Harga Bitcoin USD Menghadapi Perjuangan Konsolidasi Selama Sebulan di Sekitar $88.000

Harga bitcoin dalam USD terus berjuang untuk mendapatkan momentum arah yang pasti karena perdagangan selama liburan akhir tahun menciptakan kekosongan likuiditas yang mencegah terjadinya breakout yang berkelanjutan. Aktivitas perdagangan menurun secara signifikan selama periode liburan yang tipis, dengan harga bitcoin USD berfluktuasi dalam ayunan intraday yang tajam tanpa volume yang cukup untuk mendorong pembeli atau penjual secara tegas lebih tinggi atau lebih rendah. Pada akhir Januari 2026, harga bitcoin USD berada di sekitar $88.30, mendekati titik tengah dari kisaran perdagangan terakhirnya. Dengan kenaikan modest sebesar 0.36% dalam 24 jam terakhir dan volume perdagangan yang berkurang menjadi $892.87 juta, mata uang kripto ini tetap terjebak di antara level resistansi yang kuat dan support yang berarti.

Kapitalisasi pasar yang lebih luas dari bitcoin telah mencapai sekitar $1.76 triliun berdasarkan pasokan beredar sekitar 20 juta BTC. Namun, kurangnya partisipasi institusional terus membatasi harga bitcoin USD dari membentuk langkah naik baru, menurut analisis pasar dari QCP Capital dan analis derivatif lainnya.

Peristiwa Kadaluarsa Opsi Secara Fundamental Mengubah Struktur Pasar

Kadaluarsa opsi yang mencatat rekor minggu lalu menandai titik balik utama dalam bagaimana posisi pasar derivatif diatur. Sebelum acara tersebut, dealer telah mengakumulasi eksposur gamma panjang yang substansial—pada dasarnya bertaruh bahwa volatilitas harga akan tetap terkendali. Namun, posisi tersebut kini berbalik secara dramatis. Dealer beralih menjadi short gamma ke arah atas, menciptakan dinamika pasar yang secara fundamental berbeda yang akan mempengaruhi pergerakan harga bitcoin USD ke depan.

Perubahan struktural ini memiliki konsekuensi nyata terhadap aksi harga. Ketika dealer memegang posisi short gamma, kenaikan harga memaksa mereka untuk melakukan lindung nilai secara agresif dengan membeli bitcoin spot atau memulai strategi opsi call jangka pendek. Lindung nilai otomatis ini dapat memperbesar pergerakan harga secara signifikan dan menciptakan siklus yang memperkuat diri sendiri di mana reli mempercepat karena pembelian paksa daripada permintaan organik. QCP Capital mengamati pola serupa awal bulan ini ketika harga bitcoin USD sempat menguji level $90.000, mencatat bahwa tingkat pendanaan melonjak saat dealer dengan cepat menyesuaikan posisi mereka untuk melindungi terhadap kerugian.

Ledakan Tingkat Pendanaan Mencerminkan Posisi yang Ramai dan Leverage yang Meningkat

Konsekuensi dari reposisi ini menjadi terlihat langsung di pasar derivatif perpetual. Tingkat pendanaan di bursa utama seperti Deribit melonjak ke level luar biasa di atas 30% tahunan dalam beberapa hari setelah kadaluarsa opsi—lonjakan dramatis dari level yang hampir datar sebelumnya. Biaya yang tinggi ini membuat semakin mahal bagi trader untuk mempertahankan posisi leverage panjang, dan secara historis ekstrem seperti ini sering mendahului koreksi pasar.

Tingkat pendanaan yang tinggi ini berfungsi sebagai sinyal peringatan bahwa leverage bullish yang berlebihan telah terkumpul di pasar. Ketika trader membayar tingkat yang sangat tinggi untuk tetap long, ini menunjukkan pasar telah menjadi penuh dengan taruhan satu arah. Kondisi ini menciptakan kerentanan terhadap pembalikan cepat jika harga bitcoin USD kehilangan support, karena likuidasi paksa dapat berantai dan mempercepat pergerakan ke bawah.

Hambatan Teknis dan Level Support Menentukan Rasio Risiko-Hadiah

Agar harga bitcoin USD dapat mengatasi stagnasi saat ini dan membangun momentum yang lebih tinggi, beberapa hambatan teknis harus dilalui. Resistansi di $91.400 merupakan hambatan pertama, tetapi level kritis berada di $94.000—titik di mana upaya reli sebelumnya terhenti. QCP Capital mencatat bahwa aktivitas opsi call yang signifikan terkumpul di dekat strike $94.000, yang berarti bahwa jika harga menembus level ini, berpotensi memicu pembelian gamma tambahan yang mendorong harga bitcoin USD menuju $101.000 dan mungkin level $108.000.

Namun, setiap kenaikan menghadapi hambatan struktural. Tanpa pertumbuhan permintaan spot institusional atau peningkatan volume transaksi, reli berisiko memudar seiring menurunnya antusiasme ritel. Harga bitcoin USD perlu konfirmasi bahwa uang nyata dalam skala besar masuk ke pasar, bukan sekadar posisi algoritmik yang didorong opsi.

Di sisi bawah, gambaran juga sama pentingnya untuk manajemen risiko. Support di $84.000 merupakan level kritis—penurunan di bawah sana kemungkinan akan memicu pergerakan tajam menuju kisaran $72.000–$68.000, dengan kerugian yang lebih dalam mungkin terjadi jika lantai tersebut juga pecah. Mengelola risiko downside menjadi sangat penting mengingat leverage yang tinggi dan posisi long yang penuh sesak saat ini.

Ketidakpastian Makroekonomi Terus Menambah Tekanan

Selain faktor teknis dan derivatif, perkembangan geopolitik telah menambah volatilitas harga bitcoin USD. Eskalasi terbaru dalam konflik Rusia-Ukraina, terutama serangan terhadap infrastruktur energi, telah mendorong harga minyak secara tajam lebih tinggi. Biaya energi yang meningkat berkontribusi pada kekhawatiran inflasi yang meluas secara global, menciptakan ketidakpastian yang tercermin di semua aset risiko termasuk mata uang kripto.

Harga bitcoin USD sempat reli awalnya selama jam perdagangan Asia karena premi risiko geopolitik yang meningkat, tetapi kemudian kehilangan semua kenaikan selama jam pasar AS awal, menunjukkan betapa rapuhnya reli saat ini. Pendukung jangka panjang terus memandang bitcoin sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan aset cadangan terhadap kebijakan fiskal yang tidak berkelanjutan—utang nasional AS telah melebihi $37.65 triliun—namun volatilitas makro jangka pendek menghalangi harga bitcoin USD untuk membangun tren kenaikan yang berkelanjutan.

Jerat Likuiditas Liburan Mungkin Tetap Berlanjut

Ke depan, harga bitcoin USD mungkin tetap terbatas dalam kisaran perdagangan yang sempit selama kendala likuiditas selama periode liburan terus berlangsung. Kadaluarsa opsi besar yang terkonsentrasi di dekat angka $100.000 kemungkinan akan terus mempengaruhi aksi harga, berpotensi menciptakan resistansi buatan dan membatasi potensi breakout.

Sentimen pasar secara keseluruhan tetap berhati-hati meskipun para bullish menunjukkan ketahanan. Harga bitcoin USD perlu menunjukkan kemampuan untuk mempertahankan level support sambil menarik permintaan spot yang nyata untuk mengatasi hambatan teknis dan struktural yang saat ini ada. Sampai kondisi tersebut terpenuhi, konsolidasi di dekat level saat ini tetap menjadi kemungkinan paling besar untuk harga bitcoin dalam USD.