Reorientasi Strategis Greg Abel: Berkshire Hathaway Pertimbangkan Posisi Kraft Heinz

Sejak mengambil alih sebagai CEO baru Berkshire Hathaway, Greg Abel menghadapi ujian kepemimpinan yang menentukan: apakah akan mempertahankan atau keluar dari saham besar konglomerat di Kraft Heinz. Keputusan potensial ini jauh lebih dari sekadar penyesuaian portofolio rutin—ini menandakan apakah generasi baru akan menempuh jalur berbeda dari permainan industri makanan ikonik Warren Buffett. Dengan kepemilikan sebesar 27,5%, Berkshire tetap menjadi pemegang saham terbesar Kraft Heinz, dengan nilai investasi sebesar $8,6 miliar per akhir 2025. Jika Greg Abel memilih untuk melepas saham, itu akan menjadi pembalikan yang belum pernah terjadi sebelumnya dari salah satu kesepakatan paling terkenal Buffett.

Kisah Kraft Heinz dimulai pada 2015 ketika Buffett bermitra dengan 3G Capital untuk menggabungkan Kraft Foods dan H.J. Heinz, menciptakan kekuatan utama barang konsumsi global. Namun hampir satu dekade kemudian, investasi ini berkinerja di bawah harapan, memaksa Berkshire menulis kerugian sebesar $3,76 miliar setelah pengumuman Kraft Heinz tentang evaluasi transaksi strategis pada Mei 2025. Tahun lalu, perusahaan mengungkapkan rencana spin-off bebas pajak untuk memisahkan menjadi dua entitas independen—langkah yang bertujuan meningkatkan fokus strategis sekaligus mengurangi kompleksitas operasional. Bagi Greg Abel, titik ini memberikan peluang awal untuk menunjukkan filosofi pengelolaan portofolionya: apakah dia akan mempertahankan posisi warisan demi kontinuitas institusional, atau memangkas kepemilikan yang berkinerja buruk untuk mengalihkan modal secara lebih dinamis?

Pendekatan Rekan Berkshire terhadap Evolusi Portofolio

Pertanyaan strategis yang dihadapi Greg Abel menjadi lebih jelas saat meninjau bagaimana pesaing mengelola portofolio inorganik mereka. Progressive Corporation mengejar akuisisi yang terarah yang menggabungkan skala, teknologi, dan distribusi sambil memperkuat operasi asuransinya. Melalui transaksi yang disiplin, Progressive meningkatkan efisiensi dan memperluas jangkauan pelanggan di tengah kondisi pasar yang terus berkembang.

Travelers Companies juga menekankan akuisisi selektif yang memperkuat kemampuan penjaminan dan jaringan distribusi. Alih-alih mengejar pertumbuhan dengan biaya apa pun, Travelers mempertahankan neraca keuangan yang konservatif sambil oportunistik mengakuisisi bisnis yang memperkuat posisi kompetitif. Kedua perusahaan asuransi ini menunjukkan bahwa keputusan keluar secara strategis—mengetahui kapan harus memotong kerugian atau melewatkan peluang—sama pentingnya dengan keahlian akuisisi.

Tantangan Penilaian dan Ekspektasi Pasar

Kinerja saham Berkshire menunjukkan cerita yang campur aduk. Saham naik 1,8% selama setahun terakhir, di bawah kinerja indeks industri. Yang lebih mengkhawatirkan adalah spread penilaian: BRK.B diperdagangkan dengan rasio harga terhadap buku sebesar 1,49, melebihi rata-rata industri sebesar 1,42 dan membawa Skor Nilai C, menandakan daya tarik diskon yang terbatas.

Ekspektasi analis untuk 2026 menunjukkan pertumbuhan pendapatan tetapi kontraksi laba, mencerminkan kehati-hatian investor terhadap trajektori jangka pendek konglomerat. Konsensus Zacks memberikan peringkat Rank #4 (Jual), menunjukkan skeptisisme terhadap momentum jangka pendek. Bagi Greg Abel, tantangan ini menegaskan pentingnya menunjukkan pengelolaan modal yang aktif—apakah itu berarti memposisikan ulang saham Kraft Heinz atau mengalihkan sumber daya ke peluang dengan pengembalian lebih tinggi.

Jalan ke depan bergantung pada seberapa tegas kepemimpinan baru Berkshire merangkul perubahan. Pilihan besar pertama Greg Abel akan menjadi sinyal apakah perusahaan tetap melekat pada kepemilikan warisan atau menyesuaikan strategi portofolionya untuk menghadapi lanskap pasar yang terus berkembang di 2026.