Investasi Agnostik: mengapa kekuasaan dan infrastruktur sekarang lebih penting daripada altcoin

Lanskap investasi global sedang mengalami pergeseran fundamental. Investor besar saat ini menerapkan pendekatan agnostik terhadap portofolio mereka—yang berarti mereka melepaskan ikatan emosional dengan aset tertentu dan fokus murni pada pengembalian dan likuiditas. Prinsip ini mulai mengubah seluruh pasar kripto.

Dari altcoin ke energi: Strategi investasi O’Leary yang berorientasi ulang

Kevin O’Leary, investor berpengaruh, telah merevisi secara drastis tesis investasinya. Alih-alih mengandalkan token kecil, dia kini memusatkan modalnya pada infrastruktur fisik: tanah dengan cadangan gas alam di Alberta dan Amerika Serikat, serta kapasitas produksi energi. Keyakinannya singkat: energi saat ini lebih berharga daripada bitcoin sendiri.

Reorientasi ini didorong oleh dua faktor kuat. Pertama, penambangan bitcoin dan kecerdasan buatan membutuhkan energi dalam jumlah besar. Kedua, mereka yang mengendalikan pasokan energi dapat melayani kedua pasar tersebut. Ini memberi infrastruktur fisik keunggulan strategis. O’Leary juga menyarankan investor untuk melihat tembaga dan emas, menyatakan bahwa harga tembaga dalam 18 bulan terakhir hampir empat kali lipat di proyek-proyeknya. Ia juga menganggap investor infrastruktur sebagai pilihan bijak: Robinhood sebagai penghubung utama untuk mengelola saham dan crypto dalam satu portofolio, dan Coinbase sebagai standar praktis untuk transaksi stablecoin perusahaan begitu regulasi sepenuhnya jelas.

Bitcoin dan Ethereum versus altcoin: mengapa hanya dua koin memegang 97% alpha

Kritik O’Leary terhadap altcoin sangat keras. Ia menjual 27 posisi pada bulan Oktober dengan argumen utama bahwa dana besar dan dana indeks hanya tertarik pada Bitcoin dan Ethereum. Klaimnya: kedua aset ini menguasai lebih dari 97 persen dari tren pasar, membuat token lain secara efektif tidak berharga bagi pengalokasi besar. Koin alternatif, yang dia sebut dengan merendah “token bernilai rendah”, menurut analisisnya menawarkan upside yang tidak cukup untuk portofolio institusional.

Meskipun ada kehebohan seputar Solana, dia melihat proyek ini sebagai perangkat lunak murni yang menghadapi tugas hampir mustahil: mengejar Ethereum dalam hal pemasaran dan volume adopsi. Bagi O’Leary, intinya: dana besar fokus pada apa yang terbukti berhasil.

Ketidaksabaran menunggu regulasi: bagaimana Clarity Act dapat memicu pertumbuhan pasar

Tidak akan ada peningkatan signifikan dalam penilaian kripto sampai “Clarity Act” AS disetujui. O’Leary memperkirakan ini akan terjadi sekitar pertengahan Mei. Penundaan ini sebagian dia kaitkan dengan perlawanan Coinbase terhadap ketentuan tertentu terkait pendapatan bunga dari stablecoin.

Menurut O’Leary, tidak adil bahwa bank dapat memperoleh bunga dari deposito sementara pemilik stablecoin tidak memiliki hak istimewa itu—sebuah ketidaksesuaian yang dia sebut “tidak sejalan dengan nilai-nilai Amerika”. Mengingat siklus pemilihan berikutnya, dia memperkirakan RUU ini akan disahkan, karena para pekerja sudah mengabdikan sebagian besar usaha mereka untuk itu.

Investor institusional tetap agnostik terhadap pilihan individu: apa yang bekerja adalah likuiditas dan pengembalian

Dana investasi negara besar siap mengalirkan miliaran ke ruang kripto. Pendekatan mereka sangat tegas: mereka tidak memihak pada blockchain atau proyek tertentu yang paling menjanjikan. Sebaliknya, mereka melakukan perhitungan profitabilitas murni. Manajer dana dengan aset $500 miliar mempertimbangkan alokasi hingga 5 persen ke kelas aset ini, tetapi saat ini terhambat oleh departemen kepatuhan.

Para pemain institusional ini tidak emosional dan berorientasi data. Mereka tidak peduli dengan “kisah latar belakang” dari ekosistem blockchain tertentu. Yang penting: likuiditas, potensi alpha, dan kejelasan regulasi. Mindset agnostik ini menandai transisi fundamental dari spekulatif ke institusional.

Pudgy Penguins: dari NFT spekulatif ke ekosistem IP konsumen lengkap

Dalam lanskap yang lebih luas ini, Pudgy Penguins berkembang menjadi salah satu merek NFT asli terkuat dalam siklus ini. Proyek ini bertransformasi dari “produk digital mewah spekulatif” menjadi platform IP konsumen multi-vertikal. Strateginya elegan: pertama, menarik pengguna melalui saluran utama—mainan, kemitraan ritel, media viral—kemudian secara bertahap mengonversi pengguna ke Web3 melalui permainan, NFT, dan token PENGU.

Ekosistem ini mencakup produk phygital (penjualan ritel lebih dari $13 juta dan lebih dari 1 juta unit terjual), permainan dan pengalaman (Pudgy Party mencapai lebih dari 500.000 unduhan dalam dua minggu), dan token yang tersebar luas (disebar ke lebih dari 6 juta dompet). Meskipun pasar saat ini menilai Pudgy dengan premi dibandingkan IP tradisional seumurannya, keberhasilan berkelanjutan bergantung pada eksekusi ekspansi ritel, adopsi permainan, dan utilitas token yang lebih dalam.

Mengapa Bitcoin tidak mendapatkan manfaat dari dolar yang lemah: sensitivitas likuiditas yang menang

Menariknya: Bitcoin tidak hanya ikut naik seiring penurunan dolar AS. Strategi JPMorgan menunjukkan bahwa pelemahan dolar didorong oleh arus jangka pendek dan sentimen, bukan oleh perubahan prospek pertumbuhan atau ekspektasi kebijakan. Mereka memperkirakan mata uang ini akan stabil setelah ekonomi AS pulih.

Karena pasar investasi tidak menganggap pelemahan dolar saat ini sebagai perubahan makro yang permanen, bitcoin diperdagangkan sebagai aset risiko yang sensitif terhadap likuiditas, bukan sebagai lindung nilai dolar yang andal. Oleh karena itu, emas dan pasar negara berkembang menjadi pilihan utama sebagai penerima manfaat nyata dari diversifikasi dolar.

Catatan: Pasar kripto saat ini (29 Januari 2026) menunjukkan Bitcoin di $87.94K (-1,61% dalam 24 jam) dan Ethereum di $2.95K (-2,15% dalam 24 jam), menegaskan sensitivitas terhadap dinamika likuiditas yang lebih luas.