Volume perdagangan melonjak: Wall Street membentuk prediksi pasar

Tidak lagi menjadi permainan bagi para pecinta politik, penjudi kecil dan mereka yang mencari peluang mendapatkan uang cepat. Pasar prediksi saat ini sedang menyaksikan munculnya kekuatan baru—perusahaan perdagangan terkemuka dari Wall Street. Financial Times baru saja melaporkan bahwa raksasa seperti DRW, Susquehanna, dan Tyr Capital secara berturut-turut membentuk divisi khusus untuk berdagang di platform seperti Polymarket dan Kalshi. Volume perdagangan telah berkembang dengan pesat—dari di bawah 100 juta USD pada awal tahun 2024, angka ini melonjak lebih dari 8 miliar USD pada bulan Desember 2025, dan dalam satu hari di bulan Januari 2026, volume perdagangan mencapai rekor 701,7 juta USD.

Dari jutaan dolar ke miliaran: Ledakan volume perdagangan

Perpindahan ini bukanlah kebetulan. Baru-baru ini, DRW mengumumkan pencarian trader dengan gaji awal hingga 200.000 USD per tahun, dengan syarat mampu “mengawasi dan melakukan perdagangan pasar aktif 24/7” di platform kontrak probabilitas. Susquehanna, raksasa dalam perdagangan opsi, juga sedang mencari trader yang mampu “mengidentifikasi misprice”, mendeteksi “aktivitas tidak biasa” dan “menemukan peluang penilaian yang salah” di pasar ini. Tyr Capital, sebuah dana hedge yang fokus pada mata uang kripto, terus memperluas tim dengan staf berpengalaman dalam “mengimplementasikan strategi perdagangan kompleks”.

Angka-angka ini tidak berbohong. Ketika volume perdagangan meningkat lebih dari 80 kali lipat hanya dalam 12 bulan, ini menciptakan sebuah kolam aset yang cukup besar untuk menarik pemain terbesar di dunia keuangan.

Strategi arbitrase: Cara organisasi mendapatkan keuntungan dari prediksi

Investor kecil dan organisasi tidak bermain di permainan yang sama di platform ini. Investor ritel biasanya mengandalkan informasi atau intuisi untuk bertaruh pada atau melawan sebuah peristiwa tertentu—pada dasarnya, ini adalah taruhan olahraga. Tetapi dana profesional fokus pada apa yang disebut “arbitrase”, memanfaatkan selisih harga antara platform atau antara pasar prediksi dan pasar keuangan tradisional lainnya.

Pada Oktober 2025, Boaz Weinstein, pendiri Saba Capital Management, secara terbuka mengungkapkan pendekatan ini. Dia menunjukkan bahwa Polymarket menilai probabilitas resesi ekonomi sebesar 50%, sementara pasar kredit tradisional hanya menetapkan risiko tersebut sekitar 2%. Dari selisih ini, manajer dana dapat melakukan perdagangan yang sebelumnya tidak mungkin. Secara spesifik, mereka dapat:

• Membeli kontrak prediksi “ekonomi tidak akan mengalami resesi” di Polymarket (relatif murah karena pasar menganggap probabilitas resesi 50%)
• Pada saat yang sama, melakukan short terhadap obligasi atau aset kredit yang akan jatuh tajam jika resesi terjadi (masih mahal karena pasar kredit hanya menganggap probabilitas 2%)

Hasilnya: jika resesi terjadi, mereka akan mengalami kerugian kecil di Polymarket tetapi mendapatkan keuntungan besar dari keruntuhan obligasi. Jika ekonomi berhasil menghindari resesi, mereka mendapatkan keuntungan dari Polymarket dan hanya kehilangan sedikit dari aset kredit. Pasar prediksi telah menjadi alat penemuan harga yang kuat bagi mereka yang tahu cara menggunakannya.

Lapisan privilese: Keuntungan yang tidak dimiliki investor kecil

Namun yang membuat neraca semakin condong ke pemain besar adalah hak istimewa tingkat sistem. Susquehanna adalah salah satu market maker resmi pertama Kalshi dan telah mencapai kesepakatan eksklusif dengan Robinhood. Kalshi memberikan insentif besar kepada para market maker: biaya transaksi lebih rendah, batasan volume yang lebih tinggi yang tidak diakses investor biasa, dan saluran perdagangan yang dioptimalkan.

Keberadaan market maker organisasi ini akan dengan cepat menghilangkan peluang yang dulu dimanfaatkan oleh penjudi kecil. Sebelumnya, jika Anda melihat sebuah peristiwa dinilai dengan probabilitas 60% di Polymarket tetapi hanya 55% di Kalshi, Anda bisa melakukan arbitrase sederhana. Peluang seperti ini jarang bertahan lama karena algoritma dan staf profesional terus-menerus memindai pasar ini.

Likuiditas—yang sebelumnya menjadi kelemahan pasar prediksi—juga akan segera teratasi. Ketika Anda ingin membeli atau menjual volume besar kontrak, market maker organisasi akan memastikan Anda selalu memiliki mitra, mengurangi spread bid-ask dan meningkatkan volume perdagangan secara keseluruhan.

Sejarah berulang: Ketika organisasi menguasai pasar baru

Para trader yang direkrut dengan gaji ratusan ribu dolar—doktor matematika, fisika, dan ilmu komputer dari universitas terkemuka—akan membawa pasar prediksi ke tahap baru. Alih-alih kontrak sederhana seperti “Trump akan menang pemilihan”, kita akan melihat:

• Kontrak gabungan yang masuk akal, di mana banyak peristiwa terkait satu sama lain
• Kontrak berantai waktu, memprediksi probabilitas sebuah peristiwa dalam jangka waktu tertentu
• Produk probabilitas bersyarat, seperti “jika A terjadi, berapa probabilitas B”

Melihat kembali sejarah keuangan—dari pasar valuta asing hingga kontrak futures, lalu ke mata uang kripto—setiap pasar baru yang muncul mengikuti pola yang sama: dimulai dengan antusiasme investor kecil, kemudian secara bertahap diambil alih oleh organisasi besar dengan teknologi, modal, dan akses unggul. Pasar prediksi sedang mengulangi skenario ini dengan kecepatan luar biasa.

Dana lindung nilai mampu memanfaatkan keunggulan teknologi mereka, skala modal, dan hak istimewa aturan untuk menguasai sebagian besar volume perdagangan. Bagi investor kecil, meskipun masih ada peluang dalam prediksi jangka panjang atau bidang khusus kecil, kenyataannya sulit dihindari: ketika mesin canggih Wall Street mulai berjalan penuh, era orang biasa yang bisa dengan mudah mendapatkan keuntungan dari ketidakseimbangan informasi mungkin telah berakhir.