Harga Kopi Robusta Naik karena Penguatan Mata Uang Brasil dan Pasokan yang Ketat

Harga kopi robusta baru-baru ini melonjak, dengan para pedagang merespons secara tajam terhadap berbagai tantangan yang bersamaan di pasar global. Pada hari Selasa, kontrak berjangka arabika bulan Maret ditutup naik +11,00 poin (+3,09%), sementara kontrak berjangka robusta ICE bulan Maret naik +78 poin (+1,86%), menandai level tertinggi untuk arabika dalam dua minggu. Kenaikan ini mencerminkan kombinasi faktor: penguatan mata uang Brasil, penurunan volume ekspor, dan kendala pasokan terkait cuaca di wilayah produksi utama.

Kenaikan Pasar Didukung oleh Dinamika Mata Uang dan Penurunan Pengiriman

Real Brasil muncul sebagai penggerak harga utama, melonjak ke level tertinggi dalam 20 bulan dan membuat ekspor kopi menjadi kurang menarik bagi produsen Brasil dari segi profitabilitas. Ketika mata uang menguat terhadap dolar AS, eksportir menerima dolar yang lebih sedikit untuk setiap unit produk mereka, mengurangi aktivitas penjualan dan mendukung harga. Dinamika ini terbukti sangat berpengaruh pada kopi arabika, di mana Brasil mendominasi produksi global.

Data ekspor terbaru menegaskan besarnya perlambatan tersebut. Pengiriman kopi hijau Brasil bulan Desember turun -18,4% menjadi 2,86 juta kantong, menurut Cecafe (komite ekspor kopi Brasil). Khusus arabika turun -10% tahun-ke-tahun menjadi 2,6 juta kantong, sementara ekspor kopi robusta anjlok -61% tahun-ke-tahun menjadi hanya 222.147 kantong. Penurunan tajam ini mendukung harga dengan memperketat ketersediaan pasokan jangka pendek.

Defisit Curah Hujan di Brasil Memperketat Pasokan Arabika

Curah hujan di bawah rata-rata di wilayah utama penghasil kopi Brasil menimbulkan tekanan kenaikan harga tambahan. Minas Gerais, negara bagian penghasil arabika terbesar dan sumber pasokan global yang penting, hanya menerima 33,9 mm curah hujan selama periode mingguan terakhir—hanya 53% dari rata-rata historis menurut data meteorologi. Kondisi kering meningkatkan kekhawatiran tentang perkembangan tanaman dan potensi hasil di masa depan, menciptakan latar belakang yang mendukung pergerakan harga.

Produksi Rekor Vietnam Memberi Tekanan pada Pasar Robusta

Vietnam, yang mendominasi produksi kopi robusta global, terus meningkatkan output meskipun harga sedang rally. Ekspor kopi negara tersebut tahun 2025 melonjak +17,5% tahun-ke-tahun menjadi 1,58 juta metrik ton, menurut Kantor Statistik Nasional. Melihat ke depan, produksi Vietnam 2025/26 diperkirakan naik +6% tahun-ke-tahun menjadi 1,76 juta metrik ton (29,4 juta kantong), menandai rekor produksi selama 4 tahun. Asosiasi Kopi dan Kakao Vietnam telah menyatakan bahwa produksi bisa naik lagi 10% di 2025/26 jika cuaca menguntungkan tetap berlangsung.

Ketersediaan pasokan Vietnam yang semakin meluas ini menciptakan dinamika asimetris: sementara harga arabika mendapat manfaat dari ketatnya pasokan Brasil, kenaikan harga kopi robusta menghadapi hambatan dari pasokan Vietnam yang melimpah. Premi antara kontrak arabika dan robusta mencerminkan pola pasokan dan permintaan regional yang berbeda ini.

Inventaris ICE Menunjukkan Sinyal Campuran untuk Arah Harga Masa Depan

Stok gudang yang dipantau oleh ICE (Intercontinental Exchange) telah pulih dari level terendah baru-baru ini, menunjukkan adanya sedikit kelegaan inventaris tetapi tidak serta merta melimpah. Inventaris arabika mencapai level terendah selama 1,75 tahun sebanyak 398.645 kantong pada bulan November sebelum pulih ke 461.829 kantong pada pertengahan Januari—masih ketat secara historis tetapi tren meningkat. Stok robusta juga turun ke level terendah selama 1 tahun sebanyak 4.012 lot pada bulan Desember sebelum rebound ke 4.609 lot dalam sesi terakhir.

Pemulihan parsial ini dalam tingkat inventaris memperkenalkan sedikit kehati-hatian dalam narasi bullish. Meskipun level absolut tetap terkendali, tren kenaikan ini mungkin akhirnya membatasi apresiasi harga yang eksplosif.

Perkiraan Produksi Global Menunjukkan Volatilitas Harga di Depan

Layanan Pertanian Luar Negeri USDA memproyeksikan produksi kopi dunia akan mencapai rekor 178,848 juta kantong di 2025/26, naik +2,0% tahun-ke-tahun. Namun, ekspansi global ini menyembunyikan tren regional yang sangat berbeda: produksi arabika diperkirakan menurun -4,7% menjadi 95,515 juta kantong, sementara robusta diperkirakan melonjak +10,9% menjadi 83,333 juta kantong.

Produksi Brasil tahun 2025/26 diperkirakan menurun -3,1% tahun-ke-tahun menjadi 63 juta kantong, sementara panen Vietnam diperkirakan naik +6,2% tahun-ke-tahun menjadi 30,8 juta kantong. Perpindahan pasokan ini kemungkinan akan memperkuat spread arabika/robusta yang terlihat dalam pergerakan harga robusta saat ini. Melihat ke depan, stok kopi global akhir diperkirakan menyusut -5,4% menjadi 20,148 juta kantong dari 21,307 juta kantong di musim sebelumnya, memperketat keseimbangan pasar.

Konvergensi dari kelemahan ekspor jangka pendek, defisit curah hujan di wilayah produksi, dan pemulihan inventaris yang modest menciptakan latar belakang yang kompleks bagi para pedagang kopi yang memantau fundamental arabika dan robusta dalam beberapa minggu mendatang.