Mengapa Peran Infrastruktur AI Ini Melonjak 328% — Dan Mengapa Investor Mengamati 3 Februari

Sementara narasi AI telah mengangkat banyak saham teknologi, satu produsen komponen jaringan telah diam-diam mengungguli reli yang lebih luas. Lumentum Holdings (NASDAQ: LITE) telah mencatat kenaikan sebesar 328% selama 12 bulan terakhir, mengikuti gelombang permintaan eksplosif untuk peralatan optik dan fotonik yang mendukung pusat data AI di seluruh dunia.

Paradoks Kekurangan Chip di Balik Pertumbuhan Lumentum

Berbeda dengan pemain AI yang berfokus pada perangkat lunak, Lumentum beroperasi di lapisan perangkat keras — memproduksi komponen penting yang memungkinkan transmisi data berkecepatan tinggi dalam infrastruktur pusat data. Posisi ini terbukti tepat karena hyperscaler berlomba membangun kapasitas komputasi AI.

Angka-angka menceritakan semuanya: Pada kuartal pertama tahun fiskal 2026 (berakhir 27 September), pendapatan Lumentum meningkat 58% dari tahun ke tahun menjadi $337 juta. Lebih mengesankan lagi, margin operasi yang disesuaikan meningkat sebesar 15,7 poin persentase menjadi 18,7%, sementara laba bersih per saham yang disesuaikan melonjak enam kali lipat menjadi $1,10.

Untuk kuartal fiskal saat ini, manajemen memproyeksikan pendapatan sebesar $650 juta — lonjakan 62% dari tahun ke tahun. Laba diperkirakan melebihi $1,40 per saham, lebih dari tiga kali lipat dari periode tahun sebelumnya.

Mengapa 3 Februari Penting

Ketika Lumentum melaporkan hasil kuartal terbarunya pada 3 Februari, pasar akan mendapatkan konfirmasi baru apakah momentum ini dapat dipertahankan. Perusahaan telah mengalahkan perkiraan laba Wall Street dalam empat kuartal berturut-turut, menunjukkan bahwa ramalan manajemen dapat diandalkan.

Apa yang membuat kasus ini menarik: Lebih dari 60% pendapatan Lumentum kini berasal dari pelanggan infrastruktur cloud dan AI. Dengan perusahaan teknologi besar diperkirakan akan menginvestasikan sekitar $3 triliun dalam infrastruktur selama lima tahun ke depan (menurut perkiraan Moody’s), pasar yang dapat dijangkau untuk komponen jaringan tetap besar.

Analis memperkirakan perusahaan akan memberikan pertumbuhan laba dua digit di masa depan, tetapi potensi kejutan kenaikan terletak pada apakah manajemen memberi sinyal percepatan ekspansi kapasitas untuk merebut pangsa pasar yang lebih besar.

Gambaran Penilaian

Dengan 208 kali laba masa lalu, harga saham Lumentum mencerminkan kinerja masa lalunya. Namun, menggunakan perkiraan ke depan, kelipatan ini menyusut menjadi hanya 58 — jauh lebih murah dibandingkan beneficiary AI sejenis yang diperdagangkan dengan kelipatan yang jauh lebih tinggi.

Pertimbangkan perbandingan ini: Sementara baik Lumentum maupun saham lain yang terpapar AI melayani tren sekuler yang sama, kelipatan penjualan Lumentum sebesar 13 menunjukkan pasar belum sepenuhnya memperhitungkan jalur pertumbuhan laba perusahaan.

Jika Lumentum mencapai target analis sebesar $10,12 EPS dan kelipatan penilaiannya menormalkan ke rata-rata sektor teknologi yang lebih luas sebesar 45 dalam tiga tahun, saham ini bisa mendekati $455 — mewakili kenaikan 28% dari level saat ini. Mengingat rekam jejak perusahaan dalam mengalahkan ekspektasi, kelipatan penilaian yang lebih tinggi sangat mungkin terjadi.

Katalisator 3 Februari

Konvergensi dari tiga faktor menciptakan sebuah setup yang layak dipantau: momentum laba yang kuat, posisi pasar yang belum sepenuhnya tergarap, dan potensi panduan ke depan yang solid. Investor yang memposisikan diri menjelang rilis laba pada 3 Februari dapat memperoleh manfaat jika manajemen memenuhi ekspektasi eksekusi dan meningkatkan outlook-nya.