Bitcoin mencerminkan pasar yang sibuk sementara emas memimpin rally

Ang kasalukuyang landscape ng investment ay puno ng mga kaguluhan at hindi inaasahang pagbabago. Habang lumalaki ang presyo ng ginto ng higit 80% sa gitna ng mataas na inflation, mga konflikto sa geopolitics, at walang katiyakan sa interest rate, ang Bitcoin ay nangunguna pa rin sa pagbagsak—bumaba ng 13.09% sa nakaraang taon. Ang ganitong kontraste ay nag-udyok ng mga malalim na tanong sa komunidad ng cryptocurrency tungkol sa tunay na halaga at kinabukasan ng digital assets.

Ang “abala” sa merkado ay hindi simpleng presyo. Ito ay isang komplikadong pumalit ng interes ng mga mamumuhunan mula sa mga tradisyonal na guardia ng yaman tungo sa mga bagong paradigma, pero ang bilis ng transisyon ay mas mabagal pa sa inaasahan ng marami.

Pansamantalang Abala o Pangmatagalang Pagbabago?

Sa gitna ng aming usapan sa mga industry experts, ang consensus ay nag-uulit: ang kasalukuyang tagumpay ng ginto ay hindi necesariamente ang kamatayan ng Bitcoin. Isang interpretasyon ay ang lahat ay isang pansamantalang aberasyon sa merkado.

Ayon sa Jessy Gilger, senior advisor sa Gannett Wealth Advisors, ang pag-akyat ng ginto ay isang “pansamantalang pang-abala na dulot ng politika.” Sa mga panahon ng takot at kawalan ng katiyakan, ang mga institutional investors ay may tendensya na bumalik sa mga asset na kanilang nakikilala at pinagkakatiwalaan. “Ang ginto ay may mahabang kasaysayan, ngunit ang Bitcoin ay nagpakita na ito ay teknikal na matatag sa antas ng protocol sa loob ng mahigit labinlimang taon,” sabi ni Gilger. Ang kanyang prognosis ay optimista: naghihintay lamang ang merkado ng sandali upang matuklasan na ang digital scarcity ay mas mahusay kaysa sa pisikal na asset.

Ngunit ang Andre Dragosch mula sa Bitwise ay may mas nuanced na paliwanag. Ang phenomenon ng “muscle memory” ay gumaganap dito—ang mga investor ay unang tumatakbo sa mga asset na pamilyar sa kanila. “Malakas ang priyoridad ng pagiging pamilyar kaysa innovation sa mga panahon ng stress,” paliwanag niya. Ang Bitcoin, kahit na may mas mataas na store-of-value properties, ay itinuturing pa rin bilang mas risky asset. Ngunit ang Dragosch ay naniniwala na kapag naging overbought na ang tradisyonal na hard assets, ang kapital ay magsisimulang mag-rotate papunta sa mas kaakit-akit na mga opsyon tulad ng Bitcoin.

Ang Paglilipat ng Pera: Saan Tunay na Napupunta ang Capital?

Ang mas malalim na pag-unawa sa dynamics ay nagmula sa Mark Connors, chief investment officer ng Risk Dimensions. Ang kanyang tesis ay makabago: hindi ito problema ng pagkabigo sa demand—ito ay isang distribution phenomenon. “Ang institutional ETF inflows ay napakalaki, ngunit ito ay hindi tumataas ang presyo. Ito ay hinihigop lamang ang supply na itinapon ng mga mauna nang gumagamit sa nakaraang dekada.”

Ang datos ay sumusuporta sa interpretasyong ito. Ang U.S.-listed spot Bitcoin ETFs ay kumuha ng net inflows, habang ang XRP ETFs ay nakakuha ng $91.72 milyong net inflows sa nakaraang buwan lamang—ibang patunay ng tuloy-tuloy na pag-invest sa digital assets kahit sa midst ng pricing pressure.

Para sa Charlie Morris, chief investment officer ng ByteTree, ang abala ay nagiging malinaw kapag tinitingnan ang konteksto. Ang ginto at Bitcoin ay gumagamit ng parehong mga kwento: limitadong suplay, pera na pag-print, inflation, at conflict. Ngunit ang kanyang paradigm ay natatangi: “Ang ginto ay ang reserve asset ng tunay na mundo, habang ang Bitcoin ay reserve asset ng digital na mundo.” Ang problema ay ang liquidity ay sumusunod sa mga pangangailangan ng tunay na mundo ngayon. Ang Bitcoin ay hindi nabibigo—ito ay bumababa kasama ng internet stocks dahil sa malalim na correlation na nabuo mula nang ito ay lumikha.

Handa na ba ang Bitcoin para sa Susunod na Yugto?

Ang hinaharap ay hindi sigurado, ngunit ang mga eksperto ay nag-iisip ng mga bagong kakayahan. Si Anthony Pompliano, chairman at CEO ng ProCap Financial, ay nag-iwan ng isang intriguing na consideration: “Ang Bitcoin ay pangunahing naging anti-inflation play sa nakaraang kalahating dekada. Ngunit kung papasok tayo sa deflation, kakailanganin ng Bitcoin ng bagong demand drivers upang patuloy na lumaki.”

Si Peter Lane, CEO ng Jacobi Asset Management, ay mas conservative sa outlook nito. Ang narrative ng “digital gold” ay hindi tunay na naging effective sa mga test ng market. “Ang Bitcoin ay hindi kumilos bilang tunay na inflation hedge o safe haven sa geopolitical stress at uncertainty. Sa halip, ang ginto at silver ang dominante sa 2025.” Ngunit ang Lane ay naniniwala pa rin sa possibility ng delayed rotation. Ang institutional comfort sa mahahalagang metal ay malalim, at ito ay hindi madaling mabaguhin—ngunit hindi ito permanent.

Si David Parkinson, CEO ng isang Bitcoin lightning infrastructure company, ay may mas radical na pananaw. “Ang ‘bigo ang digital gold’ narrative ay maagagang ingay lamang. Ang fixed supply at lumalaking network ng Bitcoin ay naghahatid ng return na nangunguna sa inflation at sa ginto sa maraming taon. Ito ay hindi basta hedge—ito ay permanent solution sa inflation.” Ayon sa relative Mayer multiple measurements, ang Bitcoin ay umabot na sa mga antas na huling nakita noong 2022, na nagpapahiwatig ng posibleng rebound sa 2026.

Ang landscape ay kompleks, puno ng “abala”—temporary market distortions, supply dynamics, at investor psychology. Ngunit ang long-term narrative ay patuloy na umuusbong. Ang ilan ay naghihintay, habang ang iba ay namumuhunan, na naniniwala na ang merkado ay magsasabing tama sa huli.