Harga Bitcoin Menunjukkan Ketahanan di Tengah Kekuatan USD dan Konsolidasi Pasar

Pasar cryptocurrency terus menavigasi kondisi makro yang kompleks, dengan harga Bitcoin saat ini berkisar sekitar USD 88.220 per akhir Januari 2026. Ini merupakan penurunan signifikan dari puncak Oktober yang mendekati USD 126.080, menandai siklus koreksi pasar alami. Level USD 88K mencerminkan tekanan yang berkelanjutan dari berbagai faktor yang bersimpangan yang telah membentuk kembali sentimen investor selama beberapa bulan terakhir.

Realitas Pasar: Di Mana Posisi Harga Bitcoin dalam Nilai USD

Harga Bitcoin dalam USD telah mengalami volatilitas yang cukup besar, diperdagangkan di kisaran mid-USD 80-an hingga low-USD 90-an selama beberapa minggu terakhir. Pada level saat ini mendekati USD 88.220, aset ini berada sekitar 30% di bawah puncak Oktober, sebuah penurunan yang mencerminkan siklus pengambilan keuntungan yang biasa terjadi setelah reli besar. Pola volatilitas ini mencerminkan ketidakpastian pasar yang lebih luas daripada kerusakan fundamental, dengan volume perdagangan berfluktuasi saat peserta pasar menilai kembali posisi mereka.

Ethereum juga menghadapi hambatan serupa, turun di bawah USD 3.000, sementara Solana mencatat kerugian sekitar sepertiga dari puncak Oktober. Penarikan yang sinkron ini di berbagai cryptocurrency utama menandakan adanya perubahan sentimen pasar yang lebih luas daripada kelemahan aset yang terisolasi.

Kebijakan Federal Reserve: Latar Belakang Makro

Penggerak utama dari kehati-hatian pasar baru-baru ini berpusat pada arah kebijakan Federal Reserve. Ketua Fed Jerome Powell telah menyampaikan bahwa pemotongan suku bunga lebih lanjut tetap “bukan kesimpulan yang pasti,” sementara pejabat Federal Reserve Boston menyarankan mempertahankan suku bunga saat ini “untuk beberapa waktu” guna menyeimbangkan tujuan ekonomi yang bersaing. Data ekonomi yang hilang dari gangguan sebelumnya telah meninggalkan pembuat kebijakan dalam posisi berhati-hati secara sengaja, berkontribusi pada berkurangnya selera risiko di seluruh pasar keuangan.

Peserta pasar semakin menyadari bahwa harapan untuk pelonggaran agresif dari Fed mungkin tidak terbukti, mendorong reposisi strategis dari aset berisiko. Analis Deutsche Bank memperingatkan investor agar tidak meremehkan dampak komunikasi Fed yang semakin hawkish, dengan mencatat korelasi historis antara perubahan tersebut dan penjualan besar-besaran di pasar secara umum.

Dinamika Aliran Modal: Reposisi Institusional

Bukti penarikan institusional semakin terlihat melalui produk yang diperdagangkan di bursa cryptocurrency. ETF yang terkait harga Bitcoin mengalami arus keluar sebesar USD 1.8 miliar selama periode satu minggu terakhir, termasuk penebusan besar sebesar USD 870 juta dari produk Bitcoin dalam sesi perdagangan tunggal. Reallocasi modal ini menunjukkan bahwa investor yang canggih secara taktis mengurangi eksposur cryptocurrency, kemungkinan menunggu kejelasan tentang arah kebijakan Fed.

Institusi besar tidak semuanya bersikap bearish. MicroStrategy baru-baru ini melakukan pembelian Bitcoin yang signifikan, mengakuisisi 8.178 BTC selama Desember dengan rata-rata USD 102.171 per koin, yang mewakili sekitar USD 835,6 juta dalam penempatan. Posisi ini membawa total kepemilikan Bitcoin perusahaan menjadi 649.870 BTC dengan biaya pokok kumulatif sekitar USD 48,37 miliar. Perusahaan melaporkan hasil Bitcoin sebesar 27,8% tahun ini, menunjukkan keyakinan meskipun volatilitas harga USD jangka pendek.

Sentimen Politik dan Ekspektasi Pasar

Antusiasme terhadap prospek kebijakan pro-cryptocurrency di bawah kepemimpinan politik baru telah berkurang secara signifikan. Lonjakan November 2024—yang sebagian didorong oleh optimisme terhadap potensi dukungan regulasi dan bahkan diskusi tentang cadangan Bitcoin pemerintah—berbalik tajam setelah pengumuman terkait perubahan kebijakan perdagangan. Likuidasi pasar yang disebabkan oleh perkembangan terkait perdagangan menghapus sekitar setengah triliun USD nilai cryptocurrency dalam beberapa jam, menunjukkan kerentanan terhadap kejutan politik dan kebijakan.

Indikator Teknis: Membaca Sinyal Grafik

Harga Bitcoin baru-baru ini menunjukkan formasi teknikal “death cross”, di mana rata-rata bergerak jangka pendek turun di bawah garis tren jangka panjang—yang secara tradisional dianggap sebagai sinyal bearish. Namun, analis pasar termasuk Benjamin Cowen telah mencatat bahwa death cross historis sering muncul dekat dasar pasar yang signifikan, menunjukkan potensi pemulihan saat peserta pasar menyadari kondisi oversold.

Katalis Pasar dan Jalan Ke Depan

Keputusan suku bunga Federal Reserve pada Desember kemungkinan akan menjadi penentu harga Bitcoin dalam USD selama beberapa minggu mendatang. Kejelasan mengenai prioritas kebijakan inflasi dan ketenagakerjaan Fed bisa memperpanjang konsolidasi saat ini atau memicu momentum baru ke salah satu arah. Analis tetap terbagi antara mereka yang mengharapkan kelemahan USD 80-an lebih lanjut dan mereka yang memposisikan diri untuk reli akhir tahun yang didorong oleh penyelesaian ketidakpastian kebijakan.

Performa Pasar Saham Cryptocurrency

Volatilitas harga Bitcoin dalam USD secara langsung mempengaruhi perusahaan yang terdaftar secara publik dan memiliki eksposur ke cryptocurrency. Coinbase Global Inc (NASDAQ: COIN) turun USD 23.74 atau 8.36% menjadi USD 260.26, mencerminkan berkurangnya aktivitas perdagangan terkait level harga Bitcoin yang lebih rendah. MicroStrategy (NASDAQ: MSTR) turun USD 8.16 atau 4.09% menjadi USD 191.59, tetap menunjukkan korelasi yang kuat dengan pergerakan harga cryptocurrency. Operasi penambangan, termasuk Marathon Digital Holdings (turun 7.10% ke USD 11.14) dan Riot Platforms (turun 3.55% ke USD 13.46), juga mengalami tekanan signifikan.

Peningkatan akumulasi Bitcoin secara agresif oleh MicroStrategy melalui penawaran saham preferen—termasuk instrumen berdenominasi EUR yang mengumpulkan sekitar USD 715 juta—menunjukkan kepercayaan institusional terhadap apresiasi harga Bitcoin jangka panjang meskipun kelemahan USD jangka pendek. Posisi ini mengungkap pandangan yang berbeda di kalangan institusi mengenai strategi yang tepat dalam kondisi harga Bitcoin dan USD saat ini.