaq 100 turun 1,13%. Performa pasar kripto lebih ekstrem, Bitcoin sempat turun di bawah 92.000 dolar AS, turun hampir 3% dalam hari yang sama; Ethereum turun 3,5%. Hingga 19 Januari, hampir 240.000 orang mengalami margin call, dengan total kerugian mencapai 680 juta dolar AS.

Ini menunjukkan bahwa investor secara sistematis menarik diri dari aset risiko.

Aset safe haven menguat

Berbeda dengan itu, aset safe haven tradisional menunjukkan performa yang kuat. Emas spot sempat menembus angka 4.690 dolar AS/ons, menyentuh rekor tertinggi, dengan kenaikan hampir 1,8% dalam hari yang sama. Perak spot bahkan mencatat rekor tertinggi baru, menembus 94 dolar AS/ons, naik lebih dari 4% dalam hari yang sama.

Diferensiasi ini mencerminkan perubahan sentimen pasar yang jelas: dari mode “risk appetite” yang berorientasi pertumbuhan beralih ke mode “risk aversion” yang lebih prioritas.

Sumber tekanan pasar

Pembukaan pasar Asia-Pasifik yang lebih rendah juga mengonfirmasi luasnya tekanan ini. Indeks Nikkei 225 dan indeks Topix turun sekitar 1%, hasil obligasi 10 tahun Jepang naik ke 2,215%, tertinggi sejak Februari 1999. Ini menunjukkan kekhawatiran pasar terhadap prospek ekonomi global tidak terbatas di Eropa saja.

Kerentanan pasar kripto

Perlu dicatat bahwa dalam penurunan global aset risiko ini, performa kripto paling rentan. Penurunan Bitcoin dan Ethereum melebihi pasar saham tradisional, mencerminkan dua fenomena: pertama, pasar kripto lebih sensitif terhadap sentimen risiko; kedua, ketika pasar benar-benar memasuki mode safe haven, aset kripto tetap diposisikan sebagai aset risiko, bukan alat lindung nilai.

Ini sangat kontras dengan kenaikan kuat emas dan aset safe haven tradisional lainnya.

Fokus perhatian selanjutnya

Futures saham Eropa dari penurunan besar pada 19 Januari hingga penurunan berkelanjutan pada 21 Januari menunjukkan bahwa tekanan ini bukan sekadar fluktuasi jangka pendek, melainkan mencerminkan penilaian ulang pasar terhadap fundamental. Ke depannya, perlu dipantau apakah sentimen safe haven ini akan semakin meluas dan apakah akan memicu risiko likuiditas atau reaksi berantai dari margin call dan leverage.

Kesimpulan

Pasar global sedang mengalami pergeseran dari risk appetite menuju risk aversion. Penurunan berkelanjutan futures saham Eropa bukan kejadian yang terisolasi, melainkan bagian dari tekanan sistemik yang juga dialami pasar saham AS, Jepang, dan bahkan pasar kripto. Perbandingan antara rekor tertinggi emas dan penurunan tajam kripto secara jelas menunjukkan penilaian ulang investor terhadap berbagai kelas aset. Dalam kondisi pasar seperti ini, tekanan terhadap aset risiko mungkin akan terus berlanjut, tergantung apakah ada sinyal baru yang dapat mengubah sentimen safe haven pasar.