Analisis kuantitatif mengungkap kebenaran tentang paus Bitcoin - bukan pembelian, tetapi penurunan jumlah kepemilikan

최근 비트코인 시장에서 고래들의 대량 매수 소식이 떠돌고 있지만, 퀀트 데이터 분석 결과는 전혀 다른 모습을 보여주고 있습니다. CryptoQuant의 훌리오 모레노 분석가는 현재 시장에서 통용되는 고래 데이터가 거래소의 영향으로 왜곡되고 있으며, 실제 퀀트 분석을 통해 보면 고래 투자자들의 비트코인 보유량이 오히려 감소하고 있다고 지적했습니다.

거래소가 만드는 착각 - 고래 데이터의 왜곡 구조

현재 시중에 떠도는 고래 데이터 대부분은 거래소 주소 정보에 크게 영향을 받습니다. 문제는 거래소들이 보유한 대량의 비트코인을 소수의 대규모 주소에 집중시키면서, 마치 고래 투자자들이 최근 들어 대량의 비트코인을 축적하고 있는 것처럼 보이게 한다는 점입니다. 이는 시장 심리에 영향을 미치면서 실제와 다른 신호를 전달하게 됩니다.

퀀트 분석으로 본 실제 추세 - 고래들의 보유량 축소

CryptoQuant는 모든 거래소 주소를 제외한 순수 데이터를 보유하고 있으며, 이를 토대로 한 퀀트 분석 결과는 명확합니다. 고래 투자자들의 비트코인 보유량이 지속적으로 감소하고 있다는 것입니다. 최신 데이터에 따르면 BTC 보유 주소의 Top 10 집중도는 5.87%로 나타났으며, 이는 극소수 거대 자산가에 의한 과도한 집중이 아님을 시사합니다. 또한 Top 100 주소의 집중도가 15.03% 수준에 머물러 있다는 점도 시장이 생각하는 것보다 고래의 영향력이 분산되어 있음을 보여줍니다.

100~1000 BTC 보유 주소의 변화 - ETF 영향 분석

100에서 1000개의 비트코인을 보유한 중규모 고래 주소들에서도 동일한 감소 추세가 나타나고 있습니다. 이들 주소의 상당 부분은 현물 ETF 상품을 통해 보유하고 있는 것으로 파악됩니다. 이는 기관 투자자들이 직접 온체인 주소로 보유하기보다는 규제 친화적인 금융 상품을 통해 비트코인 익스포저를 확보하고 있는 현황을 반영합니다. 결국 퀀트 분석을 통해 본 시장의 실제 모습은 고래들이 적극적으로 매수하고 있다는 통념과는 달리, 점진적인 구조 조정 국면에 있음을 시사하고 있습니다.