Seperti Michael Burry yang memprediksi keruntuhan tahun 2008 dan menghasilkan $1,3 miliar

Dalam dunia keuangan, sedikit nama yang memunculkan kombinasi kecerdasan kontra-arian dan visi jangka panjang seperti Michael Burry. Saat Wall Street merayakan keberhasilan tampak dari ledakan properti, investor otodidak dan dokter lulusan ini sudah menggali ke dalam sistem yang korup.

Dokter yang membaca data saat pasar buta

Di pertengahan tahun 2000-an, ketika para bankir dari institusi besar merayakan keuntungan mudah, Michael Burry dengan perhatian yang semakin meningkat mengamati pasar hipotek Amerika. Latar belakang ilmiahnya memungkinkannya melihat melampaui narasi menenangkan yang beredar di Wall Street. Obligasi beragun aset (CDO) dianggap sebagai investasi aman, hampir tak terkalahkan. Tapi Burry memperhatikan sesuatu yang diabaikan orang lain: di balik permukaan instrumen canggih ini tersembunyi ribuan hipotek substandard, yang diberikan kepada peminjam yang tidak akan pernah mampu membayar.

Itu tahun 2005-2006. Bubble spekulatif semakin membesar, didukung oleh rekayasa keuangan yang tidak dipahami siapa pun sepenuhnya. Burry menyadari bahwa sistem ini tidak kokoh, melainkan rapuh. Tekanan kecil saja bisa membuat semuanya runtuh.

Derivatif CDS: senjata untuk melawan gelembung

Michael Burry tidak hanya mengidentifikasi masalah. Ia memutuskan untuk bertindak, dengan sadar bahwa posisinya melawan arus pasar secara keseluruhan. Ia menghubungi pemain keuangan utama — Goldman Sachs, Deutsche Bank — dan membangun strategi berani: menciptakan derivatif tidak standar yang disebut Credit Default Swap (CDS) untuk bertaruh besar-besaran terhadap penurunan pasar properti.

Untuk dana investasinya, Scion Capital, ia menginvestasikan lebih dari satu miliar dolar. Itu taruhan besar, dihitung dengan sengaja. Investor dana mulai meragukan. Dua tahun kerugian berturut-turut. Tekanan semakin meningkat. Banyak yang menganggapnya sebagai visioner gila, seorang kontra-arian yang sepenuhnya salah menilai pasar.

Saatnya kebenaran: ketika sistem runtuh

Lalu datang tahun 2008. Pasar properti Amerika runtuh. CDO yang dipromosikan sebagai investasi tanpa risiko terbukti beracun, tanpa nilai nyata. Sistem perbankan seluruhnya goyah. Dan dalam kekacauan itu, Michael Burry berada di pihak yang benar dari taruhan tersebut. Sangat berada di pihak yang benar.

Saat bank-bank diselamatkan dengan uang publik dan banyak investor kehilangan segalanya, Scion Capital meraup keuntungan luar biasa: lebih dari 1,3 miliar dolar secara keseluruhan. Michael Burry secara pribadi meraih sekitar 100 juta untuk dirinya sendiri.

Pelajaran Burry untuk pasar keuangan

Kisah Michael Burry bukan hanya narasi keberhasilan finansial yang spektakuler. Ini adalah bukti nilai dari riset yang ketat, kemerdekaan berpikir, dan kemampuan untuk menantang konsensus saat angka-angka berbicara. Dalam sistem di mana sebagian besar mengikuti kerumunan, Burry memilih membaca data yang sama yang dimiliki semua orang, tetapi menarik kesimpulan yang sangat berbeda.

Hingga hari ini, kasusnya tetap menjadi studi pelajaran bagi siapa saja yang ingin memahami bagaimana gelembung spekulatif bekerja dan mengapa investor kontra-arian sering melihat apa yang tidak bisa dilihat orang lain. Kisah Michael Burry terus menginspirasi trader dan analis yang berusaha meniru pendekatannya: ketelitian, kemerdekaan, keberanian.