Apa yang Menyebabkan Penurunan Pasar Crypto: Memahami Hambatan Hari Ini

Pasar kripto baru-baru ini kembali mengalami tekanan karena beberapa kekuatan bearish bersamaan. Memahami mengapa pasar kripto turun memerlukan pemeriksaan terhadap persimpangan deteriorasi teknis, penguatan regulasi, dan reset derivatif yang telah meninggalkan pasar rentan terhadap likuidasi lebih lanjut. Per akhir Januari 2026, Bitcoin diperdagangkan mendekati $87.81K (turun 0.55% dalam 24 jam), sementara pasar yang lebih luas menghadapi hambatan berkelanjutan meskipun ada beberapa upaya stabilisasi baru-baru ini.

Analisis Teknis di Berbagai Grafik Utama

Alasan utama kripto turun berasal dari kerusakan teknis yang jelas di zona resistansi utama. Total pasar telah mundur secara signifikan dari puncaknya baru-baru ini, kini berjuang untuk mempertahankan level support kritis. Rentang intraday Bitcoin telah menyempit, dengan harga berkisar antara $87.04K dan $89.00K, menunjukkan konsolidasi daripada keyakinan dari bulls maupun bears.

Analisis teknis mengungkapkan beberapa tanda peringatan. Indikator momentum menunjukkan level RSI yang menyarankan pasar telah oversold, namun volume belum mendukung pemulihan yang berkelanjutan. Pasar diperdagangkan di bawah rata-rata bergerak utama, dan level retracement Fibonacci berfungsi sebagai support dan resistance sekaligus. Bollinger Bands terus melebar, menandakan volatilitas tetap tinggi, menyulitkan trader untuk menetapkan posisi arah yang percaya diri.

Tidak adanya candle pembalikan yang jelas di grafik harian menunjukkan bahwa meskipun kondisi oversold ada, bulls belum mengambil alih kendali. Ketidakpastian teknis ini adalah alasan utama mengapa pasar kripto terus menghadapi tekanan jual meskipun turun secara substansial dari puncak November.

Pembalikan Derivatif Terus Memberi Tekanan pada Pasar

Sebagian besar penurunan baru-baru ini berasal dari reset pasar derivatif. Open interest telah menyusut secara signifikan, dan tingkat pendanaan telah runtuh ke level netral, menunjukkan bahwa sebagian besar posisi leverage telah dilikuidasi. Likuidasi Bitcoin, yang mencapai puncaknya selama capitulation awal, kini telah berkurang secara substansial.

Proses unwinding ini adalah pedang bermata dua. Sementara mengurangi risiko sistemik dari penjualan berantai, ini juga menandakan bahwa pembeli institusional belum kembali secara besar-besaran. Reset derivatif, meskipun diperlukan untuk kesehatan pasar, telah menciptakan kekosongan dalam tekanan beli. Tanpa modal segar yang mengalir masuk, pasar tetap rentan terhadap penurunan lebih lanjut jika katalis negatif muncul.

Pengurangan leverage, dikombinasikan dengan likuiditas yang menipis, berarti alasan mengapa pasar kripto turun juga terkait dengan berkurangnya kecepatan perdagangan dan partisipasi. Trader ritel terus menjual sementara data on-chain menunjukkan dompet besar secara selektif mengakumulasi di harga yang lebih rendah — sebuah divergensi yang secara historis mendahului pembalikan pasar, meskipun waktunya masih belum pasti.

Ketidakpastian Regulasi Memberi Beban pada Sentimen

Selain faktor teknis, perkembangan regulasi telah menambah lapisan ketidakpastian baru. Sinyal kebijakan terbaru dari yurisdiksi utama telah menimbulkan kekhawatiran di kalangan pelaku pasar. Bank sentral Afrika Selatan menyoroti kekhawatiran tentang kepemilikan kripto yang tidak diawasi, sementara lingkungan regulasi AS tetap tidak jelas saat pemerintahan baru mengambil posisi kebijakan.

Pemeriksaan berkelanjutan SEC terhadap berbagai tokoh dan entitas industri terus menciptakan headline dan kecemasan investor. Sementara itu, UE telah memberlakukan persyaratan berbagi data yang lebih ketat yang dapat mempengaruhi adopsi institusional. Hambatan regulasi ini sedang menekan minat institusional, terutama untuk altcoin kapitalisasi kecil yang sangat bergantung pada momentum ritel dan paling rentan saat likuiditas mengering.

Tekanan regulasi ini merupakan hambatan struktural yang bisa bertahan berbulan-bulan, menjadi salah satu alasan utama mengapa pasar kripto turun dan mungkin kesulitan pulih kecuali kejelasan muncul.

