Dibandingkan dengan tahun 2015, tren pasar ini masih memiliki ruang untuk naik

Baru-baru ini pasar menunjukkan fenomena divergensi yang menarik—pasar A saham sedang panas, sementara pasar kripto justru memasuki masa pengujian. Namun dari sudut pandang aliran modal global, situasi ini sedang merintis perubahan besar. Banyak peserta mulai menyadari bahwa terbatas pada satu pasar saja bukan lagi pilihan terbaik, melainkan harus melihat dari perspektif global untuk berpartisipasi dalam peluang pasar.

Volume transaksi A saham mencapai rekor tertinggi, tetapi masih jauh dari puncak 2015

Berdasarkan data terbaru, volume transaksi A saham telah mencapai 3 triliun yuan, menguasai 2.54% dari total kapitalisasi pasar. Angka ini terlihat cukup baik, tetapi jika dibandingkan dengan periode gelembung besar 2015 yang mencapai 3.37%, sebenarnya masih ada ruang untuk peningkatan. Berdasarkan logika ini, jika volume transaksi menembus angka 4 triliun yuan, maka dapat dipertimbangkan strategi keluar puncak.

Dari sudut pandang leverage pembiayaan, saat ini saldo margin telah mencapai posisi tertinggi sejarah di 2.6 triliun yuan, dengan rasio terhadap kapitalisasi pasar yang beredar mencapai 2.53%. Dibandingkan dengan puncak gelembung 2015 yang melebihi 4.5%, tingkat leverage saat ini masih relatif sehat. Ini berarti dana masih terus mengalir masuk, suasana pasar masih dalam tahap akumulasi, dan tren kenaikan belum berakhir.

Setelah 16 hari berturut-turut pasar menguat, bisa saja terjadi koreksi tajam selama 1-2 hari. Rebound ini justru menjadi peluang yang sangat baik untuk melakukan pengaturan posisi, terutama dalam sektor-sektor populer seperti industri antariksa, antarmuka otak-komputer, dan aplikasi AI untuk mencari peluang pembelian secara kontra.

Tekanan jual di pasar kripto berkurang, zona investasi rutin sudah terbentuk

Situasi di pasar kripto sangat berbeda. Secara keseluruhan, pasar baru-baru ini tidak menunjukkan tren kenaikan yang jelas, tetapi yang lebih penting adalah tekanan jual yang secara signifikan berkurang. Antrian penarikan ETH yang di-staking pada awal Januari hampir mendekati nol (pernah ada 2,6 juta ETH dalam antrean saat puncak), yang secara langsung berarti tekanan jual dari para staker telah hampir hilang.

Posisi saat ini, setiap penurunan bisa dianggap sebagai peluang partisipasi yang baik. Dibandingkan dengan itu, nilai pasar kripto sangat tinggi, bahkan bisa dianggap sebagai zona investasi rutin. Meskipun saat ini tidak ada tanda-tanda arus dana yang jelas, pengurangan tekanan jual telah membangun fondasi untuk rebound selanjutnya.

Dana institusional menghadapi pilihan, alokasi lintas pasar akan menjadi tren

Berdasarkan data laporan tahunan Binance yang dirilis pada 2025, volume transaksi tahunan di bursa ini mencapai 34 triliun dolar AS, setara dengan volume transaksi tahunan pasar A sebesar 58 triliun dolar AS dan pasar AS sebesar 50 triliun dolar AS. Dari segi jumlah pengguna, Binance memiliki 300 juta pengguna, sebanding dengan 250 juta pengguna pasar A dan 200 juta pengguna pasar AS. Ini membuktikan bahwa pasar kripto telah menjadi pasar modal yang relatif matang, sepenuhnya mampu menyerap alokasi aset besar dari investor institusional.

Seiring menurunnya nilai pasar A, dana institusional akan menghadapi pilihan baru. Saat ini, uang pintar mengalir ke pasar A untuk meraih keuntungan cepat, siapa yang mau bertaruh di pasar kripto yang penuh tantangan ini? Tapi di sinilah peluangnya—ketika imbal hasil pasar saham menurun ke tingkat tertentu, pasar kripto yang terpinggirkan akan menjadi medan baru bagi dana untuk mencari terobosan.

Kembalinya dana institusional paling mungkin terjadi di tengah meningkatnya risiko pasar saham. Pada saat itu, pasar kripto yang berfungsi sebagai “wadah penampung” akan menjadi alat penting untuk meningkatkan tingkat keberhasilan portofolio. Oleh karena itu, bagi investor yang bersedia bersabar, setiap penurunan saat ini layak diperlakukan dengan logika investasi rutin, karena nilai pasar kripto sudah mencapai posisi relatif tinggi.