Emas menembus angka bulat 4800 dolar, mengapa dana safe haven terus mengalir masuk?

Emas spot pada 21 Januari mencapai level bulat 4800 dolar/ons untuk pertama kalinya dalam sejarah. Berdasarkan berita terbaru, kenaikan harga emas bulan ini telah melebihi 10%, dengan kenaikan bulanan lebih dari 480 dolar. Dari 4689 dolar pada 19 Januari menjadi 4800 dolar saat ini, emas naik lebih dari 100 dolar dalam waktu dua hari saja, yang tidak hanya didukung oleh terobosan teknis, tetapi juga mencerminkan permintaan yang kuat terhadap aset safe haven di pasar global.

Dorongan Multi-Faktor di Balik Terobosan Sejarah

Ketegangan geopolitik meningkat dorong permintaan safe haven

Risiko geopolitik adalah katalis utama kenaikan harga emas akhir-akhir ini. Pernyataan pemerintahan Trump tentang kenaikan tarif terhadap beberapa negara Eropa, serta peningkatan isu geopolitik di Greenland dan wilayah lain, semuanya memperkuat sentimen safe haven di pasar. Ketika ketidakpastian terkait gesekan perdagangan dan konflik geopolitik meningkat, investor secara naluriah beralih ke emas dan aset safe haven lainnya. Berdasarkan informasi terkait, kenaikan harga emas ini bertepatan dengan penurunan pasar saham Eropa (DAX turun 1,1%, CAC 40 turun 1,3%), mencerminkan aliran dana dari aset risiko ke aset safe haven.

Bank sentral terus menambah cadangan memberikan dukungan struktural

Perilaku penambahan cadangan oleh bank sentral memberikan dasar yang kokoh bagi harga emas. Berdasarkan informasi terkait, bank sentral yang dipimpin oleh China, India, dan beberapa negara Timur Tengah terus mempertahankan laju pembelian emas yang kuat di kuartal keempat 2025 dan awal 2026, dengan tujuan mengurangi ketergantungan terhadap aset dolar AS. Permintaan struktural ini bukanlah spekulasi jangka pendek, melainkan bagian dari strategi jangka panjang, yang memberikan dukungan berkelanjutan bagi harga emas.

Ekspektasi penurunan suku bunga Federal Reserve mendukung alokasi jangka panjang

Berdasarkan data terbaru, probabilitas Federal Reserve mempertahankan suku bunga tidak berubah di Januari mencapai 95%, tetapi ekspektasi penurunan suku bunga tahun ini telah tertunda hingga Juni. Lingkungan suku bunga rendah menurunkan biaya peluang memegang emas, sehingga keinginan untuk mengalokasikan dana ke emas terus meningkat. Ini adalah logika utama yang mendukung kenaikan harga emas, dan juga menjelaskan mengapa emas mampu mencapai rekor tertinggi dalam waktu singkat.

Sinyal penguatan dari peningkatan kepemilikan ETF emas terbesar di dunia

Arah alokasi dana institusional sering kali menjadi indikator tren pasar. ETF emas terbesar di dunia (iShares Gold Trust) baru-baru ini melakukan peningkatan kepemilikan secara besar-besaran, dengan penambahan sebanyak 10,87 ton dalam satu hari, ini merupakan peningkatan terbesar sejak 23 Desember 2025. Permintaan dari pihak institusi yang meningkat ini mencerminkan pengakuan terhadap nilai jangka menengah dan panjang emas oleh dana profesional.

Reaksi Berantai Pasar dari Kekuatan Logam Mulia

Performa kuat emas tidak berdiri sendiri. Perak spot juga mencapai level tertinggi baru dalam periode yang sama, menyentuh 93,69 dolar/ons, dengan kenaikan harian lebih dari 4%. Kekuatan pasar logam mulia secara keseluruhan menarik banyak likuiditas. Berdasarkan pengamatan dari informasi terkait, lonjakan ekstrem harga logam mulia ini sedang mengalihkan perhatian dari aset lain, terutama terhadap pasar kripto. Ketika aset safe haven tradisional mulai menarik banyak dana, dana dari aset risiko (seperti Bitcoin dan lainnya) cenderung berkurang, ini adalah perubahan struktural yang perlu diperhatikan oleh pelaku pasar.

Sinyal Kuat dari Analisis Teknis

Dari sudut pandang teknis, emas telah menyelesaikan transisi dari level resistansi 4650 dolar ke level support. Saat ini, harga emas tetap di atas beberapa garis moving average, menunjukkan struktur teknis jangka pendek yang tetap utuh. Meskipun jarak antara harga saat ini dan moving average sudah cukup besar, berpotensi ada risiko koreksi teknis, secara keseluruhan tren tetap cenderung kuat.

Kesimpulan

Penembusan level bulat 4800 dolar oleh emas merupakan hasil dari kombinasi berbagai faktor. Ketegangan geopolitik yang meningkat, penambahan cadangan oleh bank sentral secara struktural, ekspektasi penurunan suku bunga Federal Reserve, dan masuknya dana institusional membentuk sebuah sistem pendukung yang kuat. Kenaikan lebih dari 10% bulan ini menunjukkan keinginan pasar terhadap aset safe haven. Namun, perlu diingat bahwa ketika jarak harga dengan moving average terlalu besar, risiko koreksi teknis pun meningkat. Bagi investor, penting untuk memahami apakah kenaikan ini didorong oleh faktor struktural (penambahan cadangan bank sentral, ekspektasi penurunan suku bunga) atau faktor jangka pendek (peristiwa geopolitik), karena hal ini akan menentukan keberlanjutan tren ke depan.