Latar Belakang Makroekonomi dan Ekspektasi Pemotongan Suku Bunga

Menariknya, ekspektasi makroekonomi telah berubah secara dramatis dalam beberapa minggu terakhir. Trajektori kebijakan Federal Reserve kini memiliki bobot signifikan di pasar kripto. Data Polymarket menunjukkan probabilitas tinggi pemotongan suku bunga di bulan Desember (kemudian diperbarui seiring berkembangnya ekspektasi), dan latar kebijakan moneter yang berubah ini telah menciptakan dinamika naik-turun bagi aset risiko termasuk kripto.

Ketika ekspektasi pemotongan suku bunga paling kuat, selera risiko meningkat. Seiring panduan Fed bergeser, sentimen kripto pun berubah. Hubungan antara ekspektasi makro dan valuasi kripto menjadi semakin erat, artinya pergerakan pasar secara umum sering kali lebih menentukan arah kripto daripada fundamental sektor tertentu.

Posisi defensif telah dilonggarkan saat investor menilai ulang risiko makro, tetapi pergeseran ini tetap rapuh. Kejutan dalam data ekonomi atau komunikasi Fed bisa memicu kembali tekanan jual atau beli, menjadikan lingkungan makro sebagai pendorong utama mengapa pasar kripto menghadapi hambatan saat ini.

Sinyal Pemulihan Sentimen Menunjukkan Jalan Lega di Depan

Meskipun latar bearish, indikator sentimen penting mulai membaik. Indeks Ketakutan & Keserakahan Crypto, yang sebelumnya bertahan di wilayah Ketakutan Ekstrem selama 18 hari berturut-turut, telah pulih ke bacaan yang lebih netral. Perubahan ini menandakan bahwa fase panik mungkin berakhir, meskipun keyakinan pemulihan belum sepenuhnya terbentuk.

Aktivitas whale on-chain memberikan dorongan tambahan. Pemilik besar telah mengakumulasi selama penurunan baru-baru ini sementara trader ritel terus melakukan capitulation jual. Divergensi ini — di mana uang pintar membeli dan tangan lemah menjual — secara historis mendahului pembalikan pasar. Pola ini menunjukkan bahwa meskipun pasar turun hari ini, setup untuk potensi pembalikan sedang terbentuk.

Fakta bahwa harga tetap di atas level support utama meskipun tekanan jual terus berlangsung menunjukkan bahwa pembeli institusional mungkin sedang masuk secara hati-hati. Jika pola ini berlanjut, ini bisa menjadi sinyal awal dari fase pemulihan.

Bitcoin dan Ethereum: Level Harga Saat Ini

Bitcoin saat ini diperdagangkan mendekati $87.81K setelah menurun 0.55% dalam 24 jam terakhir. Zona support utama tetap di $86.500, dengan support yang lebih kuat di $85.000. Di sisi atas, resistance terkonsentrasi di zona $89.000–$91.000, dengan level breakout kritis di $98.000–$101.972.

Ethereum diperdagangkan di dekat $2.93K, naik sedikit 0.23% hari ini meskipun Bitcoin melemah. Support utama ETH berada di $2.90K, dengan support kuat di sekitar $2.85K. Trigger bullish kritis tetap berupa penutupan di atas $3.100 secara berkelanjutan, yang kemungkinan akan memicu kekuatan altcoin yang lebih luas.

Yang menarik, Solana tetap relatif tangguh dengan kenaikan 0.14%, sementara Dogecoin turun 0.52% dan XRP turun 2.18%. Divergensi performa ini di berbagai altcoin utama mencerminkan penjualan selektif daripada keruntuhan pasar secara seragam.

Apa yang Perlu Dipantau Selanjutnya

Arah langsung pasar kripto tergantung pada beberapa katalis utama. Pengumuman likuiditas Federal Reserve dan rilis data ekonomi bisa mengubah sentimen makro. Kemampuan Bitcoin untuk merebut dan mempertahankan level di atas $89.000–$91.000 kemungkinan akan memicu pembalikan teknis yang lebih luas dan rally.

Jika kapitalisasi pasar total kripto dapat kembali ke kisaran $3.1–$3.2 triliun, ini akan mengonfirmasi bahwa setup pemulihan sedang terbentuk. Sampai saat itu, diharapkan akan terjadi konsolidasi berkelanjutan dan pergerakan harga yang bergelombang saat peserta pasar menilai ulang risiko dan menyesuaikan posisi. Alasan mengapa pasar kripto turun tetap berlaku, tetapi sinyal yang muncul menunjukkan koreksi mungkin mendekati titik balik kritis.